Центробанк підтвердив м’який курс, у 2026 році може настати суттєва зміна в умовах ліквідності

Центральний банк щойно завершив робочу нараду 2026 року, і з неї надійшов важливий сигнал: продовжувати реалізацію помірно м’якої монетарної політики. Це не просто продовження попередніх заходів, а активне коригування у відповідь на нові економічні умови. На засіданні наголошувалося на необхідності використовувати інтегровані ефекти політики зростання та політики збереження стабільності, посилювати контрциклічні та міжциклічні регулювальні заходи. Простими словами, центральний банк має балансувати між підтримкою зростання та запобіганням ризикам, при цьому застосовуючи більш гнучкі та потужні інструменти.

Повний відкритий інструментарій політики

Засідання чітко визначило інструментарій політики центрального банку на 2026 рік, застосування яких безпосередньо вплине на ринкову ліквідність:

• Гнучке використання інструментів монетарної політики, таких як зниження обов’язкових резервів та зниження процентних ставок
• Підтримка достатнього рівня ліквідності
• Збереження умов соціального фінансування відносно м’якими
• Направлення на раціональне зростання загального обсягу фінансування та збалансоване кредитування
• Забезпечення ефективного механізму передачі монетарної політики, використання керівних ставок
• Підтримка стабільності курсу юаня в межах розумного рівня

Що це означає? Центральний банк не буде реагувати пасивно лише одним або двома інструментами, а активно коригуватиме політику відповідно до економічної ситуації. Зниження обов’язкових резервів і процентних ставок вже враховуються як традиційні інструменти, що є позитивним сигналом для ринкової ліквідності.

Потенційний вплив на ринок

Поліпшення умов ліквідності

Помірна монетарна політика означає, що міжбанківська ліквідність залишатиметься достатньою. Це зазвичай знижує вартість фінансування та збільшує обсяг інвестиційних коштів на ринку. У таких умовах інвестори зазвичай збільшують частку ризикових активів, таких як акції, облігації та альтернативні активи, зокрема криптовалюти.

Відновлення цін як важливий аспект політики

Засідання особливо наголошувало на тому, що “стимулювання високоякісного економічного розвитку та раціональне відновлення цін є важливими аспектами монетарної політики”. Це свідчить про те, що центральний банк вважає, що наразі інфляційний тиск не є значним, і є можливість застосовувати м’які заходи. Очікуване помірне відновлення цін зазвичай спонукає інвесторів шукати активи, що зберігають та збільшують свою вартість.

Підтримка стабільності курсу

Засідання чітко заявило: “підтримувати стабільність курсу юаня в межах розумного рівня та запобігати надмірним коливанням”. Це створює стабільний очікуваний фон для ринку і передбачає можливість втручання з боку центрального банку за необхідності. Відносна стабільність курсу сприяє передбачуваності трансграничних капіталовкладень.

Що слід враховувати далі

З огляду на політичні заяви, помірно м’який курс центрального банку на 2026 рік є визначеним, але конкретні заходи ще потребують спостереження:

• Коли розпочнуться зниження обов’язкових резервів та ставок, і якою буде їхня величина
• Конкретний масштаб та темпи ін’єкцій ліквідності
• Реальні темпи зростання обсягів соціального фінансування та грошової маси
• Реальна динаміка курсу юаня
• Тенденції у цінових даних

Підсумок

Сигнали, які надійшли з робочої наради центрального банку, дуже ясні: у 2026 році політика не буде жорсткішою, навпаки — вона залишиться помірно м’якою. Це позитив для ринків, орієнтованих на ліквідність. Достатня ліквідність зазвичай підвищує привабливість ризикових активів, включаючи криптовалюти та інші альтернативні інвестиції. Однак важливо пам’ятати, що ця м’якість має цільовий характер і спрямована на підтримку високоякісного розвитку реальної економіки, а не безмежне розширення. Учасники ринку мають постійно слідкувати за фактичним виконанням політики, а не лише за її формулюваннями.