Знайомство з денним трейдингом: повний посібник з короткострокових операцій на тайванському та американському фондовому ринках

Яка мрія короткострокового трейдера? Замість того, щоб довго триматися і чекати зростання, ви можете скористатися ринковими коливаннями протягом дня і отримати спред. Це «хеджування» — метод торгівлі, який завершує покупку та продаж протягом одного торгового дня.

Оскільки ринкові коливання стають інтенсивнішими, денна торгівля стала вибором багатьох інвесторів. На тайванському фондовому ринку обсяг торгівлі денного хеджування становить майже 40%, а фондовий ринок США впроваджує систему T+0, що дозволяє інвесторам гнучко завершити торгівлю в той самий день. Але ключове питання:Чи можна використовувати акції США як хедж? У чому різниця між тайванськими та американськими акціями? Як безпечно торгувати день?

1. Суть денної торгівлі

Данчонг здається простим, але насправді це наука. Так зване «денне хеджування» означає закриття всіх позицій до закриття ринку — чи то спочатку купівля, а потім продаж (купівля хеджування на день), чи позичання спочатку, а потім викуп назад (продаж денного хеджування), це має бути завершено в той самий день.

На Тайвані цей метод торгівлі швидко став популярним після відкриття Фінансової наглядової комісії у 2016 році. Натомість акції США підтримують доставку T+0 завдяки своїй інституційній конструкції, а денна торгівля давно стала нормою, що дозволяє більшу гнучкість у використанні коштів.

2. Хто підходить для сьогоднішнього хеджування?

Не всі інвестори підходять для хеджування. Перш ніж вирішити вступити в цю сферу, задайте собі наступні 5 запитань:

1. Чи маєте ви достатньо часу? Хедж вимагає спостереження за ринком протягом усього процесу, і втрата можливості входу чи виходу може на мить вплинути на прибуток і збитки. Якщо офісних працівників не можна відволікти від спостереження за ринком, ризик значно зросте.

2. Чи існує дисциплінарна система правозастосування? Найстрашніше на ринку — це «вагання» та «випадковість». Після встановлення стоп-лоссу та прибутку його потрібно рішуче впровадити, і це не можна відкладати, бо шанс ще є.

3. Чи достатньо сильна ваша психологічна якість? У місці, де кожна секунда має значення, паніка і жадібність — це вбивці. Коли емоції домінують, приймаються фатальні рішення.

4. Чи маєте ви навички технічного аналізу? Хедж не залежить від удачі, але вимагає інтерпретації інструментів, таких як лінії таймшерінгу, співвідношення об’єм-ціна та рівні тиску підтримки. Повні новачки, які намагаються необачно, використовують основну суму лише для оплати навчання.

5. Чи добре фінансується? Хеджування — це невеликий і широкий спекулятивний метод, з надто малою основною сумою та високим кредитним плечем, рівень толерантності до помилок надзвичайно низький, і одна помилка може ліквідувати позицію.

3. Чи справді Данчонг такий привабливий?

Денна торгівля має свої переваги, але також приховує величезні ризики, і ці два аспекти потрібно об’єктивно зважувати.

Переваги:

Уникайте нічних ризиків — Коли хедж завершує торгівлю вдень і не утримує акції вночі, немає потреби турбуватися про відкриття розриву, спричиненого міжнародними ринковими надзвичайними ситуаціями (такими як геополітичні події та важливі економічні оприлюднення даних) за одну ніч.

Покращення обороту капіталу — Множинний вхід і вихід в один день, ідеально підвищуючи маржу прибутку та збільшуючи потенціал прибутку на одиницю капіталу.

Підсилення важеля — Денне хеджування має лише виплатити спред, що дозволяє контролювати більшу вартість позиції з невеликою сумою капіталу. Звісно, важіль — це двосічний меч, який одночасно збільшує прибутки і втрати.

Приховані витрати:

Транзакційні витрати не слід недооцінювати — Хоча уряд зменшив податок на транзакції вдвічі (0,3% → 0,15%), накопичення зборів і податків дивує після частих транзакцій. Наприклад, акції Тайваню: якщо ви торгуєте 5 транзакціями по 10 NT$ за день, кожна транзакція принесе лише 0,5% (500 юанів), а чистий прибуток після відрахування витрат може становити лише 100-200 юанів; Якщо збитки зазнають, попередній прибуток легко компенсується.

