## Чи визначить долю євро після рішення ЄЦБ у червні?

Європейський центральний банк незабаром 5 червня оголосить нове рішення щодо процентних ставок, і інтерес до цієї зустрічі зростає. За останніми даними LSEG, інвестори вже врахували очікування зниження ставки на 25 базисних пунктів і загалом прогнозують ще одне зниження протягом року. За таких політичних очікувань, як буде рухатися курс євро?

## Спад інфляції підтримує очікування зниження ставок

Нещодавні економічні дані закладають основу для подальшого пом’якшення політики ЄЦБ. У травні гармонізований індекс споживчих цін у зоні євро склав 1,9% у річному вимірі, що вперше за вісім місяців опустилося нижче цільового рівня інфляції ЄЦБ у 2%. Зменшення цінового тиску, а також вплив торгової політики Трампа на економічний прогноз Європи роблять зниження ставок очікуваним сценарієм більшості аналітиків.

Згідно з поширеними думками, ЄЦБ цього разу знизить ставку на 25 базисних пунктів, а депозитна ставка може знизитися з поточних 2,25% до 2%. Це буде восьме зниження ставок за останній рік. Варто зазначити, що під час публікації квартальних прогнозів ЄЦБ очікує одночасного зниження прогнозів інфляції та економічного зростання на рік.

## Можливе ще одне зниження ставок у цьому році

Стратеги загалом вважають, що вже закладено ціну на подальше пом’якшення політики. Ринок очікує, що ЄЦБ ще раз знизить ставку до кінця року, а потім депозитна ставка стабілізується близько 1,75%. Цей сценарій відображає тенденцію збереження помірної політики у контексті уповільнення світової економіки.

## Слабкість долара підтримує євро

З точки зору зниження ставок, політика пом’якшення зазвичай знижує вартість валюти. Однак аналіз банку ЮніКредит вказує, що загальна слабкість долара надає сильну підтримку євро, і навіть при зниженні ставок ЄЦБ реакція євро буде обмеженою. Аналізатор Danske Bank також вважає, що долар потребує значного покращення економічних даних США, щоб відновити зростання, і до того часу курс євро до долара залишатиметься сильним.

## Курс євро до юаня має шанс залишатися стабільним

З огляду на тенденцію курсу євро до долара, очікується, що ця пара залишатиметься в діапазоні 1,10–1,15 долара. Інвестори мають явну підтримку при падінні курсу, що обмежує простір для зниження євро. Така стійкість позитивно вплине і на прогноз курсу євро до юаня — з урахуванням тривалого збереження сильного євро щодо долара, тиск на юань щодо знецінення також зменшиться.

Загалом, навіть якщо ЄЦБ 5 червня знизить ставки відповідно до плану, складність макроекономічної ситуації визначає, що євро навряд чи зазнає значного зниження. Множинні фактори будуть стримувати різкі коливання курсу євро.