Як розгорнути стратегію після пробою рівня 40000 на Nikkei 225? Рекомендації та інвестиційний гід по японським акціям【2025 рік】

2025年日本股市 пережила черговий помітний відскок. Після короткочасної корекції у квітні, японський фондовий ринок одразу почав потужне зростання, особливо у травні та червні. До кінця червня, індекс Nikkei 225 піднявся до 40487 пунктів, оновивши майже річний максимум, і стабільно тримається вище позначки 40000. Тоді виникає питання: чи зможе цей тренд зберегтися? Які японські акції варто враховувати? Як звичайний інвестор може долучитися?

Чому Nikkei 225 стрімко зростає? Як довго триватиме цей відскок?

Цей ріст японського ринку в основному зумовлений переконанням ринку щодо переоцінки фундаментальних показників японських компаній, а також резонансом структурних переваг.

У квітні світові ринки опинилися у паніці через очікування торговельної політики, і коефіцієнт P/E Nikkei впав до 12, що вже є досить дешевим порівняно з основними міжнародними ринками. Зі зменшенням песимізму, інвестори почали усвідомлювати, що попередні побоювання були перебільшеними, і коефіцієнт P/E поступово повернувся до близько 13. Така корекція у оцінках стала головним драйвером відскоку.

Одночасно, глобальні кошти активно перебудовують свої портфелі, зменшуючи позиції у американських акціях і шукаючи нові можливості для інвестицій. Завдяки привабливості оцінок, японські акції природно привернули увагу міжнародного капіталу. Але це не просто технічний відскок — реформи корпоративного управління на Токійській фондовій біржі справді змінюють поведінку компаній: дедалі більше з них підвищують дивіденди, реалізують програми buy-back, що покращує їхній фундаментальний стан.

Крім того, відновлення глобального технологічного ланцюга поставок підсилює позиції японських напівпровідникових і високотехнологічних компаній, зміцнюючи довіру інвесторів. Однак, чи збережеться цей тренд, залежить від монетарної політики Банку Японії та ризик-апетиту міжнародних інвесторів.

Інвестиційна логіка щодо японських акцій

Дії Воррена Баффета заслуговують уваги. З 2019 року він почав активно купувати акції п’яти найбільших японських торгових компаній, а у червні цього року ще раз збільшив свої позиції (зокрема, у Mitsubishi Corporation, Mitsui & Co., Itochu, Sumitomo Corporation, Marubeni). За його словами, він зазвичай тримає ці акції довго — і ніколи не продає швидко. Важливо, що на щорічних зборах Berkshire Hathaway він відкрито заявив, що ці компанії “не продаватиме 50 років”. Це свідчить про його довгострокову віру у цінність японських корпорацій.

З урахуванням цієї стратегії, наведено сім японських акцій, які варто враховувати.

キーエンス（6861.JP）：Невидимий чемпіон у галузі автоматизації

キーエンス (Keyence), хоча й не так відомий, як Sony або Nintendo, є лідером у галузі автоматизації. Заснована у 1974 році Такіру Такісаки, компанія зосереджена на розробці високотехнологічних сенсорів, систем візуалізації, лазерних маркувальних пристроїв тощо. Вона не займається виробництвом, але через глобальну мережу прямого продажу реалізує свою продукцію у 46 країнах.

Продуктовий портфель охоплює три ключові сфери: автоматизація (сенсори, сканери штрихкодів), точне вимірювання (цифрові мікроскопи, вимірювальні прилади) та процесний контроль (лазерне обладнання). Ці рішення широко застосовуються у напівпровідниковій, автомобільній та біотехнологічній галузях, а логотип синього кольору став символом “розумних фабрик”.

За фінансовими показниками 2024 року, Keyence отримала виручку 1.059 трлн ієн, операційний прибуток — 549.78 млрд ієн, прибуток до оподаткування — 561.01 млрд ієн, чистий прибуток — 398.66 млрд ієн. Аналітики на середньострокову цільову ціну дають 74,282.41 ієн, а найоптимістичніші — 80,075 ієн, що на 30% вище за поточну ціну у 56,800 ієн, потенційний простір для зростання — близько 30%.

東京エレクトロン（8035.JP）：Золота епоха напівпровідникового обладнання

Tokyo Electron — один із ключових постачальників обладнання для напівпровідникової промисловості, ринкова капіталізація вже досягла 12.6 трлн ієн. Компанія постачає системи для очищення та покриття кремнієвих пластин для гігантів галузі — Samsung, TSMC, Intel.

Зі зростанням стратегічної ролі матеріалів у електроніці та військовій техніці, попит на відповідне обладнання зростає. За 2024 рік виручка склала 2.43 трлн ієн (+32.8%), з них 92.2% — за кордоном, зростання на 36.2% до 2.24 трлн ієн; внутрішній ринок — +2.7% до 189.98 млрд ієн.

