Вступ до гонконгських акцій: чому зараз найкращий час для виходу на азіатський ринок

Для тайванських інвесторів, які прагнуть розширити свій інвестиційний портфель, гонконгські акції вже давно не є незнайомим варіантом. Порівняно з цьогорічним стрімким зростанням японського ринку та майже досягненням історичних максимумів американського ринку, зараз фондовий ринок Гонконгу перебуває у відносно низьких цінових рівнях, що робить його справжньою знахідкою для інвесторів, орієнтованих на цінність.

Чому варто знову переглянути гонконгські акції

Фондовий ринок Гонконгу має понад 150 років історії торгівлі і займає важливе місце у міжнародній фінансовій системі. Станом на кінець травня 2025 року, загальна ринкова капіталізація гонконгських акцій становить близько 5,2 трильйонів доларів США, посідаючи провідні позиції у світовому рейтингу цінних паперів. Його зріла система регулювання та чіткі торгові правила роблять його одним із найсправедливіших і прозорих ринків Азії.

Для тайванських інвесторів очевидні переваги гонконгських акцій. По-перше, географічне розташування та часовий пояс — різниця у часі з Тайванем майже відсутня, на відміну від американського ринку, де потрібно працювати ночами; по-друге, мовний бар’єр відсутній, що знижує витрати на розуміння місцевої політики та ділової активності компаній у порівнянні з інвестиціями в Європу чи США; по-третє, економічні зв’язки між Гонконгом, Макао та Тайванем стають все тіснішими, що полегшує аналіз фундаментальних показників компаній.

Огляд правил торгівлі гонконгськими акціями

Ринок гонконгських акцій поділяється на основний і стартап-ринок. Основний ринок включає великі компанії, такі як Tencent, Alibaba, HSBC, тоді як стартап-ринок орієнтований на малі та середні інноваційні підприємства.

За класифікацією, гонконгські акції поділяються на: блакитні фішки (компанії високої якості, що входять до складу індексу Hang Seng), H-акції (китайські компанії, що котируються у Гонконгу) та Red Chips (іноземні китайські компанії, що котируються у Гонконгу).

Торги відбуваються з 9:30 до 12:00 та з 13:00 до 16:00 за тайванським часом, з перервою на обід тривалістю 1 годину. Мінімальна торгова одиниця — «лот», кількість якого визначає кожна компанія. Гонконгські акції використовують систему «T+0», тобто куплені в один день акції можна продати того ж дня, що значно підвищує ефективність використання капіталу. Розрахунки за угодами здійснюються через два робочі дні (T+2).

Важливо зазначити, що на гонконгському ринку відсутні обмеження на цінові коливання (ліміти на підйом і падіння), що означає необхідність більш обережного управління ризиками через більший діапазон цінових коливань порівняно з тайванським і материковим ринками.

Гонконгські акції vs. американські акції: що потрібно знати інвестору

Загалом, механізм торгівлі у гонконгських та американських акціях схожий, але для тайванських інвесторів гонконгський ринок більш «дружній», оскільки час торгів і режим роботи співпадають з їхнім графіком, тоді як американський ринок вимагає роботи у нічний час.

Поточні інвестиційні можливості на гонконгському ринку

Лідер технологічного сектору: Tencent

Як найбільша компанія за ринковою капіталізацією на Гонконгській біржі, Tencent (0700.HK) має величезне значення. Заснована у 1998 році, ця гігантська інтернет-компанія контролює більшу частину ринку комунікацій та соціальних мереж у Китаї, має численні інвестиції у мережеві компанії.

У 2021 році через регулювання і антимонопольні заходи ціна акцій Tencent зросла до піку у 775 гонконгських доларів і потім почала падіння. Однак із стабілізацією політичного клімату ціна відновилася і наразі (червень 2025) коливається у діапазоні 400–450 HKD, з коефіцієнтом P/E близько 23, що нижче за середньо п’ятирічне значення і робить її привабливою з точки зору оцінки. Її стабільна соціальна екосистема, різноманітність джерел доходу та покращення регуляторного середовища роблять Tencent довгостроковою перспективною інвестицією.

Лідер сектору нових енергетичних технологій: BYD

BYD (1211.HK), заснована у 1995 році, спочатку займалася виробництвом батарей, але зросла до світового лідера у галузі електромобілів. У 2024 році глобальні продажі BYD склали 4,27 мільйонів автомобілів, перевищивши Tesla і ставши лідером у світі за продажами нових енергетичних авто, а також зайняв четверте місце у світовому рейтингу автогруп.

