Останнім часом знову активізувалися обговорення глобальних фінансових ризиків. Той інвестор, який відомий своєю передбачливістю щодо кризи 2008 року, нещодавно висловився, що у 2026 році нас очікує серйозна фінансова криза. Що ще більш цікаво, він не обмежується лише словесними застереженнями, а й активно коригує свої активи — продає акції, збільшує частку дорогоцінних металів. Такі дії часто переконливіші за будь-які аналітичні звіти.

Після багаторічних досліджень у криптовалютному секторі я все більше переконуюся, що це не просто голослів'я. Більш того, криптовалютна сфера не є ізольованою, і коливання у макроекономіці неминуче вплинуть на активи в блокчейні. Ретельно аналізуючи кілька ключових сигналів, стає очевидним, що ризики вже важко приховати.

Перш за все, розглянемо реальний стан глобального боргу. Державний борг США вже перевищив 37 трильйонів доларів, і щоденні витрати на обслуговування боргу перевищують військові витрати. Що це означає? Що США щодня "заміновують" свою фінансову систему. Одночасно борг Японії у співвідношенні з ВВП досягає 250%, що навіть перевищує пікові показники боргової кризи Греції того часу. Високі відсоткові ставки у поєднанні з високим боргом створюють ситуацію, схожу на пристрій, яке може будь-якої миті вибухнути.

Ще один важливий сигнал, який часто ігнорується: наслідки глобального "друкування" грошей, що залишилися після попередньої хвилі стимулювання, зараз перетворилися у ці борги. Обсяг стабільних монет у криптовалютному секторі вже досяг 260 мільярдів доларів, і їхня підтримка здебільшого базується на американських облігаціях та доларових активах. Якщо у системі американського боргу виникнуть проблеми, чи зможуть ці "стабільні" токени залишитися стабільними? Відповідь очевидна.

Ще один сигнал — це бульбашка у сфері штучного інтелекту. Ринкова капіталізація Nvidia вже наближається до сукупної вартості двадцяти найбільших європейських компаній. Це явище сам по собі вимагає глибшого аналізу — чи справді індустрія увійшла у фазу бурхливого зростання, чи це просто капітальні спекуляції на концепціях? І ця хвиля популярності тісно пов’язана з капіталом, що тече у криптовалютний сектор. Як тільки цей бульбашка почне луснути, капітал почне масово виходити з різних галузей, включно з екосистемами у блокчейні.

Загалом, аналізуючи ці сигнали, можна зробити висновок, що фінансове середовище перед 2026 роком дійсно вимагає обережності. Але це не означає, що криптоактиви позбавлені шансів — навпаки, потрібно більш раціонально оцінювати ризики. Стейблкоїни, основні криптовалюти, DeFi-екосистеми — рівень ризиків у них різний. У такому контексті глибина розуміння ризиків визначає якість інвестиційної стратегії.