Звичайна 4-річна криза в криптовалютному ринку заслуговує на більш детальне вивчення в сучасних умовах. Так, дані вказують на циклічні патерни — але ось у чому справа: криптовалюта існує вже 16-17 років, і більшу частину цього часу вона функціонувала як нішевий актив. Цей контекст важливий.

Що змінилося кардинально? Інституційне впровадження прискорилося значно, і нормативно-правові рамки розвиваються у спосіб, що змінює динаміку ринку. Основні інституції тепер мають значні криптовалютні позиції. Регуляторна ясність покращується у різних юрисдикціях. Це не маргінальні зміни — це структурні.

Коли врахувати потоки інституційних коштів і змінювані політичні умови, чи може старий 4-річний сценарій ще працювати? Вироку ще не винесено. Структура ринку сьогодні майже не схожа на фрагментовані, орієнтовані на роздрібні інвестори цикли минулого. Чи застосовуються історичні патерни до цього нового режиму — саме це питання, яке варто поставити.