Dogecoin ETF торгував на $54 мільйони в перший день виходу: чому старий порей тихо знижує свою позицію на карнавал?

26 грудня 2025 року, у перший день виходу ETF Dogecoin на Нью-Йоркську фондову біржу, ринок проголосував за цю «фінансову революцію мем-монет» з обсягом торгівлі $54 мільйони. Захоплення в колі друзів зрозуміле — від «жарту» за $3 до висадки на Волл-стріт, Dogecoin існує вже ціле десятиліття. Але саме тоді, коли роздрібні інвестори вигукнули «$10 — це не мрія», дані в мережі показали, що за останні 30 днів адреси китів із понад 1 мільярдом монет знизили свої активи на 7 мільярдів DOGE, а ціна валюти впала з $0,19 до $0,15 за той самий період, що становить рівно зниження на 21%.

Це не випадковість, це сценарій, з яким знайомі старі цибулі: добре приземлення часто означає, що розумні гроші починають розподілятися.

Перший шар: «гламурний» і «пастка» ETF — варені жаби у теплій воді з високими темпами

Обсяг торгів у 54 мільйони доларів у перший день перевищив очікування (аналітики спочатку прогнозували 20 мільйонів), але більш детальний аналіз структури показує, що з'явилися тривожні прапорці.

Різниця в темпах — це голий «урожай». Комісія за управління GDOG від Grayscale становить 1,5%, DOJE від REX — 1,75%, а ставка комісії Bitcoin ETF зазвичай коливається від 0,2% до 0,4%. Що це означає? Якщо ви інвестуєте $10,000 у утримання DOGE ETF протягом року, лише плата за управління буде знята з $150-175, тоді як IBIT BlackRock стягує лише $25. Не недооцінюйте різницю у 1,3%, адже за високою волатильністю самого Dogecoin це «безризиковий арбітраж» для установ, щоб отримувати стабільний прибуток без втрат грошей.

Ще більш іронічно, що за даними Cointelegraph, Dogecoin впав на 20% за весь 2025 рік, тоді як чистий приплив фондів Bitcoin ETF перевищив $120 мільярдів за той самий період. Прийняття ETF не змінило фундаментальних показників DOGE — це все ще «необмежена машина для друку грошей» з фіксованим річним випуском 5 мільярдів монет і рівнем інфляції 3,8%. Установи стягують високі управлінські комісії, фактично монетизуючи роздрібні настрої щодо FOMO, тоді як довгостроковий ризик розмивання базових активів повністю несе інвестори.

Перший день об'єму може бути «хибним бумом». Головний інвестиційний директор HashKey Capital повідомив CoinDesk: «Ми помітили, що близько 60% із 54 мільйонів торгів — це программатичні торгові та арбітражні ордери, з реальним довгостроковим розподілом менше 20 мільйонів. Багато установ проводять «арбітраж премій першого дня» замість того, щоб бути оптимістичними щодо довгострокової цінності DOGE. «Це дуже відрізняється від купівлі реальних грошей установами, коли Bitcoin ETF були зареєстровані у 2024 році.

Другий шар: «фатальний парадокс» необмеженого випуску — перевага в обігу чи прокляття вартості?

«Dogecoin добре для оплати, а не для накопичення» — це найпоширеніша риторика громади, що заспокоює себе. Але правда ще жорстокіша.

Логіка додаткового випуску пройде остаточне випробування у 2026 році. Наразі в обігу налічується близько 150 мільярдів DOGE, щороку додається 5 мільярдів нових монет. Це означає, що за п'ять років загальна пропозиція досягне 175 мільярдів, що становить розмивання більш ніж на 16%. Для порівняння, жорстка лімітація Bitcoin у 21 мільйон і дефляційний механізм Ethereum майже не дають довгострокових ресурсів DOGE на рівень збереження цінності.

