Розкриття секрету ринку акцій при грошовому додаванні: зростання чи падіння?

Термін «збільшення готівкового капіталу» звучить дуже професійно, але насправді це компанія, яка котирується на продажу нових акцій для залучення коштів. Головне питання —Коли компанія оголосила про збільшення грошового капіталу, чи зросла чи впала ціна акцій? Ця проблема турбує багатьох роздрібних інвесторів, і сьогодні ми почнемо з реальних випадків і детально пояснимо цю логіку.

Давайте спочатку розглянемо два реальні випадки, щоб зрозуміти зв’язок між зростанням готівкового капіталу та ціною акцій

Випадок 1: Збільшення готівкового капіталу Tesla у 2020 році

У 2020 році Tesla оголосила про випуск нових акцій вартістю $27,5 мільярда за акцію $767 з метою залучення коштів для глобального розширення виробництва та будівництва нових заводів. Логічно припустити, що зростання пропозиції нових акцій має розбавити капітал акціонерів, і ціна акцій має впасти.

Результат? Навпаки. Тоді ринок був сповнений довіри до Tesla, вірячи, що ці гроші можуть сприяти технологічним інноваціям і захопити частку ринку. Тож щойно новини з’явилися, ціна акцій не лише не впала, а й зросла хвилею. Логіка інвесторів проста: якщо у тебе є гроші, ти можеш розвиватися, і майбутній дохід буде вищим, але поточне розбавлення стане можливістю.

Випадок 2: Збільшення готівкового капіталу TSMC у грудні 2021 року

Як світовий лідер у сфері напівпровідників, TSMC отримала схвильований відгук ринку одразу після оголошення про збільшення грошового капіталу. Акціонери поспішали купувати нові акції, щоб зберегти свою частку, і ціна акцій зросла у відповідь. Чому? Оскільки фундаментальні показники TSMC стабільні, старі акціонери впевнені у перспективах компанії, вірячи, що цей фонд буде використаний для досліджень і розробок та розширення заводів, а майбутнє зростання ефективності гарантоване.

Ці два випадки розповідають нам важливу істину:Саме збільшення грошового капіталу не призведе ні до зростання ціни акцій, ні до падіння, ключовим є те, як ринок розуміє використання коштів і перспективи компанії.

Що саме таке приріст готівкового капіталу? Чому компанія хоче збільшити капітал?

Суть проста

Збільшення грошового капіталу — це коли компанія випускає нові акції існуючим акціонерам для залучення більшого капіталу. Компанії зазвичай встановлюють цільову суму, ціну випуску та обсяг для збільшення капіталу, і акціонери можуть обрати брати участь чи ні.

Чому компанія так робить?

Основні цілі включають: розширення масштабу бізнесу, інвестування в нові проєкти, погашення боргів, покращення капітальної структури, реагування на зміни ринку тощо. Простіше кажучи, коли компанії бракує грошей, вона збільшує свій капітал.

Який процес збільшення капіталу?

1. Рада директорів компанії приймає рішення щодо плану збільшення капіталу та встановлює цільову суму
2. Надіслати повідомлення про збільшення капіталу чинним акціонерам, оголошуючи ціну, кількість і термін
3. Акціонери вирішують, чи брати участь і здійснювати платежі
4. Компанія підраховує ситуацію з підпискою та розмір приросту капіталу
5. Випускати нові акції акціонерам, які беруть участь у збільшенні капіталу
6. Капітал компанії збільшився, і коефіцієнт акціонерів може змінюватися

Двосторонній вплив зростання готівкового капіталу на ціни акцій: Чому виникають злети і падіння?

Це найважливіше занепокоєння для інвесторів.Яку ланцюгову реакцію спровокує збільшення грошового капіталу?

Три прямі наслідки

По-перше, пропозиція нових акцій зростає, а кількість акцій, що обертаються на ринку, збільшується.

По-друге, інвестори оцінюватимуть, як будуть витрачені гроші, і реакція ринку може бути оптимістичною або песимістичною.

По-третє, якщо акціонери не беруть участі у збільшенні капіталу, їхній коефіцієнт частки буде розбавлений.

