Останнім часом у ринку не зменшується інтерес до теми біткойна та золота, багато хто обговорює перспективи цих двох активів-укриттів. Нещодавно висловлювання голови Федеральної резервної системи привернуло увагу: він вважає, що справжнім конкурентом біткойна не долар США, а золото. Це твердження одразу викликало хвилю обговорень у інвестиційній спільноті.

З конкретних даних видно, що співвідношення між біткойном і золотом цього року зазнало значного коригування — з приблизно 40 унцій на початку року до близько 21 унції зараз. Що це означає? Цей ріст золота був досить різким, ніби воно передчуло сигнали економічної невизначеності, залучаючи велику кількість інвестиційних коштів, що шукають стабільність.

Але історія біткойна інша. Хоча його коливання більш значні, він має унікальні характеристики, яких немає у золоті — надзвичайна рідкість і можливість миттєвої перевірки, природна здатність перетинати кордони, цілодобова ліквідність. Багато інституційних інвесторів вважають його оновленою версією інструменту захисту у цифрову епоху, і ця ідея стає все більш поширеною за останні роки.

Цікаво, що ці два активи насправді не є взаємовиключною конкуренцією. Золото, пройшовши століття випробувань, має бездоганну стабільність; біткойн, хоча й має всього понад десять років історії, здатен забезпечити асиметричний потенціал зростання в умовах інфляції. У моменти перших ознак ринкового тиску золото зазвичай реагує швидше, тоді як біткойн часто з’являється пізніше, і після відновлення ліквідності може вибухнути. Перемикання коштів між цими двома активами у певній мірі відображає переоцінку ринкових ризиків.

Останнім часом перевага золота, можливо, готує ґрунт для наступної хвилі можливостей біткойна. Якщо історія повториться, ми, ймовірно, побачимо, як кошти поступово зсуватимуться з захисних позицій у сторону зростання. Тоді ринок дасть відповідь, хто справді є засобом збереження цінності. Зараз можна сказати, що ця "танець перемикання активів" лише починається.