Нещодавня заява нового члена Комітету з відкритого ринку Федеральної резервної системи привернула увагу ринку — якщо економіка буде стабільною, можливо, почнуть знижувати ставки до кінця 2026 року.

Короткостроково цей сигнал помірно позитивно впливає на акції та інші ризикові активи. Ринок підтверджує, що Федеральна резервна система ще перебуває на порядку денному щодо зниження ставок, одночасно ретельно стежачи за ризиками сповільнення економіки. Однак ринкові очікування щодо часу зниження ставок можуть поступово зміщуватися з "середини року" до "другого півріччя".

Що ще більш важливо — це довгострокові наслідки. Твердження нового члена Комітету виявляє ключовий змінний фактор: нетрадиційні економічні чинники, такі як імміграційна політика, глибоко впливають на рішення Федеральної резервної системи. Коливання у пропозиції робочої сили безпосередньо впливають на інфляцію та середньострокове економічне зростання.

Загалом, логіка така — за умов помірної економіки, зниження інфляції та стабільної зайнятості, Федеральна резервна система може здійснити невелике зниження ставок до кінця 2026 року. Однак цей шлях не буде легким, оскільки складна та викликаюча багато викликів ринок праці стане тим, на що потрібно звернути особливу увагу, і саме тут прихована найбільша невизначеність.