Три ситуації, які спричиняють падіння ціни акцій

1. Надлишкова пропозиція IPO: Якщо ринковий попит не встигає за пропозицією IPO, надлишок може призвести до зниження цін на акції
2. Побоювання інвесторів: ринок стурбований тим, що збільшення капіталу розмиє капітал і вплине на прибутки компанії, що призведе до розпродажу акцій
3. Розмивання власного капіталу: Зниження коефіцієнта акціонерів старих акціонерів може завдати психологічного удару по ціні акцій

Три сценарії, що призводять до зростання цін на акції

1. Сильний попит на ринку: Якщо ринок поспішає купувати нові акції, ціна акцій може зрости при сильному попиті
2. Оптимістичні очікування: інвестори купуватимуть, якщо вірять, що гроші принесуть хороші прибутки та підтримають розвиток компанії
3. Активна підтримка акціонерів: Старі акціонери продовжують купувати нові акції, щоб зберегти коефіцієнт володіння, стабілізувати ціни та продемонструвати впевненість

Основна логіка

Зростання готівкового капіталу саме по собі є нейтральним, і те, що визначає напрямок цін акцій, — це оцінка ринку про те, «чи варті ці гроші того». Зростання капіталу завдяки хорошим фундаментальним показникам компанії, чітким майбутнім перспективам і чіткому використанню коштів часто визнаються ринком. І навпаки.

Аналіз реальних переваг і недоліків збільшення грошового капіталу

Які переваги збільшення капіталу готівкою?

Зберіть багато грошей — Вирішити капітальні потреби компанії одразу для розширення, інвестицій, погашення боргів або злиттів і поглинань, що є рушієм зростання компанії.

Покращення фінансової структури — Збільшити обсяг капіталу, зменшити боргове навантаження, покращити кредитний рейтинг і зменшити майбутні витрати на фінансування. Це важливо для довгострокового здоров’я компанії.

Підвищення довіри ринку — Успішне залучення капіталу свідчить про привабливість компанії, і ринок сприйме збільшення капіталу як позитивний сигнал, що позитивно впливає на ціну акцій.

Які ризики пов’язане з грошовим капіталом?

Розмивання власного капіталу акціонерів — Випуск нових акцій неминуче призведе до зменшення частки існуючих акціонерів. Якщо ціна збільшення капіталу нижча за ринкову, ефект розмивання буде очевиднішим, і старі акціонери постраждають.

Реакція ринку непередбачувана — Ставлення інвесторів не обов’язково є однорідним. Якщо ринок скептично ставиться до зростання капіталу або хвилюється, що кошти будуть марновані даремно, це може спричинити розпродаж, і ціни на акції впадуть.

Збільшення витрат на фінансування — Випуск нових акцій підлягає оплаті за обробку, схвалення, комісій за лістинг тощо, які в кінцевому підсумку оплачують акціонери. Крім того, низьке збільшення капіталу може безпосередньо знецінити вартість компанії.

Після участі у збільшенні грошового капіталу, коли я отримаю нові акції?

Після того, як інвестори беруть участь у збільшенні капіталу, їм зазвичай потрібно чекати певний період часу, щоб отримати нові акції, що включає три періоди часу:

Процес аудиту компанії — Компанія встановлює крайній термін для збільшення капіталу, і учасники зобов’язані сплатити до встановленого дедлайну. Після завершення також потрібна реєстрація бухгалтера, яка зазвичай займає кілька тижнів.

Схвалення біржі — Якщо компанія котирується на біржі, нове розміщення акцій має бути затверджене та подане біржею, що потребує додаткового часу.

Процедури реєстрації акціонерів — Компанія повинна зареєструвати акціонерів, які беруть участь у збільшенні капіталу, і підтвердити акції, що також займе кілька тижнів.

Тому зазвичай від участі у збільшенні капіталу до отримання нових акцій потрібно від одного до трьох місяців, і інвесторам потрібно терпляче чекати.

Збільшення готівкового капіталу проти коливання цін акцій: Як інвесторам слід оцінювати?

Не дозволяйте себе обманювати зовнішнім, подивіться на чотири виміри

Фактори, що впливають на ціну акцій, значно більші, ніж збільшення готівкового капіталу. Прибутковість компаній, ринкові настрої, перспективи галузі, загальні економічні умови, зміни в політиці тощо — це всі ключові змінні. Просто дивлячись на новини про збільшення капіталу, потрібно передбачити ціну акцій, і легко помилитися.

Запитайте себе перед тим, як приймати інвестиційні рішення

1. Чому компанія збільшила свій капітал? Чи зрозуміло використання коштів?
2. Чи є фундаментальні показники компанії стабільними? Чи є потенціал зростання продуктивності?
3. Чи є ціна цього збільшення капіталу розумною? Чи це нижче за ринкову ціну?
4. Чи висока участь старих акціонерів? Чи може це пояснити їхню віру?
5. Який поточний настрій на ринку? Яке загальне економічне середовище?

Ці питання потребують глибокого аналізу для прийняття розумних інвестиційних рішень. Збільшення грошового капіталу — це лише сигнал, і те, що дійсно визначає довгострокову прибутковість, — це фактична операційна ефективність компанії.