2025 рік: куди рухається долар США? Панорамний огляд тенденцій валютних курсів кількох валют та керівництво щодо інвестиційних стратегій

Поточні симптоми руху долара США: сигнал за п’ятиденним падінням

Індекс долара США вже п’ять днів поспіль знижується, наразі знаходиться на найнижчому рівні з листопада, коливаючись приблизно біля 103.45. Що ще більш важливо, індекс долара щойно прорвав 200-денну скользящу середню — це зазвичай передвіщає подальший більш суттєвий тиск на зниження.

Дані по зайнятості в США за 7 березня, що виявилися слабшими за очікування, безпосередньо спричинили переоцінку ринкових очікувань щодо зниження ставки ФРС. Слабкі дані по зайнятості означають, що темпи зростання американської економіки послаблюються, що змушує інвесторів робити ставки на більш часті цикли зниження ставок ФРС. У результаті знижується дохідність американських облігацій, і привабливість долара зменшується.

Прогнози щодо долара та основних валютних пар на 2025 рік

EUR/USD: Логіка зростання євро

Динаміка євро має обернену залежність від індексу долара. Коли долар під тиском, євро зазвичай отримує вигоду. Зараз EUR/USD піднявся до 1.0835, що свідчить про зростаючий імпульс.

Три фактори підтримки зростання євро: по-перше, очікування знецінення долара тривають; по-друге, політика Європейського центробанку покращується; по-третє, розширюється різниця у темпах економічного зростання Європи та США — США сповільнюються, а Європа стабільна.

Ключовий рівень опору — 1.0900. У разі успішного пробою наступною ціллю стане діапазон 1.0950–1.1000. Технічна підтримка знаходиться на нижчих рівнях — у зонах недавніх максимумів і важливих трендових ліній.

GBP/USD: Обережний шлях зростання фунта

Логіка руху фунта схожа на євро, але темпи дещо повільніші. Ринок вважає, що Банк Англії буде запізнюватися з зниженням ставки порівняно з ФРС, що надає фунту відносну підтримку.

Очікується, що у 2025 році GBP/USD коливатиметься в межах 1.25–1.35 з тенденцією до зростання. Драйвери — політична диференціація між Великобританією та США і зміни у ринковому настрої щодо ризиків. Якщо політика ще більше розійдеться, курс може піднятися до 1.40. Однак інвестори мають бути обережними щодо політичних ризиків і можливих коливань через ліквідність.

USD/CNH: Вузол торгівлі долара з юанем

USD/CNH наразі коливається у діапазоні 7.2300–7.2600, короткостроковий пробій малоймовірний. Тенденція залежить від двох головних факторів — політики ФРС (якщо знову підвищить ставки, долар зміцниться) та стану китайської економіки (якщо сповільниться, юань зазнає тиску).

Ключовий рівень прориву — 7.2260. Якщо долар опуститься нижче цього рівня, і при цьому RSI та інші технічні індикатори дадуть сигнали перепроданості, може виникнути короткостроковий відскок. Навпаки, пробій вище 7.2600 відкриє шлях до подальшого зростання.

USD/JPY: Очікування підвищення ставок у японській ієні спричиняє довгу позицію на зниження

USD/JPY — один із найліквідніших валютних пар у світі. Останні дані по японській економіці показують, що у січні базова зарплата зросла на 3.1% у порівнянні з минулим роком, що є рекордом за 32 роки. Це свідчить про поступове вихід із довгострокової низької інфляції, і Банку Японії можливо доведеться прискорити підвищення ставок.

Міжнародний тиск (особливо з боку США) може прискорити цей процес. Тому прогноз на 2025 рік — зниження USD/JPY, оскільки очікування зниження ставок ФРС і відновлення японської економіки разом сприятимуть зростанню ієни.

Ключові технічні рівні: пробій 146.90 може призвести до тестування мінімумів; для зміни тренду потрібно подолати опір на рівні 150.0.

AUD/USD: Австралійські дані підтримують

Останні економічні дані Австралії вражають — ВВП за четвертий квартал зріс на 0.6% у порівнянні з попереднім кварталом і на 1.3% у порівнянні з минулим роком, що перевищує очікування; торговий баланс у січні склав 56.2 мільярдів. Ці позитивні сигнали підтримують зростання австралійського долара.