Хоча витрати зросли на 28.5%, компанія зуміла контролювати витрати і збільшити валовий прибуток на 38.1% до 1.15 трлн ієн, з валовою маржею 47.1%. Витрати на продажі та управління зменшилися на 2.1 п.п. до 18.4%, що сприяло зростанню операційного прибутку на 52.8% до 697.32 млрд ієн. Операційна маржа — 28.7%.

Чистий прибуток зріс на 49.5% до 544.13 млрд ієн, EPS — з 783.8 до 1182.4 ієн. Аналізатори Jefferies залишили рекомендацію “купувати” з цільовою ціною 32,000 ієн, що робить цю компанію цікавою для подальшого слідкування.

三菱重工業（7011.JP）：Могутній гігант оборонної промисловості

三菱重工（Mitsubishi Heavy Industries Ltd.) — один із найстаріших японських промислових гігантів, історія якого починається з 1884 року. Від часів Мейдзі він бере участь у японській індустріалізації, нині охоплює авіацію, енергетичне обладнання, промислові машини.

Як один із найстаріших гравців у галузі, Mitsubishi Heavy Industries символізує високий рівень японського виробництва. Останні прогнози дуже оптимістичні: без урахування тарифів США, з урахуванням зростання військових замовлень, очікується, що у 2025-26 фінансовому році операційний прибуток зросте на 9.6% до 420 млрд ієн (~29 млрд доларів). Це базується на сильних результатах 2024-25 року, коли прибуток склав 383.2 млрд ієн (+35.6%).

За підсумками підрозділів, найбільше зростання очікується у військово-космічному та оборонному секторі — +40%, а також у енергетичних системах — +17%. Середньорічна цільова ціна аналітиків — 3743.76 ієн, максимум — 4100 ієн, потенційне зростання — 17.54%.

任天堂（7974.JP）：Довгострокова інвестиція у ігрову індустрію

Коли говорять про Nintendo, зазвичай згадують класичні ігри, що супроводжували дитинство. Однак у 2024 році фінансові показники були невтішними: виручка знизилася на 30.3% до 1.16 трлн ієн, операційний прибуток — на 46.6% до 282.5 млрд ієн, чистий прибуток — на 43.2% до 278.8 млрд ієн.

Причини падіння — два фактори: по-перше, консолі Switch вже на завершальній стадії життєвого циклу, і гравці очікують нових моделей; по-друге, анонс наступної генерації — Nintendo Switch 2 — ще більше стримує покупців. За географічним розподілом, Америка приносить 44.2% виручки, Європа — 24.5%, Японія — 23.6%.

Хоча короткостроково результати слабкі, аналітики вважають, що індустрія ігор знову має потенціал для інвестицій. Зростання галузі перевищує глобальний ВВП завдяки розширенню бази гравців і новим моделям монетизації — підписки, віртуальні предмети, сезонні оновлення. Серед 11 аналітиків, середня цільова ціна на 12 місяців — 14,035.27 ієн, а найоптимістичніші — 20,780 ієн.

ソニーグループ（6758.JP）：Екосистема контенту дає результати

Sony Group у кварталі отримала чистий прибуток 197.7 млрд ієн (+4.6%), але у новому фінансовому році прогнозується зниження на 13%, через торговельні тарифні обмеження у США. Основним драйвером зростання стали підрозділи музики та кіно, що зумовлено активною стратегією Sony у створенні контентної екосистеми — купівля студії Bungie, платформи Crunchyroll, співпраця з Kadokawa для розвитку IP.

Водночас, апаратна частина зазнає труднощів. Продажі PS5 знижено з 1.85 млн до 1.5 млн консолей, що відображає коригування ринку ігор. Тарифні обмеження у США можуть знизити операційний прибуток Sony на 100 млрд ієн, що змушує компанію переглянути глобальні ланцюги постачання.

Керівництво Sony вже вживає заходів — диверсифікація виробничих майданчиків, коригування цінової політики. Важливо, що Sony демонструє характерну для японських компаній “стійкість” — одночасно підтримуючи апаратний бізнес і прискорюючи перехід до сервісів. Чи зможе ця стратегія подолати геополітичні ризики, стане ключовим питанням. Серед 9 аналітиків, середня цільова ціна — 4,389.49 ієн, потенційне зростання — 21.69%.

三菱商事（8058.JP）：Лідер торгових компаній, у якого Баффет тримає великі пакети

三菱商事 (Mitsubishi Corporation) — один із п’яти найбільших торгових домів Японії і один із найбільш привабливих для Berkshire Hathaway. У червні 2025 року Berkshire оголосила про збільшення своїх пакетів у п’яти торгових компаніях на 1.0–1.7%, довівши їхню частку до 8.5–9.8%.

