Попит і пропозиція: основи ціноутворення на фінансових ринках

На фінансовому ринку ціна активу не виникає з повітря, а походить від рішень багатьох покупців і продавців. Якщо зрозуміти механізм, що стоїть позаду, інвестори матимуть потужний інструмент для точнішого прогнозування напрямку цін. У цій статті ми розглянемо, яку роль відіграють пропозиція та попит у русі цін на фінансовому ринку та як їх можна застосувати при прийнятті інвестиційних рішень.

Фактори, що спонукають ціни на фінансовому ринку

Перш ніж заглиблюватися в кожен компонент, ми повинні зрозуміти, що на фінансовому ринку покупці і продавці постійно взаємодіють на різних цінових рівнях.

• Попит (Demand) означає кількість активу, яку інвестори бажають купити на різних цінових рівнях. Коли ціна знижується, бажання купувати зростає, а коли ціна зростає, попит зазвичай зменшується.
• Пропозиція (Supply) — це кількість активу, яку продавці бажають пропонувати на продаж на різних цінових рівнях. Така поведінка протилежна попиту. Коли ціна висока, продавці охоче пропонують більше, але коли ціна низька, продавці відкладатимуть продаж.

Коли криві попиту та пропозиції не перетинаються, ринок дисбалансований, але ціна коригується тоді, коли обидві криві збігаються. Цю точку називають рівновагою (Equilibrium), де ціна має тенденцію залишатися стабільною.

Що таке попит

Попит виникає з бажання інвесторів і споживачів володіти активом. Коли ми побудуємо графік кількості та ціни, отримаємо криву попиту (Demand Curve), яка спрямована вниз. Простіше кажучи: низька ціна → велика кількість покупок, висока ціна → мала кількість покупок.

Закон попиту

Ця взаємозв’язок — це не лише просте рішення, а й два глибокі фактори, що його спонукають:

Ефект доходу (Income Effect) — коли ціна знижується, у вашому гаманці залишається більше грошей, дозволяючи вам купити товар у більшій кількості. Це як якби ваші гроші стали цінніші.

Ефект заміщення (Substitution Effect) — коли ціна цього товару знижується, він виглядає дешевшим порівняно з подібними товарами, тому ви переключаєтесь на цей товар замість інших.

Фактори, що впливають на попит

Попит визначається не лише ціною. Інші фактори також мають вплив:

• Дохід інвесторів
• Ціни на пов’язані активи
• Переваги або впевненість у інвестуванні
• Кількість інвесторів на ринку
• Прогнози щодо майбутніх цін
• Період часу, сезонність та особливі événements

Наприклад, якщо економіка росте добре, інвестори матимуть більше грошей, і бажання інвестувати збільшиться. Або якщо є позитивні новини про компанію, впевненість буде вищою, і бажання купити акції зростатиме значно більше.

Що таке пропозиція

Пропозиція — це кількість активу, яку продавці або виробники бажають пропонувати на продаж на різних цінових рівнях. Крива пропозиції (Supply Curve) спрямована вгору. Цей зв’язок протилежний попиту: висока ціна → велика кількість продажів, низька ціна → мала кількість продажів.

Закон пропозиції

Коли ціна зростає, продавці охоче пропонують більше, оскільки прибуток також зростає. І навпаки, коли ціна знижується → прибуток продавців менший → вони відкладатимуть продажі.

Фактори, що впливають на пропозицію

• Витрати на виробництво або отримання активу
• Ціни на альтернативні товари, які можна виробляти
• Кількість продавців на ринку
• Доступність технологій
• Прогнози цін на майбутнє
• Зовнішні фактори, такі як стихійні лиха, податкова політика та коливання валютних курсів

Наприклад, якщо витрати на виробництво зростають, виробники скоротять обсяг виробництва. Або якщо нова компанія заходить на ринок через IPO, пропозиція акцій зросте.

Рівновага та визначення ціни

Реальна ціна, яка виникає на ринку, визначається не лише попитом чи пропозицією окремо, а виникає в точці перетину обох кривих у рівновазі, коли кількість, яку хочуть купити покупці, дорівнює кількості, яку хочуть продати продавці.

Чому ціна має тенденцію залишатися у рівновазі:

• Ціна занадто висока: продавці хочуть продавати більше, але покупці хочуть купити менше. Це створює надлишок товару, тому продавці знижують ціну.
• Ціна занадто низька: покупці хочуть купити більше, але продавці хочуть продавати менше. Це створює дефіцит товару, тому ціна зростає.

Завдяки цьому механізму ціна має тенденцію залишатися в рівновазі, поки не з’явиться новий фактор, який матиме вплив.

Попит та пропозиція на фінансовому ринку

На ринку акцій та фінансових активів закони попиту та пропозиції все ще застосовуються, але фактори, що мають вплив, набагато складніші.

