Політика монетарної політики Банку Японії тихо змінює глобальний фінансовий ландшафт.

Це починається з останніх даних. 19 грудня 2025 року Банк Японії підвищив ключову ставку з 0,50% до 0,75%, що є найвищим рівнем з 1995 року. Вже 6 січня 2026 року доходність 10-річних державних облігацій зросла до 2,13%, встановивши новий рекорд з 1999 року.

Наскільки це серйозно? Колись надмірно м’яка політика Банку Японії офіційно закінчила еру наднизьких ставок. Головний банкір Хіросіке Юета заявив, що буде продовжувати стежити за економічними та ціновими даними, а подальше підвищення ставок залежатиме від ринкової ситуації.

Яке глибше значення цього? Ключ у зворотній зміні "арбітражних операцій з ієною". Протягом десятиліть інвестори звикли позичати ієни за майже нульовими або негативними ставками, а потім вкладати ці гроші у глобальні активи з високою доходністю — американські акції, криптовалюти, різні нові ринки. Ця стратегія була дуже популярною.

Але тепер правила гри змінилися.

З підвищенням внутрішніх японських ставок вартість позики ієнами зросла, і ці арбітражні кошти тепер стикаються з тиском на закриття позицій і змушені поступово виходити з глобальних ринків. Що в результаті? Формується ефект "глобального насоса" — ліквідність систематично витягується.

Найбільше це відчуває ринок криптовалют. Цей ринок вже залежить від ліквідності і дуже чутливий до глобальних потоків капіталу. Історичні дані це добре ілюструють: у березні, липні 2024 року та січні 2025 року, після трьох підвищень ставок Банку Японії, ціна біткойна за 4-6 тижнів знизилася приблизно на 27%, 30% і 30% відповідно. Це не випадковість.

Зараз реальність така — японський фінансовий землетрус справді відбувається.