Що означає Token? Основна різниця між ним та Coin і керівництво з інвестицій

Еволюція назви криптоактивів: чому з’явилася концепція Token?

На ранніх етапах розвитку блокчейну криптовалюти майже всі називалися Coin, наприклад, Біткоїн (BTC), Лайткоїн (LTC), Догікоїн (DOGE) тощо, тоді ще не існувало поняття Token, тому інвестори не плуталися. Але з появою Ethereum уся екосистема кардинально змінилася. Після впровадження стандарту ERC-20 будь-хто міг випускати свої токени на цій платформі, що призвело до змішування понять Coin і Token.

Сьогодні в українській мові зазвичай обидва терміни перекладають як «токен» або «криптовалюта», але цей переклад лише спричиняє додаткову плутанину. Багато інвесторів не можуть чітко розрізнити їхню сутність або плутають ризикові характеристики різних активів.

Глибокий аналіз значення Token: визначення, характеристики та механізми випуску

Основне визначення Token — це криптоодиниця, яка представляє певне право, сертифікат або цифровий актив, і яку можна торгувати, передавати та обмінювати на відповідних блокчейн-мережах.

Головна різниця з Coin полягає в тому, що Token не має власного незалежного блокчейну, а побудований на існуючій екосистемі. Наприклад, MATIC працює на Ethereum, SAND також випущений на Ethereum — обидва є Token, а не Coin.

З точки зору обсягу випуску, Ethereum є найактивнішою платформою для випуску Token. На сьогоднішній день кількість різних Token на цій платформі вже налічує десятки тисяч, охоплюючи сфери DeFi, Layer-2 розширень, NFT та інші застосування (наприклад, APE, SAND, LINK, UNI тощо).

Які існують типи Token? Їхні функціональні ролі

Згідно з класифікаційною рамкою Швейцарської фінансової адміністрації (FINMA), Token поділяються на три основні типи:

Платіжні токени (Payment Tokens)
Основна мета — забезпечити безпечні, швидкі та з низькими комісіями платежі, прикладом є стабільні монети. Ці Token спрямовані на зниження транзакційних витрат і підвищення ефективності переказів.

Корисні токени (Utility Tokens)
Забезпечують доступ до різних застосунків та екосистем. Більшість ERC-20 токенів Ethereum належать до цієї категорії. Вони надають їхнім власникам певні права або доступ до сервісів у мережі.

Активні токени (Asset Tokens)
Представляють права на певний проект або актив, і володіння цим токеном означає участь у проекті та можливість отримувати зростання його вартості. Це схоже на акції, але важливо пам’ятати, що криптоToken зазвичай не мають корпоративних прав або дивідендів.

Практичні складнощі: Теоретично класифікація Token досить чітка, але на практиці один і той самий токен часто має одночасно дві або навіть три характеристики, що ускладнює точне визначення.

Відмінності між Coin і Token: вплив на інвестиційні рішення

Головна характеристика Coin — це наявність незалежного блокчейну. Біткоїн працює на власному блокчейні Bitcoin, Ether — на Ethereum. Вони є рідними активами відповідних мереж і забезпечують їхню функціональність.

Token ж залежить від існуючого блокчейну. Ця фундаментальна різниця визначає їхнє застосування: Coin зазвичай виконує базові функції інфраструктури, а Token орієнтовані на інновації на рівні застосунків.

Інвестиційна перспектива: переваги та недоліки Token і Coin

Об’єднання Coin з «криптовалютою основної мережі», а Token — з «прикладною криптовалютою». Перший фокусується на розвитку інфраструктури, вирішуючи базові проблеми блокчейну; другий — на побудові застосунків і сервісів на цій основі.

Переваги масштабованості: порівняно з Coin, Token мають ширше застосування та менше складнощів у реалізації. Вартість Coin обмежена оптимізацією інфраструктури, і при неправильному напрямку розвитку вони можуть втратити цінність (наприклад, стан Quantum Chain або BitOriginal). Token ж дозволяють гнучко оновлювати сервісні моделі, наприклад, MakerDAO запустив RWA (реальні активи) для розширення застосувань.

Різниця у волатильності: ціни Token зазвичай більш волатильні, ніж Coin. Наприклад, коливання UNI, SNX, MKR значно перевищують BTC і ETH, особливо під час бичих ринків. Це створює більше можливостей для короткострокової торгівлі, але й підвищує ризики. Тому для інвестицій у Token потрібна обережна стратегія управління ризиками.

Два основних способи інвестування у Token

Спосіб 1: Спотова торгівля

Спотова торгівля — це операція з реальним активом за повною вартістю. Наприклад, якщо ціна UNI становить 3 долари, купуючи за цю суму, ви отримуєте 1 токен UNI і володієте ним цілком.

Порада щодо ризиків: при торгівлі спотовими активами слід обережно з підробками. Деякі команди копіюють назви відомих токенів і випускають фальшиві, безцінні копії. Купівля таких може призвести до того, що їх не можна буде продати на біржі, і кошти зникнуть. Перед покупкою обов’язково перевіряйте адресу контракту через офіційний сайт або блокчейн-експлорер.

Спосіб 2: Маржинальна торгівля

Маржинальна торгівля не вимагає повної суми — достатньо внести частину як заставу. Наприклад, з 10-кратним плечем для покупки UNI за 3 долари потрібно лише 0.3 долара для відкриття позиції на 1 токен.

Ключова різниця: більшість маржинальних операцій (CFD, ф’ючерси з U-розрахунком тощо) не передбачають фактичного отримання або передачі токенів, що зменшує ризик підробок. Однак високий рівень кредитного плеча збільшує потенційний прибуток і ризик ліквідації.

Рекомендації щодо ризиків: через високу волатильність Token, рекомендується використовувати не більше 10-кратного плеча. Нові токени можуть мати добові коливання до 20-30%, що значно перевищує стандартний 10% для BTC, і ризик ліквідації потрібно контролювати постійно. Вибираючи спосіб торгівлі, обирайте надійні платформи, що мають авторитетне регулювання.

Основні висновки щодо розуміння значення Token

Token — це важлива інновація у блокчейн-екосистемі, яка є застосовним активом. На відміну від Coin, що виконує інфраструктурну функцію, Token пропонує більш багатогранні та гнучкі можливості застосування. Оскільки вони мають високу волатильність і різноманітність сценаріїв, інвесторам потрібно мати глибокі знання та усвідомлення ризиків. Глибоке розуміння характеристик Token і розробка обґрунтованих інвестиційних стратегій — запорука довгострокового успіху у криптоінвестиціях.