Макроекономічні фактори, що впливають на попит

• Процентні ставки: коли ставки низькі, інвестори частіше звертаються до акцій, шукаючи прибутку.
• Економічне зростання: коли економіка поліпшується, інвестори мають більше впевненості і бажання інвестувати зростає.
• Ліквідність: більша кількість грошей у системі збільшує попит на інвестиції.
• Впевненість ринку: прогнози та політична ситуація.

Фактори, що впливають на пропозицію

• Політика компанії: збільшення капіталу або выкуп акцій безпосередньо впливає на кількість акцій на ринку.
• Нове листування (IPO): входження нових компаній на ринок збільшує пропозицію.
• Ринкові правила: умови, такі як ‘Silent Period’, обмежують продаж акцій великими акціонерами.

Обидва ці фактори працюють разом і впливають один на одного. Коли економіка сильна, (попит зростає), компанії можуть частіше входити на біржу, (пропозиція зростає), тому вплив на ціну повинен розглядатися з обох боків.

Використання попиту та пропозиції в фундаментальному аналізі

У фундаментальному аналізі ціна акції розглядається як представлення справедливої вартості компанії, і фактори, що впливають на прогнози прибутку, змінюють попит та пропозицію.

• Позитивні новини: позитивні новини, такі як прибуток вищий за очікування або розширення бізнесу, → попит зростає → покупці охоче купують за вищу ціну → ціна зростає.
• Негативні новини: негативні новини, такі як збитки або проблеми конкуренції, → попит зменшується / пропозиція зростає → продавці охоче знижують ціну → ціна падає.

Використання попиту та пропозиції в технічному аналізі

Технічні трейдери використовують різні інструменти для спостереження за силою покупців і продавців на ринку.

1. Аналіз свічок (Candle Stick Analysis)

• Зелені свічки (Close > Open): сила покупців переважає, показуючи сильний попит. Це може вказувати, що ціна продовжить рости.
• Червоні свічки (Close < Open): сила продавців переважає, показуючи сильну пропозицію. Ціна може продовжити падати.
• Doji (Open ≈ Close): обидві сили рівні. Ринок коливається, ціна може коригуватися або залишатися без руху.

2. Спостереження за трендом (Market Trend)

• Взлітний тренд: ціна послідовно досягає нових максимумів, показуючи, що попит все ще сильний.
• Нисхідний тренд: ціна послідовно досягає нових мінімумів, показуючи, що пропозиція все ще сильна.
• Рух у межах діапазону: ціна коливається між двома рівнями, показуючи невизначеність.

3. Лінії підтримки та опору (Support & Resistance)

• Підтримка: точка, де скупляється попит. Ціна зазвичай не падає далі.
• Опір: точка, де скупляється пропозиція. Ціна зазвичай не зростає далі.

Техніка Demand Supply Zone у торгівлі

Популярна техніка — використання Demand Supply Zone для захоплення точок розвороту та подальших рухів ціни.

Торгівля розворотом (Reversal)

Demand Zone Drop Base Rally (DBR):

• Ціна стрімко падає (Drop), що показує надлишок пропозиції.
• Виникає консолідація та формування основи (Base), коли приходять покупці.
• Ціна пробивається вгору з діапазону (Rally), коли з’являються позитивні фактори.
• Трейдери можуть входити в довгі позиції в момент пробою.

Supply Zone Rally Base Drop (RBD):

• Ціна стрімко зростає (Rally), що показує надлишок попиту.
• Виникає консолідація та формування основи (Base).
• Ціна пробивається вниз з діапазону (Drop), коли з’являються негативні фактори.
• Трейдери можуть входити у короткі позиції в момент пробою.

Торгівля за трендом (Continuation)

Rally Base Rally (RBR) — дно або взлітний тренд:

• Ціна спочатку зростає, потім формує основу, а потім продовжує зростати.
• Це показує, що попит все ще сильний.

Drop Base Drop (DBD) — нисхідний тренд:

• Ціна спочатку падає, потім формує основу, а потім продовжує падати.
• Це показує, що пропозиція все ще сильна.

Висновок та застосування

Попит та пропозиця лежать в основі всіх рухів ціни, будь то натуральні товари, послуги, акції чи фінансові активи. Інвестори та трейдери, які розуміють цей принцип, матимуть перевагу при прогнозуванні та прийнятті інвестиційних рішень.

Основна ідея: попит зростає + пропозиція падає = ціна зростає, попит падає + пропозиція зростає = ціна падає.

Завдяки вивченню та експериментуванню з реальними даними про ціни інвестори поступово поліпшуватимуть своє розуміння і зможуть більш ефективно застосовувати цей принцип до аналізу ринку.