2025 рік: Посібник з інвестицій у AI-акції — повний огляд від чіпів до застосувань

Вибуховий розвиток генеративного ШІ більше не є новиною. З моменту появи ChatGPT промислові ланцюги, пов’язані з ШІ, були переслідувані на ринку капіталу, а ціни акцій компаній, що працюють у сфері ШІ, різко зросли — деякі навіть подвоїли свої оцінки, перш ніж їхня ефективність встигла втриматися.

Питання в тому: чи можуть запаси ШІ все ще бути впроваджені у 2025 році? За якими акціями ШІ варто звертати увагу?

Що саме таке акції концептів ШІ?

По-перше, потрібно зрозуміти базову концепцію. Штучний інтелект (штучний інтелект) сказано прямо: він дає машинам здатність мислити, як людський мозок — вчитися новому, розуміти і судити на основі наявної інформації, розв’язувати складні проблеми, розуміти та генерувати мову й текст. Siri, ChatGPT і автономне водіння, яке ми використовуємо щодня, належать до цієї категорії.

Акції концепту ШІВона стосується тих компаній, чиї бізнеси тісно пов’язані з технологіями ШІ. Вони можуть спеціалізуватися на чіпах ШІ, або бути постачальниками серверів, хмарних платформ або постачальниками програмного забезпечення. По суті, інвестування в акції концептів ШІ означає інвестиції в апаратну інфраструктуру та екологічні застосунки, що лежать в основі цієї хвилі технологій ШІ.

Що відбувається на ринку ШІ у 2025 році?

Дані говорять про це. Згідно з останнім звітом IDC, глобальні підприємства очікують витратити 307 мільярдів доларів на рішення на основі ШІ у 2025 році. До 2028 року ця цифра перевищить $632 мільярди, з річним темпом зростання близько 29%. Серед них витрати на акселераторні сервери становлять понад 75%, стаючи основним апаратним забезпеченням для впровадження технологій ШІ.

Що це означає?На апаратній стороні ланцюга індустрії штучного інтелекту ще є величезний простір для зростання.

Не лише перспективи ринку обнадійливі, а й інституційні фонди зміцнюють свої позиції. Візьмемо Bridgewater Fund як приклад, він значно збільшив свою вагу серед ключових виробників ШІ, таких як Nvidia, Alphabet та Microsoft, у звіті про акціонерність за другий квартал 2025 року. Водночас багато інвесторів обирають розподіл індустрій ШІ через тематичні фонди або ETF, і до кінця першого кварталу 2025 року активи глобальних фондів штучного інтелекту та великих даних перевищили $30 мільярдів.

На які акції концепту ШІ варто звертати увагу?

Кванта (2382)

Як одна з найбільших у світі компаній з виробництва ноутбуків, Quanta досягла вражаючих результатів у сфері AI-серверів за останні роки. Її дочірня компанія QCT спеціалізується на серверних та хмарних рішеннях і успішно вийшла на ультра-великі дата-центри у Сполучених Штатах. У 2024 році дохід Quanta становитиме 1,3 трильйона NT$, а частка серверів на базі ШІ продовжить зростати. На початку 2025 року дохід у другому кварталі перевищив 300 мільярдів NT$, що на понад 20% більше, ніж у порівнянні з минулим роком, що є новим рекордом за той самий період. Іноземні інвестори загалом оптимістично налаштовані щодо її довгострокового потенціалу зростання, з цільовою ціною 350-370 юанів.

Шісінь-KY(3661)

Одна з найрепрезентативніших акцій у сфері концепції AI на Тайвані, головним чином займається послугами з проєктування кастомізованих чипів ASIC. Серед клієнтів — американські хмарні гіганти та провідні виробники у сфері високопродуктивних обчислень і штучного інтелекту. Дохід у 2024 році становитиме 68,2 мільярда NT$, що на понад 50% зростання у порівнянні з минулим роком. У другому кварталі 2025 року дохід за один квартал перевищив 20 мільярдів, подвоївшись порівняно з минулим роком, а валова маржа прибутку та чиста маржа прибутку продовжували зростати. Завдяки масовому виробництву великих клієнтів ШІ цільова ціна іноземного капіталу становить 2 200-2 400 юанів.

Дельта (2308)

Як світовий лідер у сфері управління енергоспоживанням та енергопостачаючих рішень, Delta останніми роками увійшла у ланцюг постачання серверів ШІ, головним чином пропонуючи рішення для високоефективного живлення, розсіювання тепла та рішень для шаф. Дохід у 2024 році становитиме 420 мільярдів NT$, що збільшить частку дата-центрів і додатків на базі ШІ. У другому кварталі 2025 року дохід становив 110 мільярдів, що на більш ніж 15% зростання у порівнянні з минулим роком, а валова маржа прибутку залишалася високою.