Розумні гроші давно голосують ногами. Згідно з даними платформи ончейн-аналізу IntoTheBlock, за минулий місяць адреси кита, які володіють понад 1 мільярдом монет, скоротили свої володіння DOGE на 7 мільярдів, тоді як середні інвестори з монетами від 10 до 100 мільйонів зменшили свої активи до 35%. Тим часом кількість роздрібних адрес із менш ніж 10 000 монет зросла на 12%, досягнувши рекордних 8,9 мільйона. Це не «децентралізація», це типовий «розподіл чипів від установ до роздрібних інвесторів».

Але є й інша сторона. Сьогоднішній випуск Decrypt повідомив, що казначей місії на Марс SpaceX вірить у внутрішню оцінку, що модель фіксованого випуску DOGE може імітувати зростання грошової маси в «міжпланетній економіці видобутку ресурсів» і стати кандидатом на рівень поселень для колоній на Марсі. Це звучить як фантазія, але воно розкриває головне джерело уяви DOGE: якщо людська економіка розшириться на чужі планети, дефляційна модель може стати кайданами, а помірно інфляційний DOGE може вступити в гру.

Однак ця версія потребує 5-10 років на перевірку, а терпіння роздрібних інвесторів зазвичай не перевищує 5 тижнів.

Третій шар: «крива затухання» ефекту Маска та мінне поле дрібних монет

У 2025 році вплив Маска на ціни на DOGE покаже значне незначне падіння. На початку року його твіт також міг принести збільшення на 15-20%; До грудня та сама операція забезпечила волатильність лише 3-8%, а темп відновлення був у 3 рази вищим. Існує три причини цього:

1. Імунітет до алгоритму маркет-мейкера. Після придбання Deribit компанією Coinbase система оновила «модуль фільтрації голосу знаменитостей» для автоматичної затримки реакцій і зменшення волатильності. Настрої щодо FOMO у роздрібній торгівлі не можуть ефективно перетворитися на тривалі покупки.

2. Частка інституційних активів зросла. Серед топ-100 адрес DOGE кількість інституційних гаманців зросла з 12 у 2024 році до 47. Ці «розумні гроші» не змінять свою стратегію через твіт, але можуть використовувати коливання для продажу.

3. Сам Маск — це «демаскізація». У 2025 році його компанія фактично збільшить свої активи в DOGE менш ніж на 5% від загальної суми. Натомість він більше зосередився на тому, щоб зробити DOGE «реальним платіжним інструментом» — саме правильною довгостроковою стратегією, але яка розчаровує спекулянтів у короткостроковій.

Ще небезпечнішою є пастка «маленької молочної собачки» (little milk dog coin). Деякі люди в спільноті стверджують, що монети з низькою капіталізацією концепту Маска, такі як SHIB і TRUMP, — це «100-кратні можливості», але ці монети є більш небезпечними: монети з ринковою вартістю в кілька мільйонів можуть бути повернені до нуля великими інвесторами, які розгромлять ринок; Топ-10 адрес займають понад 60% позицій, захоплюючи ринок і нарізаючи порей за один раз; SEC чітко попередила, що мем-монети не мають захисту інвесторів. Нішеві монети, які дійсно можуть вижити, повинні мати екологічну підтримку, а ті, що покладаються виключно на концепції, давно стали кістками.

CoinDesk сьогодні повідомив, що Директива ЄС щодо податкової звітності на криптоактиви набуде чинності з 1 січня 2026 року, зобов'язуючи біржі ділитися даними користувачів. DOGE зазнає посиленого контролю проти відмивання грошей через «розмиті характеристики цінних паперів» та потенційну класифікацію як «платіжний токен». Це фатальний удар для малих монет — витрати на дотримання відповідності безпосередньо їх перевищать.

Рівень 4: Реальні можливості у 2026 році — оновлення політики та технологій Гонконгу

Якщо не брати до уваги короткострокові успіхи, Dogecoin має структурні можливості у 2026 році, але не в ETF, а в двох недооцінених сферах:

Кут 1: Закон про віртуальні активи Гонконгу. Комісія з цінних паперів і ф'ючерсів Гонконгу сьогодні оголосила, що має намір ухвалити Закон про віртуальних дилерів та кастодіанів у першому кварталі 2026 року. Це відкриє шлюзи для інституційного фінансування в Азії. Дані Chainalysis показують, що обсяг торгівлі криптовалютами в Гонконгу зросте на 340% у річному вимірі у 2025 році, але 98% з них — роздрібні. Після набуття чинності законопроєкту очікується, що в перший рік буде влито 50 мільярдів доларів інституційних коштів, і DOGE, як високоліквідна ціна з низькою ціною, стане першим вибором для розподілу.