Психологічний тиск на високочастотне прийняття рішень — Акції Тайваню часто швидко коливаються на 1%-2% під час сесії через такі фактори, як тенденції іноземного капіталу, оголошення галузі та ринкові настрої. Для хеджерів ці коливання можуть визначити перемогу чи поразку за лічені хвилини, а тривала напруга може легко призвести до помилок у судженні або втрати найкращого моменту.

Мультиплікаторний ефект ризику важеля — Багато хеджерів використовують фінансування (довгі позиції) або позики (шортинг) для збільшення використання використання. Але коли ринок змінюється, втрати також збільшуються. Візьмемо фінансування як приклад, початкова маржа становить близько 50% (тобто 2 рази більше кредитного плеча), якщо 10 фінансових фондів куплять 20 акцій, ціна акцій впаде на 5%, а збиток становить 1 юань (еквівалент 10% основної суми). Коли позицію неможливо закрити на екстремальному ринку, вона може навіть зіткнутися з тиском цінних паперів, щоб скликати маржу.

Пастки, що викликають залежність — Миттєвий зворотний зв’язок про прибуток може зробити людей залежними від короткострокових гострих відчуттів і поступово ігнорувати довгострокову продуктивність. Багато інвесторів еволюціонують від «спроби» до «залежності» і зрештою втрачають багато часу та енергії через постійні невеликі або поодинокі великі втрати, а основний капітал поступово зникає.

4. Чи можна використовувати акції США як хедж? У чому різниця між ним і тайванськими акціями?

Пряма відповідь:Акції США можна використовувати як хеджування, і в деяких аспектах вони більш гнучкі, ніж акції Тайваню.

Але правила та структури витрат на двох ринках суттєво відрізняються:

Відмінності у порогах фінансування

• Акції США: якщо активи менші за $25,000, можна хеджувати до 3 разів за 5 торгових днів; Обмеження до $25,000 немає.
• Акції Тайваню: спочатку купуй, потім продай; Щоб спочатку продати, а потім купити, потрібно відкрити кредитний рахунок

Години торгівлі

• Акції США: з понеділка по п’ятницю 09:30~16:00 за східним часом (21:30~04:00 за тайванським часом), з торгівлею до та після ринку
• Акції Тайваню: з понеділка по п’ятницю 9:00~13:30, торгівля непарними акціями доступна після робочого часу

Система доставки

• Акції США: поставка T+1, закриття в той же день і розрахунки швидші
• Акції Тайваню: поставка T+2, довша ризикова вданість

Межа підйому і падіння

• Акції США: необмежені
• Акції Тайваню: ±10%

Торгові одиниці

• Акції США: 1 акція — базова одиниця, висока гнучкість
• Акції Тайваню: 1 (1 000 акцій) — базова одиниця, а поріг участі високий; Непарні акції можна торгувати після робочого часу

Структура витрат

• Акції США: немає податку на цінні папери, лише брокерські збори (багато з них безкомісійні) та комісії SEC/FINRA, вартість значно нижча
• Акції Тайваню: 0,15% податку + брокерські збори, значно вищі витрати

Фактичне порівняння вартості Припустимо, що ціна угоди з купівлі 1 000 акцій NVDA (Nvidia) становить $1 000: сума транзакції — $1 000 000, брокерська комісія — 0 (більшість з них безкомісійні), комісія SEC/FINRA менша за $1, а загальна вартість мінімальна.

З іншого боку, для транзакцій такого ж розміру лише податок на транзакції вимагає 90 NT$, плюс вищі витрати на обробку. Ось чому все більше інвесторів обирають акції США як ціль для хеджування.

5. Повні кроки для операцій хеджування

Хедж може здаватися простим, але заробіток вимагає системного підходу. Ось три ключові кроки:

Крок 1: Виберіть ціль транзакції

Не всі акції підходять для хеджування. Щоб відібрати з тисяч цілей, ключове — знайти «популярні» акції — високу ліквідність, високу волатильність і великий обсяг торгівлі.