Фінансові показники також вражають — у 2024 році дохід склав близько 107 мільярдів доларів США, зростання на 29% рік до року; чистий прибуток — 40,25 мільярдів юанів, зростання на 34%. Валовий прибуток на автомобіль становить 21.02%, що вище за Tesla (17.9%). Завдяки активній міжнародній експансії, BYD створює виробничі бази у кількох країнах, що сприяє зниженню витрат і розширенню ринкової частки.

Надійний джерело стабільного доходу: China National Offshore Oil Corporation (CNOOC)

CNOOC — найбільша у Китаї компанія з видобутку нафти і газу у морі. У 2024 році видобуток нафти становив близько 530 мільйонів барелів, газу — близько 1150 мільярдів кубічних метрів. За прогнозами Міжнародного енергетичного агентства, у наступні десять років попит на газ зростатиме в середньому на 2% щороку, що позитивно вплине на газовий бізнес CNOOC. Фінансові показники стабільні, тому ця компанія є хорошим вибором для інвесторів, що шукають стабільний грошовий потік.

Ризики включають коливання світових цін на нафту, зміни у політиці щодо екології та перехід до відновлюваних джерел енергії, а також геополітичну нестабільність.

Новий гігант AI-індустрії: Baidu

Baidu (9888.HK), лідер пошукової системи в Китаї та провідний гравець у галузі штучного інтелекту, у першому кварталі 2025 року отримала дохід у 32.5 мільярдів юанів, зростання майже на 3% рік до року, що зумовлено розвитком хмарних сервісів і AI.

Очікується, що ринок хмарних обчислень у Китаї зростатиме у середньому на 30% щороку, а платформа Baidu для автоматичного водіння «Apollo» вже співпрацює з кількома автоконцернами, закладаючи основу для довгострокового зростання. Інвесторам слід враховувати посилення конкуренції (з появою нових гравців, таких як ByteDance) та можливі регуляторні зміни, що можуть вплинути на ризики.

Новий тренд у світі колекційних іграшок: Pop Mart

Pop Mart (9992.HK) відомий своїми оригінальними IP і продуктами у форматі «мішечків-сюрпризів». Серія Labubu стала популярною у останні роки, а нові магазини часто мають черги. У світі налічується понад 500 магазинів і 2000 автоматів по всьому світу.

У першому кварталі 2025 року дохід зріс на 165% у річному вимірі, особливо швидко зростає закордонний ринок (на 475%). JPMorgan прогнозує, що продажі серії Labubu у 2027 році можуть досягти 14 мільярдів юанів. Високий темп зростання і активна міжнародна експансія роблять цю компанію цікавою для тривалих інвестицій.

Три шляхи входу у гонконгський ринок

Прямий брокерський рахунок: найзручніший, але найдорожчий

Відкриття рахунку у тайванському брокері для торгівлі гонконгськими акціями дозволяє торгувати у тайванському доларі без конвертації, але можливий лише довгий портфель, без коротких позицій і з обмеженим кредитним плечем. Комісії — вищі.

Гонконгські брокери: дешевше, але з валютним ризиком

Futu, Interactive Brokers та інші гонконгські брокери пропонують низькі комісії, але потрібно поповнювати рахунок у гонконгських доларах або доларах США. Купівля у доларах США створює валютний ризик, а леверидж при купівлі гонконгських акцій обмежений.

Контракти CFD: гнучко, але з обмеженим вибором активів

CFD дозволяють торгувати у двох напрямках (купівля і продаж), використовувати леверидж і відкривати позиції з низькими витратами без валютних ризиків. Недолік — платформи зазвичай пропонують лише акції великих компаній, менші за капіталізацією і обсягами акції недоступні. Для тих, хто цінує гнучкість, це більш адаптивний варіант.

Основні ризики при інвестуванні у гонконгські акції

Вибір платформи — ключовий момент — якісна платформа має мати суворі системи попереджень і ризик-менеджменту для захисту капіталу інвесторів.

Розумне встановлення стоп-лоссів — оскільки на гонконгському ринку відсутні обмеження на цінові коливання, потрібно заздалегідь визначити рівень стоп-лоссу, щоб уникнути великих втрат.

Диверсифікація портфеля — не вкладайте усі кошти у один актив. Розподіл інвестицій допомагає знизити ризики, оскільки концентрація може значно збільшити потенційні збитки.

Висновок

Порівняно з цьогорічним рекордним зростанням японського ринку, майже досягненням історичних максимумів американського ринку та стабільним тайванським ринком, зараз гонконгські акції перебувають у низьких цінових рівнях і пропонують більше можливостей для ціннісних інвестицій. Якщо не очікувати повного краху економіки Китаю, то за поточними оцінками інвестування у провідні компанії — це унікальна можливість. Найкращий час для входу на гонконгський ринок — вже поруч, важливо обрати відповідний спосіб і час відповідно до власної толерантності до ризику. Висока волатильність створює і ризики, і можливості.