MediaTek (2454)

Десятка провідних у світі компаній з проєктування напівпровідників без виробництва, основні напрямки бізнесу включають мобільні чипи, розумні будинки та автомобільну електроніку. З розвитком генеративного ШІ та периферійних обчислень MediaTek активно просуває компоновку AI-чипів, а серія Dimensity має вбудовані покращені AI-обчислювальні пристрої та співпрацює з Nvidia для розробки автомобільних та крайових рішень на базі AI. Дохід у 2024 році становитиме 490 мільярдів NT$, а у другому кварталі 2025 року — 120 мільярдів NT$, що приблизно на 20% більше у порівнянні з минулим роком. Цільова ціна іноземних інвестицій становить 1300-1400 юанів.

Шуанхун (3324)

Провідний тайванський виробник рішень для охолодження, що спеціалізується на високоефективних модулях водяного охолодження. З постійним проривом у енергоспоживанні серверних чипів ШІ традиційне повітряне охолодження стало вузьким місцем, а технологія рідинного охолодження Shuanghong стала позицією ключових карт. Дохід у 2024 році становитиме 24,5 мільярда NT$, що на понад 30% зростання у порівнянні з минулим роком. У 2025 році, завдяки прискореному впровадженню рішень для рідинного охолодження провідними хмарними сервісами, поставки AI-серверних модулів водяного охолодження різко зросли у другому кварталі. З появою нового покоління потужніших AI-чипів рівень проникнення рідинного охолодження швидко зростає, а цільова ціна іноземних інвестицій переважно перевищує 600 юанів.

Що ви думаєте про лідера акцій ШІ в США?

Nvidia (NVDA)

Абсолютний лідер у світі в галузі штучного інтелекту. Її платформи GPU та CUDA стали галузевими стандартами для навчання та реалізації великих моделей ШІ. Дохід у 2024 році становитиме $60,9 мільярда, що на більш ніж 120% зростання у порівнянні з минулим роком. Дохід у другому кварталі 2025 року становитиме близько 28 мільярдів доларів, а чистий прибуток зросте більш ніж на 200% у річному вимірі. Імпульс здебільшого пов’язаний із високим попитом на GPU на базі Blackwell з боку хмарних провайдерів та підприємств. Аналітики очікують, що попит на високопродуктивні обчислювальні рішення Nvidia продовжить експоненціально зростати, оскільки застосування ШІ переходить від навчання до висновків.

Broadcom (AVGO)

Лідер у сфері напівпровідникових та інфраструктурних програмних рішень, відіграє ключову роль у створенні штучного інтелекту та мережевого підключення. Дохід у фінансовому 2024 році склав 31,9 мільярда доларів, а частка доходів від продуктів, пов’язаних із ШІ, швидко зросла до 25%. Дохід зріс на 19% у порівнянні з минулим роком у другому кварталі 2025 року, завдяки прискореному впровадженню AI-дата-центрів хмарними сервісами, а попит на індивідуальні чипи та оптичні комунікаційні чипи продовжував зростати. Цільова ціна іноземних інвестицій зосереджена вище $2,000.

AMD

Інноватори у сфері високопродуктивних обчислень відіграють роль конкурента на ринку акселераторів ШІ. Акселератори серії Instinct MI300 успішно проникли на ринок, де домінує Nvidia, надаючи підприємствам друге джерело постачання. Дохід у 2024 році становитиме $22,9 мільярда, а бізнес дата-центрів зросте на 27% у річному вимірі. Виручка за другий квартал 2025 року зросла на 18% у порівнянні з минулим виміром, завдяки впровадженню MI300X провідними хмарними операторами та множенню доходів, пов’язаних із ШІ. Цільова ціна іноземних інвестицій здебільшого зосереджена вище $200.

Microsoft (MSFT)

Провідна платформа для трансформації ШІ на корпоративному рівні, завдяки ексклюзивній співпраці з OpenAI та перевагам платформи Azure AI, вона успішно безшовно інтегрувала генеративний ШІ у глобальні корпоративні робочі процеси. Дохід у фінансовому 2024 році склав $211,2 мільярда, доходи від Azure та хмарних сервісів зросли на 28%, а AI-сервіси забезпечили понад половину зростання. У першому кварталі фінансового 2025 року доходи бізнесу від інтелектуальної хмари вперше перевищили $30 мільярдів, завдяки масштабному впровадженню Copilot для Microsoft 365 та експоненційному зростанню використання Azure OpenAI. Багато установ вважають, що Microsoft є найочевиднішим бенефіціаром хвилі «популяризації корпоративного ШІ» з цільовим ціновим діапазоном від $550 до 600.

Google (GOOGL)

Технологічні гіганти з глибокими розкладами у пошуку, хмарних обчисленнях та штучному інтелекті. Завдяки перевагам екосистеми Alphabet та накопиченню технологій ШІ, компанія займає важливе місце на ринку корпоративних AI-додатків. З ринковою капіталізацією $3,05 трильйона, з початку року зросте на 32,5% у 2024 році.

