Чому ці 7 компаній у сфері штучного інтелекту досягають успіху (І чому більшість інших "акцій AI" зазнають краху)

Міф про ШІ еволюціонував від науково-фантастичної казки до реальності бізнесу. Що змінилося? Тепер ми можемо фактично відрізнити справжніх заробітчан від машин хайпу. Більшість компаній, що приклеюють “на базі ШІ” до своїх презентацій, мають нульовий прибуток. Але ці сім? Вони вже отримують готівку з застосунків штучного інтелекту.

Енергетична криза, що стримує ШІ—і хто виграє

Перш ніж перейти до гравців, зрозумійте таке: інфраструктура для ШІ має величезну проблему з енергоспоживанням. Навчання та розгортання великих мовних моделей спалює електроенергію у масштабах, що раніше не бачилися. Це створило цілий рівень переможців у інфраструктурі, яких більшість роздрібних інвесторів повністю пропускає.

Constellation Energy (NASDAQ: CEG) керує найбільшим ядерним парком у США і щойно уклала 20-річні угоди на постачання з Microsoft і Meta для їхніх дата-центрів ШІ. Вони купують Calpine у $27 мільярдному розширенні, що робить їх домінуючими операторами чистої енергії в Північній Америці. Скоригований прибуток прогнозується зросте на 26% у 2026 році. Попри дворічний ріст на 195%, акції торгуються за 29.6x прогнозних прибутків—нижче за максимум.

Talen Energy (NASDAQ: TLN) пішла у протилежний напрямок, підписавши безвуглецеву ядерну угоду з Amazon Web Services до 2042 (з постачанням 1920 мегават). Вони також збільшили потужності природного газу на 50% у липні. Менеджмент прогнозує зростання вільного грошового потоку на 40% до 2026 року і на 50% до 2029. Очікується, що прибутки зростуть на 300% наступного року, але торгуються лише за 23x прогнозних прибутків— що є вигідною пропозицією порівняно з ширшим технологічним сектором.

Інфраструктурна основа, про яку ніхто не говорить

Крім енергетики, ШІ потребує фізичної інфраструктури для реального існування. Тут на сцену виходять MasTec (NYSE: MTZ) та Pure Storage (NYSE: PSTG)—незвичні, але необхідні компанії.

MasTec проектує та будує фізичну архітектуру дата-центрів ШІ: високовольтні трансмісії, підстанції, з’єднання з відновлюваною енергетикою та волоконно-оптичні мережі. У третьому кварталі 2025 року дохід зріс на 22% до $4.0 мільярдів, а заборгованість зросла на 21% до $16.8 мільярдів. Акції за рік зросли на 95%, але все ще торгуються за 28x прогнозних прибутків із очікуваним зростанням прибутків на 22% у 2026 році.

Pure Storage виробляє системи зберігання даних на флеш-пам’яті, що швидко переміщують великі обсяги даних— апаратна сторона рівня зберігання даних. Gartner класифікує їх як лідерів у категоріях блочного та об’єктного зберігання. Meta щойно назвала їх партнером з інфраструктури. Незважаючи на недавні проблеми з маржою, аналітики прогнозують 30% річного зростання прибутків до 2027 року з потенціалом зростання на 45% від поточних рівнів.

Виграшні компанії з великими капіталізаціями на кожному рівні ШІ

Не всі інвестиції в ШІ вимагають ставок на стартапи інфраструктури. Три гіганти вже зайняли позиції по всьому ланцюжку цінності ШІ.

Amazon (NASDAQ: AMZN) охоплює е-комерцію, інвентаризацію ШІ (, прогнозування попиту, персоналізацію), роздрібну рекламу (generative інструменти, що зменшують тертя та збільшують витрати на рекламу), і—найголовніше—AWS, що забезпечує більшу частину сучасної інфраструктури ШІ. Amazon щойно пообіцяв ще $35 мільярд на розширення ШІ цього місяця. Лише AWS запустила власні AI-чіпи та Amazon Q, корпоративного асистента. З прогнозованим зростанням прибутків на 18%, це найнадійніша точка входу у мегакапітал.

Nvidia (NASDAQ: NVDA) фактично володіє інфраструктурним рівнем. Вони постачають GPU, які використовують Amazon, Microsoft, Alphabet і Meta для навчання та роботи моделей. Лише у третьому кварталі 2025 року вони отримали $57 мільярд у доході (зростанням на 62% порівняно з роком) і чистий дохід зріс на 65%. Зараз вони найцінніша компанія світу з ринковою капіталізацією понад $4 трлн. Генеральний директор Jensen Huang каже, що попит на їхні чіпи Blackwell “вийшов за межі всіх очікувань”. Мільярдні угоди на дата-центри продовжують надходити. Акції торгуються за 45x прогнозних прибутків—дорого, але виправдано стабільним зростанням, що не показує ознак уповільнення.

Meta (NASDAQ: META) домінує з 3.5 мільярдами користувачів у Facebook, Instagram, WhatsApp і Messenger. Їхній рекламний двигун генерує $50 мільярд у квартальному доході, все більше на основі ШІ для таргетингу та оптимізації. Вони створили власні великі мовні моделі та інтегрували їх у Meta AI-асистента. Ось у чому суть: вони торгуються за лише 24x прогнозних прибутків—найдешевша оцінка серед Величної Сімки. Сильний вільний грошовий потік і потенціал дивідендів роблять цю компанію захисною грою у ШІ для інвесторів, що цінують ризик.