2025年біткойн знизився на 6%, порушивши стару закономірність «зменшення наприкінці кожного циклу напередодні халвінгу завжди веде до зростання» за останні дванадцять років. Зараз вся мережа сперечається, чи вже помер чотирирічний цикл, але гравці з Уолл-стріт давно змінили свою стратегію.

У тих цінових діапазонах, що багаторазово тестувалися, кожна, здавалося б, нудна фаза бокового руху фактично є обережним кроком великих капіталів у процесі ретельного планування.

Я проаналізував інвестиційну логіку провідних інституцій, таких як Бейлред, Грейсд і Фідуа, і бачу, що ядро цієї хвилі «капітального естафету» 2026 року тихо змінюється.

**Цикл ліквідності поступово замінює цикл халвінгу**

Раніше ми дивилися на халвінг через призму того, що майнери — це найбільше тиск на ціну; тепер дивимося на ФРС, бо саме інституції є справжніми покупцями. Стратегічний звіт Грейсд прямо заявляє: чотирирічний цикл криптоактивів поступово переформатовує макроциклічний цикл ліквідності. Зменшення фізичного пропозиції, викликане халвінгом, у порівнянні з розширенням M2 і чистим припливом ETF, швидко втрачає свою ефективність.

Інакше кажучи, у 2025 році відсутність божевільного зростання не є випадковістю — великі капітали активно розбирають старі наративи. Вони переосмислюють весь ринок, застосовуючи нову логіку ціноутворення.

Це не питання технічного аналізу, а оновлення правил гри на рівні капіталу.