#美联储降息 Побачивши, що UBS прогнозує подальше зростання американського ринку до 2026 року, я згадую одну істину, яку зрозумів лише після того, як мене неодноразово "порізали": оптимізм великих інституцій ніколи не є сигналом для купівлі, а швидше — попередженням про ризики.

Не зрозумійте неправильно, я не кажу, що UBS помилилася. Сильний прибуток компаній, зниження ставок ФРС, ясна політика — ці базові логіки справді мають місце. Досягнення індексу S&P 500 на рівні 7700 пунктів цілком можливо. Проблема в тому, що коли ці позитивні новини вже широко поширені і активно просуваються великими гравцями, ринок давно відреагував.

Я зазнав занадто багато збитків через "інституції кажуть — купуй". У 2021 році, коли інституції наполегливо пророкували зростання, роздрібні інвестори масово входили, і в підсумку — розчарування. Головне тут: коли UBS говорить ці речі, вони вже давно зробили свою розстановку. Вони радять вам "зберігати позиції", красиво кажучи, але насправді — прагнуть, щоб хтось прийняв на себе ризик на високих рівнях.

Наступна стратегія захисту така: визнайте, що базові показники покращуються, але чітко оцінюйте ризики щодо оцінки. Оцінка S&P 500 вже не є низькою, простір для зниження ставок обмежений. Завершення циклу підвищення ставок не означає початок швидкого збагачення — це лише завершення фази ризиків. Політика щодо тарифів і митних зборів, яка стає яснішою, — це часто найпростіший кандидат на реверс.

Замість того, щоб сліпо слідувати за трендом у розподілі активів, краще поставити собі три питання: де знаходиться ваша вартість позицій? Який у вас рівень ризикостійкості? Після зміни політики, скільки падінь ви зможете витримати? Вирішивши ці питання, визначте, скільки потрібно — стільки й розподіляйте. Не дозволяйте красивим прогнозам збити вас з пантелику.