Слідкуйте за новинами — Компанії, про які повідомляють газетні ЗМІ, зазвичай привертають увагу інвесторів, і незалежно від того, позитивні вони чи негативні, можуть посилити волатильність дня та створити можливості.

Зверніть увагу на звіт про дослідження юридичної особи — Коли інвестиційні консультанти або юридичні особи публікують дослідницькі звіти, вони приваблюють великі переміщення капіталу, і дії цих великих інвесторів часто свідчать про короткострокові тенденції.

Кількісний аналіз даних — Спостерігайте за щоденним рейтингом сильних і слабких акцій, темпом обороту та рейтингами обсягів торгівлі. Зокрема, важливо звертати увагу на цілі з «раптовим посиленням обсягу торгівлі» (зростання більш ніж на 50% порівняно з середнім обсягом торгів за останні 5 або 10 днів).

Крок 2: Визначити напрямок торгівлі

Денне хеджування може бути довгим (куплю і продажем) або коротким (спочатку продати і викупити назад). Але орієнтований судження — це ключ до успіху чи невдачі.

Врахування при довгій роботі

• Звертайте увагу на імпульс ринку: якщо ринок ослабне, окремі акції, ймовірно, будуть потягнуті вниз через загальний ринок
• Якщо окремі акції значно сильніші за ринок, розгляньте можливість продовжувати утримувати позиції
• Звертайтеся до 5-бальної свічки (не до щоденної) та попереднього максимуму хвилі як до цілі для прориву

Аспекти при короткому замиканні

• Потрібна ведмежа атмосфера на ринку
• Вибрати релевантні теми, що впливають на негативні новини
• Також, виходячи з п’ятибальної свічки, коли ринок досягає нового мінімуму, а мінімум окремих акцій вищий за попередній хвильовий мінімум, це сигнал покриття

Крок 3: Виконуйте дисципліну торгівлі

Це найбільш недооцінений, але водночас важливий крок.

Суворий тейк-профит і стоп-лосс — Більшість людей не можуть купувати на найнижчій точці і продавати на найвищій, тому їм доводиться встановлювати стоп-лосс і тейк-профит. Зазвичай рекомендується встановлювати take-profit приблизно на рівні 5%, а стоп-лосс — 2~3%. Ще важливіше — ніколи не відкладати закриття ринку до закриття, по-перше, якщо угода не вдасться завершити, вона буде конвертована на запаси і доведеться сплатити вартість доставки, а по-друге, продавець перебуває під великим тиском наприкінці закриття, і легко вбити кінець ринку.

Контроль фонду — Хоча денне хеджування купується і продається в один день, воно також може вимагати нічних утримань, тому потрібно відкладати достатньо коштів і скільки грошей потрібно зробити.

Корекція менталітету — Найважливіший менталітет дня — «рішучий» і «не жадібний». Будьте рішучими при вході і рішучими під час гри. Незалежно від того, чи це прибуток, чи збитки, потрібно навчитися знімати вчасно, лише так можна мінімізувати втрати.

6. Розрахунок транзакційних витрат для поточного хеджування

Вартість хеджування в основному складається з брокерських комісій та податків на операції з цінними паперами. Розуміння структури витрат є ключовим для визначення порогів прибутку.

Приклади витрат на хеджування акцій Тайваню Припустимо, ви купуєте 100 TSMC (2330), і ціна транзакції становить NT$600:

• Сума транзакції = 600 × 100 000 = 600 мільйонів NT$
• Плата за обробку (за умови знижки 30%) ≈ 600 мільйонів × 0,04275% = NT$25,65
• Податок на цінні папери (половина) ≈ 600 мільйонів × 0,15% = 90 NT$
• Загальна вартість становить близько 115,65 NT$

Це означає, що для отримання комісій і податків ця сума транзакції має зростати на 1,93%, щоб зрівнятися.

Приклади витрат на хеджування акцій США Припустимо, ви купуєте 1 000 акцій Nvidia (NVDA) за ціною транзакції $1 000:

• Сума транзакції = $1,000 × 1,000 = $1,000,000
• Комісія за обробку брокерів: 0 (більшість брокерських компаній безкомісійні)
• Комісії SEC/FINRA ≈ $0.000145 × 1,000 = $0.145
• Загальна вартість менша за $1

Це також пояснює, чому багато денних трейдерів поступово схиляються до американських акцій.

