Драгоцінні метали зазнали різкого падіння наприкінці року: попередження про ризики за трьома підвищеннями маржі на Чиказькій товарній біржі

31 грудня міжнародний ринок дорогоцінних металів колективно знизився, коливання перевищили очікування. На момент публікації ціна золота знизилася на 1.18% до 4287 доларів/унцію, а срібло зазнало особливої різкої корекції — зниження на 7.02% до 70.86 доларів/унцію. Крім того, платина різко впала на 12% до 1918 доларів/унцію, а паладій також знизився на 6% до 1501 доларів/унцію.

За зниженням колективного попиту на дорогоцінні метали стоять серії дій Чи-Сі-Ес (CME). Ця біржа оголосила, що після закриття 31 грудня одночасно підвищить вимоги до маржі для контрактів на золото, срібло, платину та паладій. Це вже третє за місяць підвищення порогу маржі з боку CME, що має на меті послабити кредитне плече, змусити трейдерів збільшити капітал або змусити їх закрити позиції, щоб охолодити спекулятивний настрій на ринку.

Страхи щодо зниження кредитного плеча та повторення історії

Різке падіння срібла легко асоціюється з двома історичними подіями, що шокували ринок.

У 1980 році браття Хантер у США намагалися підняти ціну срібла за допомогою кредитного плеча на ф’ючерсах, і їм це вдалося — ціна срібла досягла історичного максимуму. Однак незабаром CME запровадила нові правила, що суворо обмежили маржу для срібних ф’ючерсів, і браття Хантер були змушені закрити свої позиції, що призвело до банкрутства. Ця подія стала класичним прикладом “примусового розгортання” позицій.

Ще один приклад — 2011 рік. Тоді політика кількісного пом’якшення та спекулятивний капітал разом підняли ціну срібла. Chicago Mercantile Exchange за дев’ять днів п’ять разів підвищувала вимоги до маржі на срібло, і в результаті ціна за кілька тижнів знизилася майже на 30%, залишивши глибокі рани в пам’яті ринку.

Поточна ситуація та перспективи на майбутнє

Хоча срібло зазнало різкого корекційного зниження, аналітики вважають, що фундаментальні підстави для підтримки ринку ще не зникли. Інвесторам рекомендується терпляче чекати, поки спекулятивний бульбашка повністю спуститься, спостерігати за відновленням ліквідності після Нового року і, коли умови стануть сприятливими, купувати на зниження. Це дозволить уникнути короткострокових ризиків і одночасно скористатися середньостроковими можливостями.