Коли всі ще сперечаються, коли Федеральна резервна система почне знижувати ставки, банк Barclays вже опублікував точний прогноз до 2026 року — цей прогноз може змінити ваше уявлення про напрямок ринку в найближчі два роки.

Згідно з останнім звітом, ФРС може розпочати зниження ставок уже в березні 2026 року, а потім у червні провести другий раунд, кожен по 25 базисних пунктів. Якщо все піде за планом, у вересні можливо ще одне зниження, і всього за цей період ставки знизяться на 75 базисних пунктів. Звучить радикально? Але логіка у цього підходу цілком обґрунтована.

Останні сигнали, які надходять від ФРС, також натякають на це. У протоколі грудневого засідання чиновники підкреслювали необхідність «більшої кількості даних для спостереження», а на засіданні 27-28 січня було майже визначено, що ставки залишаться без змін (зараз діапазон федеральних фондів становить 3.50%-3.75%). А згідно з точковою діаграмою ФРС, середня прогноза на рік — лише одне зниження на 25 базисних пунктів, що значно стриманіше за очікування ринку.

Основи прогнозу Barclays досить ясні: тиск інфляції продовжує зменшуватися, хоча він ще трохи вище за цільовий рівень у 2%, але загальна тенденція позитивна. Що стосується економічного зростання, то прогноз ВВП на 2026 рік підвищено до 2.3%, а ринок праці проходить через м’яке приземлення. У такій ситуації ФРС не має потреби в радикальній політиці стимулювання, але потрібно поступово виводити ставки до нейтрального рівня.

Цей сценарій «двох кроків» або навіть «трьох кроків» для трейдерів і інвесторів — це як карта навігації з попередженням. Коли більшість ще слідкує за короткостроковими коливаннями, розуміння такої політичної рамки допоможе вам дивитися на ринок з більш високої точки зору.