Довгострокове інвестування чи короткострокова торгівля?

Це ключове питання. Звертаючись до історії, Cisco, перша акція інтернет-обладнання того року, досягла максимуму $82 під час інтернет-бульбашки у 2000 році і впала більш ніж на 90% після бульбашки. Після 20 років безперервної успішної роботи ціна акцій не повернулася до високого рівня. Що це означає?Акції середньої та вищої інфраструктури підходять для поетапних інвестицій, а не для довгострокового утримання.

Для компаній, що перебувають у низшій лінії, таких як Microsoft і Google, історія також довела, що ринок різко впаде у момент піку, і буде складно повернутися до високого рівня в довгостроковій перспективі. Yahoo тоді також була провідною високоякісною інтернет-компанією, але зрештою була ліквідована зростаючою зіркою Google. Теоретично зміна коней у часі може бути довгостроковою інвестицією, але це нелегке завдання для звичайних інвесторів.

У короткостроковій перспективі постачальники чипів і апаратного забезпечення залишаться найбільшими бенефіціарами у 2025-2026 роках. У середньостроковій та довгостроковій перспективі застосування ШІ в таких галузях, як охорона здоров’я, фінанси, виробництво та автономні автомобілі, поступово будуть впроваджуватися, перш ніж вони будуть перетворені на реальний дохід для підприємств.

Під час інвестування уважно звертайте увагу:

• Чи сповільнюється темп розвитку технологій ШІ
• Чи може компанія реалізувати монетизацію технологій ШІ
• Чи починає зростання прибутку окремих акцій знижуватися

Це важливі сигнали, щоб визначити, чи настав час коригувати положення.

Як ефективно впроваджувати акції на базі ШІ?

Окрім прямої купівлі окремих акцій, ви також можете брати участь наступними способами:

Інвестуйте в окремі акції — Обирайте власні акції, ризики концентровані, але легко купувати і продавати, а витрати на транзакції низькі. Можна розглянути лідерів тайванських акцій, таких як TSMC і MediaTek, або лідерів американських акцій, наприклад Nvidia.

Фонди акцій — Портфель, обраний керуючими фондами, з відносно диверсифікованим ризиком, але вищими транзакційними витратами та комісіями за управління. Наприклад, First Gold Global AI Robot and Automation Industry Fund.

ETF — Пасивне відстеження індексів із низькими транзакційними витратами, низькими комісіями за управління та диверсифікацією ризиків. Наприклад, Taishin Global AI ETF та Yuanta Global AI ETF.

Рекомендована стратегія: У поєднанні з фіксованим способом купівлі — середня вартість. Зрештою, зі змін у акціях Bridgewater Fund також видно, що хоча ШІ швидко розвивається, вигоди не завжди зосереджені в одній компанії, а ціни акцій деяких компаній повністю відображають переваги ШІ. Лише постійно рухаючись у темпі часу, ми можемо максимізувати прибуток від інвестицій.

Ризики, які не можна ігнорувати

Невизначеність у галузі — Хоча ШІ існує вже десятиліттями, минуло лише кілька років з моменту, як він справді став масовим. Технології швидко змінюються, ускладнюючи навіть обізнаним інвесторам не відставати і не відставати від великих коливань цін акцій, спричинених ажіотажем компанії.

Неперевірені компанії — Багато AI-стартапів мають мало історії та основ, а операційні ризики значно вищі, ніж у перевірених часом технологічних компаній.

Зміни в політиці та регулюванні — Хоча уряди розглядають ШІ як стратегічну галузь і можуть збільшувати інвестиційні субсидії, такі питання, як конфіденційність даних, упередженість алгоритмів і авторське право, можуть спричинити суворіші регуляції та регулювання, безпосередньо впливаючи на оцінки та бізнес-моделі деяких компаній ШІ.

Макроекологічний вплив — Напрямок політики щодо процентних ставок безпосередньо впливає на акції високооцінених технологій. Пом’якшення з боку центральних банків є корисним, а високі відсоткові ставки можуть стиснути оцінки. Водночас кошти можуть бути перенаправлені через нову енергію або інші нові теми.

Загальне судження: З 2025 по 2030 рік акції концепту ШІ матимуть характеристики «довгострокового бичачого та короткострокового шоку». Якщо ви хочете брати участь у рості ШІ, ви можете надати пріоритет постачальникам інфраструктури, таким як чіпи та прискорені сервери, або підприємствам із специфічними застосуваннями, такими як хмарні сервіси, медичний ШІ та фінансові технології. Диверсифікація через ETF на основі ШІ також може ефективно знизити ризик коливань цін акцій в одній компанії.

Для середнього інвестора більш надійна стратегія — цеДовгострокове розподілення та партійний вхід замість короткострокових піківщоб зменшити вплив ринкових шоків.