Гіганти медичних пристроїв зіштовхуються: BSX і RMD — яка інвестиція має більше обіцянок?

Два гіганти у сфері медичних пристроїв домінують сьогодні на ринку. Boston Scientific (BSX), оцінений у $142.4 мільярди, лідирує у кардіоваскулярних втручаннях, нейромодуляції та урологічних рішеннях. Resmed (RMD), з ринковою капіталізацією $35.72 мільярди, керує ринком лікування респіраторних захворювань та апное сну. Оскільки глобальний сектор медичних пристроїв прискорюється приблизно на 7% щороку до 2030 року, визначити, який із цих сильніших конкурентів заслуговує уваги інвесторів, вимагає більш детального аналізу їхніх драйверів зростання та ринкових позицій.

Оцінка розповідає цікаву історію

Порівнюючи прогнозні коефіцієнти ціна/продажі, обидві компанії наразі торгуються нижче своїх історичних медіанів, що свідчить про потенційну цінність для досвідчених інвесторів. Однак імпульс прибутковості малює трохи різні картини. Згідно з консенсусом Zacks, очікується, що прибуток на акцію BSX у 2025 році досягне $3.04, що становить зростання на 21.1% у порівнянні з попереднім роком. Тим часом, оцінка EPS Resmed на 2026 фінансовий рік становить $10.84, що відображає більш скромне зростання на 13.5%, хоча ця цифра за останні два місяці зросла на 3.3%.

Конкурентні переваги Boston Scientific

Портфель BSX має виняткову дивізіональну силу у сферах кардіоваскулярних та MedSurg платформ. Серія пристроїв WATCHMAN—зокрема, наступне покоління FLX та FLX Pro—продовжує захоплювати значну частку світового ринку у перкутанних процедурах закриття лівого передсердного вушка. Керівництво очікує, що цей сегмент зросте приблизно на 20% за рахунок подальшого впровадження, підтримуваного даними майбутнього дослідження CHAMPION (перша половина 2026) та запланованим запуском WATCHMAN Elite наприкінці 2027 або на початку 2028 року.

Розширення в галузі електрофізіології також заслуговує уваги. Система фіолетового поля FARAPULSE Pulsed Field Ablation недавно отримала схвалення FDA для розширеного маркування у лікуванні стійкого фібриляції передсердь, що не реагує на медикаменти, станом на липень 2025 року. Це є значним прогресом у захопленні частки ринку ЕП.

Стратегія придбань Boston Scientific у 2025 році—включаючи Intera Oncology, Bolt Medical, SoniVie, Cortex, Anrei Medical та BioEnvelope від Elutia—демонструє цілеспрямоване зміцнення портфеля та вихід у суміжні сегменти з високими темпами зростання. Ринки, що наразі становлять 15% консолідованих чистих продажів за перші дев’ять місяців 2025 року, пропонують невикористані довгострокові можливості у країнах з економічним розвитком.

Інноваційний двигун Resmed

Resmed рухається інноваційним шляхом через лідерство у портфелі масок та інтеграцію цифрового здоров’я. Лінійки продуктів AirFit, AirTouch та інші продовжують отримувати вигоду від активних ініціатив з переобладнання та освіти. Останні інновації у платформі масок—варіанти F30i Comfort та F30i Clear—є першими у категорії.

Результати роботи платформи пристроїв залишаються стабільними, системи AirSense 10 та AirSense 11 демонструють стабільний ринковий попит. Розвиток дорожньої карти штучного інтелекту включає запуск у США персонального цифрового помічника для сну Dawn через платформу myAir (Q1 фінансового року 2026), що базується на успіху на австралійському ринку. Схвалення FDA для Smart Comfort—медичного пристрою з штучним інтелектом, що оптимізує дотримання терапії CPAP—свідчить про прагнення Resmed до персоналізованого лікування.

Дільниця програмного забезпечення для домашнього догляду Resmed набирає обертів через екосистему MEDIFOX, платформи Brightree та операції з домашнього догляду MatrixCare. Т tuck-in придбання, такі як Somnoware, Ectosense та VirtuOx, відповідають стратегічній рамці Resmed 2030, спрямованій на прибутковість та створення вартості для акціонерів.

Останні ринкові показники: важлива різниця

За останні дванадцять місяців акції BSX виросли на 6.8%, трохи випереджаючи зростання RMD на 5.8%. Хоча обидві компанії залишаються фундаментально міцними, ця різниця у показниках натякає на перевагу ринку.

З’являється більш приваблива можливість

Настрої аналітиків залишаються конструктивно оптимістичними щодо обох компаній, що підтверджується зростанням прогнозів прибутковості. Однак Boston Scientific виступає як більш переконлива короткострокова можливість, маючи рейтинг Zacks #2 (Buy) designation compared to Resmed’s Zacks Rank #3 (Hold). Поєднання дивізіонального імпульсу, трансформаційної траєкторії WATCHMAN та стратегічного розширення ринку через високоефективні придбання робить її більш сильним гравцем у поточних умовах.