Резервний банк Австралії (RBA) зберігає обережний тон, натякаючи на низьку ймовірність зниження ставок, що означає, що Австралія збережуть відносно високі ставки порівняно з іншими розвиненими країнами, підтримуючи AUD. Однак глобальна економічна невизначеність залишається, і при масштабному пом’якшенні ФРС долар послабшає, що сприятиме зростанню AUD/USD.

Довгостроковий цикл долара: від Бреттон-Вудсу до сьогодення

Знання історичних закономірностей руху долара допомагає краще зрозуміти сучасну ситуацію. Після краху системи Бреттон-Вудса у 1971 році індекс долара пройшов через вісім чітких етапів:

1971–1980 роки падіння: втрата золотого стандарту, масове знецінення долара, додатково — енергетична криза та високий рівень інфляції, що знизили індекс до нижче 90.

1980–1985 роки зростання: керівництво ФРС під Вільямом Векслером жорстко бореться з інфляцією, ставки піднімаються до 20%, потім тримаються на рівні 8–10%, що підштовхує індекс до максимуму 1985 року.

1985–1995 роки падіння: “двійний дефіцит” (фіскальний і торговельний), довгий медвежий ринок долара.

1995–2002 роки зростання: епоха інтернету, сильне зростання економіки США, повернення капіталу, індекс досягає 120.

2002–2010 роки падіння: крах інтернет-бульбашки, події 911, довготривала політика кількісного пом’якшення, фінансова криза 2008 року — долар опускається до 60.

2011–2020 роки зростання: боргові кризи в Європі, крах китайських ринків, стабільність США, очікування підвищення ставок ФРС — долар зміцнюється.

2020–початок 2024 року падіння: пандемія COVID-19, зниження ставок до нуля, масове друкування грошей, долар падає, викликаючи інфляцію.

2024–2024 роки: неконтрольована інфляція, різке підвищення ставок ФРС до 25-річного максимуму і QT (скорочення балансу), довіру до долара знову піддає сумніву.

Загальна оцінка руху долара у 2025 році: домінує тиск на зниження, можливі відскоки

З урахуванням технічних, макроекономічних і ринкових очікувань, у 2025 році індекс долара матиме переважно медвежий тренд. Основна логіка — початок циклу зниження ставок ФРС, уповільнення зростання економіки США, зниження реальної доходності американських облігацій.

Короткостроково (Q1–Q2) через геополітичні ризики або перевищення очікувань по економічних даних долар може відновитися до 100–103, але це буде корекція у межах тренду на зниження. У середньостроковій перспективі (після Q3), якщо ФРС продовжить знижувати ставки і глобальна дездоляризація посилиться, індекс долара може опуститися нижче 102.

Інвестиційна стратегія: як заробляти на коливаннях долара

Агресивна стратегія трейдингу для активних інвесторів

Покупка-продаж у межах 95–100 по індексу долара. Використання технічних індикаторів, таких як MACD, рівнів Фібоначчі для виявлення сигналів розвороту, з короткостроковим тривалістю позицій 3–5 днів. Підходить для трейдерів, добре орієнтованих у технічному аналізі.

Обережна стратегія для консервативних інвесторів

Очікувати ясності у політиці ФРС перед входом у ринок. Чекати на ключові події — засідання, публікацію економічних даних — і вже за реакцією ринку визначати напрямок. Це дозволяє уникнути ризиків передчасних входів.

Стратегія середньо- і довгострокового розміщення

З урахуванням очікуваного пом’якшення долара, рекомендується поступово зменшувати довгі позиції по долару і переходити до активів у інших валютах (ієна, австралійський долар) або товарних активів (золото, мідь). Це дозволить отримати прибуток у процесі перерозподілу глобальних коштів.

Торгівля доларом у 2025 році стане більш залежною від даних і подій, тому інвесторам потрібно зберігати високу гнучкість і суворо дотримуватися ризикової дисципліни, щоб уловлювати надприбутки від коливань курсу.