Переформовування ландшафту рідкоземельних металів: як стратегічні кроки USAR змінюють безпеку постачання

Ринок рідкоземельних металів зазнає значних структурних змін. USA Rare Earth, Inc. (USAR) активно рухається до створення незалежних ланцюгів постачання, співпрацюючи з Less Common Metals (LCM) — яку USAR придбала в листопаді 2025 року — а також з Solvay та Arnold Magnetic Technologies Corp.. Ця співпраця ознаменовує важливий поворот у тому, як Північна Америка та Європа отримують критичні матеріали, раніше доміновані китайськими постачальниками.

Стратегічне партнерство: що це означає для галузі

За цим партнерством LCM постачатиме спеціалізовані рідкоземельні метали для Arnold для виробництва передових постійних магнітів. Значення цього виходить за межі звичайних відносин постачальник-замовник. Ця угода є свідомим зусиллям побудувати стійку, регіонально інтегровану екосистему рідкоземельних металів, що охоплює ринки США та Європи.

LCM має значний технічний потенціал. Компанія спеціалізується на переробці самарію, самарію кобальту та неодиму прaseродимію — саме ті матеріали, що живлять сучасні магніти, використовувані в авіації, автомобільній промисловості, обороні та відновлюваній енергетиці. Забезпечуючи прямий доступ до цих матеріалів через мережу Arnold, USAR ефективно зменшує вразливість галузі до перебоїв у постачанні або геополітичного тиску з боку домінуючих азійських виробників.

Вплив на галузь і конкурентні реакції

USAR не працює ізольовано. Загальний сектор рідкоземельних металів посилює зусилля щодо локалізації ланцюгів постачання. MP Materials Corp. нещодавно створила спільне підприємство з Міністерством війни США та Saudi Arabia’s Maaden для будівництва переробних потужностей у Близькому Сході. Цей крок доповнює ініціативи Північної Америки, створюючи географічну диверсифікацію в обробці.

Аналогічно, Energy Fuels Inc. підписала меморандум про взаєморозуміння з Vulcan Elements у серпні 2025 року для розвитку внутрішнього виробництва магнітів із оксидів, отриманих у штаті Юта. Energy Fuels вже виробляє високочисті рідкоземельні оксиди на комерційній основі, пропонуючи альтернативу китайським джерелам.

Конкурентна ситуація демонструє чітку тенденцію: великі гравці змагаються за створення незалежних ланцюгів постачання, перш ніж попит перевищить пропозицію.

Фінансова картина: зростання проти оцінки

Акції USAR за останні шість місяців зросли на 15,2%, трохи поступаючись галузевому показнику у 17,4%. Хоча новина про партнерство є стратегічно позитивною, інвестори повинні враховувати незвичайні показники оцінки компанії.

Зі співвідношенням ціна-прибуток на майбутнє -29,59X — значно нижче за галузевий середній показник 15,82X — USAR відображає скептицизм ринку щодо короткострокової прибутковості. Згідно з консенсус-прогнозом Zacks, очікування щодо прибутку за 2025 рік залишаються стабільними, що свідчить про те, що аналітики очікують труднощів із реалізацією у короткостроковій перспективі, незважаючи на довгострокові стратегічні переваги.

Загальний контекст

Зміщення від залежності від китайського постачання рідкоземельних металів є одним із найважливіших перерозподілів ланцюгів постачання за останні роки. Галузі від виробників електромобілів до оборонних контракторів чітко заявили: безпечні, високоякісні рідкоземельні матеріали тепер є стратегічними необхідностями, а не просто товарами для закупівлі.

Стратегія партнерства USAR ставить компанію в центр цього переходу. Успіх тут може не лише змінити траєкторію USAR, а й переформувати всю конкурентну динаміку секторів рідкоземельних металів та передових матеріалів.