7. Рекомендації щодо цілей, придатних для хеджування у 2025 році

Вибір правильної цілі може значно підвищити відсоток виграшу. Наведені нижче рекомендовані цілі для хеджування з великим середнім добовим обсягом торгівлі та високою ліквідністю:

Акції Тайваню використовуються як мішені TSMC (2330) середній денний обсяг торгівлі 30 198 тисяч NT$, Kangpei (6919) NT$20 292 тисячі, Chuanhu (2059) NT$9 801 тисяч, China Optoelectronics (5371) NT$19 721 тисяч, Creative (3443) NT$31 882 тисячі, Zhending-KY (4958) NT$16 326 тисяч, TECO (1504) NT$19 053 тисячі, Guangyu (2328) NT$27 726 тисяч, Соломон (2359) NT$5,398 тисяч, Hon Hai (2317) NT$49,552 тисячі

Ціллю мають бути акції США Amazon (AMZN) має середній щоденний обсяг торгівлі $41 339 тисяч, Tesla (TSLA) — $98 241 тисяч, Microsoft (MSFT) $19 889 тисяч, Meta (META) $11 943 тисячі, NVIDIA (NVDA) $175 023 тисячі, AMD (AMD) $56 632 тисячі, Alphabet-Class C (GOOG) $24 419 тисяч, Exxon Mobil (XOM) $20,510 тисяч, Intel (INTC) $103,745 тисяч, Gilead Sciences (GILD) $75,258 тисяч

8. Практичні моменти денної торгівлі

У день роботи досить складно, тому рекомендується спочатку перевірити температуру води з невеликою сумою грошей, ознайомитися з ритмом ринку, а потім поступово збільшувати свою позицію. Наступні моменти є вирішальними:

Вибір правильного часового слоту є важливим — Найкращий час для роботи з акціями з денним хеджуванням — періоди високої ринкової активності та високої волатильності, зазвичай під час відкриття та закриття, а також до і після важливих новинних оголошень або економічних індикаторів.

Не люблю війну — Ядро живоплоту — «швидко всередину і швидко назовні». Коли ви досягнете своєї мети щодо прибутку або зрозумієте, що рухаєтеся не в тому напрямку, не вагайтеся виходити на ринок. Жадібність до більших приростів часто призводить до зменшення прибутків або навіть до збитків.

Управління ризиками — це рятівна нитка — Кожна угода має чітко знати точку стоп-лоссу. Якщо стоп-лосс дійсно активований, його потрібно виконати навіть у разі втрати, що є останньою лінією захисту для захисту принципала.

Навчіться оцінювати імпульс ринку — Індивідуальні тенденції акцій значною мірою залежать від ширшого ринку. Будьте обережні, коли ринок слабшає, і зменшуйте свою позицію, навіть якщо є сильні сигнали для окремих акцій; Коли ринок зміцнюється, участь може бути помірно збільшена.

9. Резюме

Денне хеджування — це метод торгівлі з високим прибутком. Його переваги полягають у уникненні ризиків за ніч, покращенні обороту капіталу та можливості посилення кредитного плеча. Ризики виникають через такі пастки, як високі транзакційні витрати, тиск на прийняття рішень, ризики кредитного плеча та залежність.

Відповідь на питання «Чи можна використовувати акції США як хеджування» очевидна: американські акції можна використовувати не лише як хедж, а й дизайн системи є більш сприятливим. Поставка T+0, відсутність обмежень на зростання і падіння, 1 акція як торговельна одиниця та надзвичайно низькі транзакційні витрати — ці переваги роблять хеджування акцій США більш гнучким і економічно вигідним, ніж тайванські.

Однак, незалежно від того, чи обираєте ви акції Тайваню, чи американські, хеджування не є інструментом стабільного прибутку без втрат. Успішні денні трейдери потребують достатньо часу, дисципліни, спокійного мислення та міцних навичок технічного аналізу. Якщо ви відповідаєте цим умовам, хеджування може стати потужним інструментом для підвищення прибутку; Якщо ви ще на етапі дослідження, рекомендується накопичувати досвід з невеликою сумою грошей і поступово будувати власну торгову систему, замість того щоб сліпо ганятися за трендом.