Причина довіри Баффета — висока ефективність капіталовикористання, сильна управлінська команда і орієнтація на інтереси акціонерів. У лютому 2025 року він у листі до акціонерів повідомив, що отримав згоду японської сторони на збільшення частки понад 9.9%, і натякнув, що планує й далі нарощувати інвестиції. Ці компанії мають у портфелі багато активів у енергетиці, ресурсах і інфраструктурі.

Звіт за 2025 рік (станом на 31 березня) показав виручку 18.6 трлн ієн (-4.9%), але операційний прибуток зріс на 2.3% до 1.4 трлн ієн. Чистий прибуток — 950.7 млрд ієн (-1.4%). Такий результат демонструє стійкість японських торгових компаній у періоди економічних труднощів. Однак, наразі ціна акцій трохи завищена, тому краще чекати корекції перед входом.

日立製作所（6501.JP）：Від виробника обладнання до постачальника цифрових рішень

日立（Hitachi） — класичний приклад трансформації корпорації. Ця японська компанія з історією понад 111 років активно рухається у напрямку цифрових сервісів. У 2023 році вона придбала американську компанію GlobalLogic за 9.6 млрд доларів, щоб перейти до сфери софтверних рішень. Генеральний директор Акіра Ходжіман уважає, що це стане “значною зміною для всієї компанії”.

Заснована у 1910 році, Hitachi відома своєю агресивною політикою злиттів і поглинань. Вона вже вийшла з більшості споживчих сегментів, зосередившись на транспорті, енергетиці, промислових машинах. Стратегія ясна: зберегти виробництво залізничного обладнання, автозапчастин і перейти до цифрових сервісів для промисловості, допомагаючи клієнтам у цифровій трансформації.

Після падіння у квітні через торговельну політику, компанія швидко відновила позиції і зараз торгується близько максимумів за 20 років. Професор Ульріка Шаде з Каліфорнійського університету у Сан-Дієго назвала трансформацію Hitachi “вражаючою”, підкреслюючи її перехід від виробника електротехніки до інфраструктурних рішень. Стратегія чітка, виконавча здатність висока, і ринок позитивно реагує на її трансформацію.

Як інвесторам долучитися до японського ринку?

Варіант 1: Інвестувати у японський фондовий індекс

Інвестиції у індекс — найпростіший спосіб участі. Хоча потенційний приріст може бути меншим, ніж у окремих акціях, при зростанні японського ринку ви отримуєте найвищу ймовірність стабільного доходу. Індексне інвестування — оптимальний вибір для тих, хто цінує стабільність.

Найвідоміший японський індекс — Nikkei 225, що включає 225 провідних компаній. У першій половині року індекс спершу впав до 31136 пунктів через глобальну паніку щодо тарифів, але потім відновився завдяки переоцінці, припливу капіталу і покращенню фундаментальних показників. Хоча важко сказати, чи триватиме цей відскок, японський ринок вже позбавився надмірної обережності і може слугувати орієнтиром для портфеля.

Варіант 2: Інвестування через американський ринок

Багато японських компаній випускають депозитарні розписки (ADR), наприклад, Toyota (TM.US), SoftBank (SFTBY.US), Sumitomo Mitsui (SMFG.US), Nintendo (NTDOY.US). Можна торгувати цими цінними паперами через американські брокерські рахунки. Їхній рух зазвичай корелює з японським ринком.

Варіант 3: Через брокерів у Тайвані

Пряме купівля японських акцій ускладнена, але брокери Тайваню, наприклад Yuanta або Fubon, пропонують послуги з клієнтським дорученням. Це більш складна процедура, з обмеженнями у кількості і вищими комісіями. Детальніше — у службі підтримки брокера.

Перспективи японського ринку

Короткостроково: Тренд японського ринку залежить від очікувань щодо торговельної політики. Зниження тарифів може спричинити відскок, але через уповільнення світової економіки і слабкість експорту, індекс може коливатися у межах 37000–38000 пунктів. Інвестори наголошують, що зовнішні інвестиції наразі здебільшого спрямовані на арбітраж оцінки, і тривалість цього потоку невідома.

Середньостроково: Якщо дивитись далі до 2026 року, ключовим фактором стане монетарна політика Банку Японії. Якщо він почне підвищувати ставки, це підтримає оцінки фінансових компаній і зміцнить ієн, що покращить прибутковість компаній. Головне — узгодженість темпів підвищення ставок із глобальним економічним станом.

Довгостроковий потенціал: Щоб індекс Nikkei знову прорвав позначку 40000 ієн і рухався вгору, потрібно кілька факторів: реформи корпоративного управління з підвищенням ROE, розвиток нових галузей, покращення торговельних відносин США та Японії. Але наразі ці умови ще не сформувалися повністю.

Загалом, основна ідея інвестицій у японські акції — це переваги оцінки, покращення фундаменту і довгострокова цінність. Інвесторам слід враховувати свої ризики і часові рамки.