За лаштунками зростання курсу австралійського долара: надмірна інфляція викликає зміну політики центрального банку, очікування підвищення ставок у 2026 році з'являються на горизонті

澳元/美元 нещодавно зазнав сильного відскоку, 26 листопада зросла на 0.6% до 0.6505, встановивши четвертий поспіль день зростання. Але за цим підйомом прихована більш глибока зміна ринкової логіки — можливо, цикл політики м’якої монетарної політики Австралійського центрального банку вже завершився.

Дані щодо інфляції викликали масштабну корекцію ринкових очікувань

Оголошення про річний показник CPI за жовтень на рівні 3.8% стало ключовою точкою перелому. Ці дані не лише перевищили очікування ринку в 3.6%, а й важливо — порушили оптимістичні припущення щодо помірного зниження інфляції в Австралії. Аналізатор компанії Capital Macro прямо заявив, що з цих даних видно, що інфляційний тиск майже не зменшується, і вікно для зниження ставок центрального банку швидко закривається.

Ще більш загрозливим є те, що незабаром оприлюднені дані ВВП можуть додатково підтвердити зростання навантаження на економіку. Якщо ці очікування справдяться, цикл м’якої монетарної політики Австралійського банку, що тривав кілька місяців, буде офіційно завершено.

Зміна позиції центрального банку, підвищення ставок вже у фокусі ринку

Одночасно, очікування зниження ставок Федеральної резервної системи створюють тиск на долар США і додатково сприяють зростанню курсу австралійського долара. Але саме зміна позиції Австралійського банку є ключовою рушійною силою для зростання курсу австралійського долара.

Рішення щодо ставки 9 грудня вже прийнято — Австралійський банк залишив ставку на рівні 3.60%. Однак увага ринку тепер зосереджена на 2026 році.

Аналізатор групи UBS, Стівен Ву, висловив іншу думку. Він вважає, що з тенденцією зростання інфляції, індекс споживчих цін, ймовірно, буде триматися вище цільового діапазону Резервного банку Австралії протягом наступного року. У такому випадку, у останні три місяці 2026 року Австралійський банк розпочне цикл підвищення ставок.

Головний економіст Barrenjoey, Джо Мастерс, також підтримує цю точку зору, хоча поріг для підвищення ставок дуже високий, але Австралійський банк, ймовірно, вдасться до дій у 2026 році. Останні стадії інфляції вимагають більш жорсткої монетарної політики.

Курсу австралійського долара очікує стати переможцем G-10 у наступному році

Що означає така політична зміна для курсу австралійського долара? Аналізатор групи ING, Франческо Песоле, вважає, що австралійський долар має шанси стати лідером серед валют G-10 у 2026 році. Його основна логіка полягає в тому, що Австралійський банк планує зупинитися після одного зниження ставки, що означає, що Австралія матиме найвищий рівень процентних ставок серед G-10, і різниця у ставках привабить арбітражні капітали.

З урахуванням фундаментальних факторів, покращення торговельних відносин і позитивні сигнали щодо перспектив зростання Австралії також забезпечують довгострокову підтримку для зростання курсу австралійського долара. Тому очікується, що курс австралійського долара продовжить зростати у 2026 році, і це стане домінуючою думкою серед провідних інституцій.

Це означає, що коли Федеральна резервна система продовжить знижувати ставки, а Австралійський банк припинить знижувати ставки або навіть почне їх підвищувати, потенціал зростання курсу AUD/USD буде ще більш відкритим. Для інвесторів, що цікавляться австралійськими активами, цей циклічний перехід вже почався.