Очікується, що податкові повернення 2026 року будуть подібними до стимулюючого впливу пандемії, попереджає стратег JPMorgan

Коли будуть надіслані стимули у формі повернення податків?

Відомий стратег із JPMorgan Asset Management нещодавно підкреслив, що американці, які готуються до 2026 року, можуть отримати повернення, порівнянне з виплатами урядових стимулів під час кризи COVID-19. Очікуваний додатковий дохід виникає через ретроактивні зміни в податковій політиці, які спочатку не відобразилися у відрахуваннях із зарплати протягом 2025 року.

Розуміння впливу ретроактивної податкової політики

Податковий сезон 2026 року обіцяє принести безпрецедентні суми повернень через те, як було впроваджено останні зміни у податковому законодавстві. На відміну від звичайних запусків політики, ці зміни набрали чинності ретроактивно щодо доходів 2025 року. Основні модифікації, що впливають на розмір повернень, включають:

• Скасування оподаткування чайових та понаднормових
• Вилучення відсотків за автокредитами з оподатковуваного доходу
• Покращення можливостей для пенсіонерів щодо знижок
• Розширення лімітів для відрахувань з місцевих і державних податків
• Постійне збільшення стандартних відрахувань і дитячих податкових кредитів

Ключова проблема: IRS зберігала стандартні ставки утримань W-2 і 1099, незважаючи на ці зміни закону. Більшість працівників продовжували мати однакові суми утримань із зарплати, що означає, що роботодавці переплачували податки протягом 2025 року. Ця структурна невідповідність гарантує значні повернення при подачі декларацій у 2026 році.

Числа за проектованим зростанням повернень

Аналіз JPMorgan показує вражаючі цифри. Орієнтовно 166 мільйонів індивідуальних податкових декларацій очікується для обробки. За даними середини травня, приблизно 104 мільйони платників податків отримають середні повернення близько 3 278 доларів кожен — значна сума, яка одночасно потрапить у кишені споживачів.

Стратег попередив, що ці виплати повернень “функціонуватимуть подібно до стимулів, підвищуючи споживчі витрати та посилюючи інфляційний тиск на початку 2026 року.” Це порівняння з пандемічною допомогою має важливі економічні наслідки.

Додаткова підтримка уряду на горизонті

Крім повернень податків, Келлі припустила, що законодавці можуть запровадити додаткові стимулюючі заходи. Коли первинний ефект стимулів у вигляді повернень зменшиться пізніше у 2026 році, політики можуть дозволити собі виплати у вигляді тарифних знижок або альтернативних прямий трансферів для протидії економічному сповільненню, яке очікується через торговельну політику та демографічні зміни — особливо перед майбутніми виборчими циклами.

Парадокс інфляції: чому більше грошей може означати вищі ціни

Хоча отримання 3 278 доларів або більше здається фінансово привабливим, економічні наслідки заслуговують уваги. Історичний досвід пандемічних стимулів показує, що швидкий зростання споживчого попиту підвищує інфляцію цін. Ці повернення, розподілені одночасно між 104 мільйонами людей, можуть погіршити існуючий тиск на вартість життя, що залишився від попередніх раундів стимулів.

Зростаюча інфляція може змусити Федеральну резервну систему переглянути терміни зниження процентних ставок, потенційно зменшуючи особисті вигоди від більших повернень через ширший економічний тиск. Те, що здається корисним у короткостроковій перспективі, може створити довгострокові фінансові труднощі для економіки в цілому.

Планування наперед на податковий сезон 2026 року

Розуміння, коли стимули у вигляді чеків прибудуть у формі повернень, важливо для планування бюджету домогосподарств. Ранній 2026 рік є цільовим часом для обробки та виплати цих додаткових доходів. Податкові платники повинні очікувати отримання повернень, а не сплати податків, і розглянути, як найкраще розподілити ці кошти з урахуванням потенційного прискорення інфляції.