Кут 2: оновлення технології DogeChain 2.0. Дані тестнету показують, що пропускна здатність зросте з 33 TPS до 500 TPS, час підтвердження скоротиться до 8 секунд, комісія за транзакції знизиться на 90%, а сумісність з EVM буде підтримуватися. Це означає, що DOGE можна безшовно інтегрувати в екосистему Ethereum DeFi. HashKey Capital оголосила, що інвестує 50 мільйонів доларів у створення екосистеми DeFi для DOGE після запуску основної мережі. Це якісна зміна з «мем-монет» на «платіж + DeFi двоколісний привід».

Кут 3: Розширення реальних сценаріїв оплати. SpaceX Starlink приймала платежі за DAGE, і щоденний обсяг розрахунків стабілізувався на рівнях $800-12 мільйонів; частка платежів DOGE у периферійних торгових центрах Tesla зросла з 0,3% до 4,7%; Функція чайових творцям на платформі X дозволяє топовим блогерам отримувати понад $5,000 у вигляді DOGE на місяць. Ці сценарії, хоч і невеликі, мають круту криву зростання, що забезпечує реальну цінну підтримку для DOGE.

П'ятий шар: Посібник з виживання різних інвесторів — кров і сльози старого порею

Новачок (інвестуйте ≤ $10,000):

• Уникайте DOGE ETF: Високі комісії знижують ваші й без того скромні прибутки, тому йдіть безпосередньо на біржу, щоб купувати спот.

• Позиціонуйте не більше 5% від загальної кількості активів: мем-монети настільки волатильні, що тричі ліквідують вашу позицію, спочатку навчіться жити

• Встановіть жорстку зупинку: -20% потрібно відрізати м'ясо, -30% закривати позицію, не фантазуйте про «повернення»

• Відхилення кредитного плеча: Нормально, що валютне коло падає на 20% за день, і при 100-кратному кредитному плечі ціна повернеться до нуля, якщо вона коливається на 1%

Гравці середнього рівня ($1-$100,000):

• Впровадження стратегії «ядро-супутник»: 60% розподіляють основні активи, такі як BTC/ETH, 30% — DOGE, а 10% — нові публічні ланцюги.

• Фіксовані інвестиції кращі за студ: щотижневі фіксовані інвестиції в діапазоні $0.12-0.14 для згладження витрат

• Зосереджуватися на даних у ланцюзі, а не на соціальних мережах: щоденні активні адреси, обсяг транзакцій і кількість платіжних сценаріїв DOGE є індикаторами реальної цінності

• Стратегія «Продаж фактів»: якщо ключова ціна не буде пробита протягом 24 годин після великого позитиву (наприклад, лістингу на ETF), зменшіть позицію на 30%

Просунуті гравці (> $100,000):

• «Арбітраж ф'ючерсів і готівки»: Використовуйте високу премію (наразі 3-5%) першого року DOGE ETF для купівлі спотових та продажу еквівалентних акцій ETF, фіксуючи безризикову прибутковість

• «Волатильність шортингу» :D eribit показують, що опціони DOGE мають імпліцитну волатильність до 120%, значно вищу за 65% BTC, і можуть отримувати часову вартість, продаючи опціони

• Брати участь у тестнеті DogeChain 2.0: Розгортати екологічні проєкти заздалегідь, але мати можливості аудиту смарт-контрактів

• Хеджування від регуляторних ризиків: Позицію захисту за путом купівлі з ціною страйку $0.1 у червні 2026 року та премією лише $0.008, що забезпечує захист від падіння

Найвища тортура: Хвилювання належить установі, чия кишеня належить?

ETF Dogecoin дійсно є віхами, але фінансовий світ завжди був «серпом» перед «дивідендами». З 54 мільйонів торгів за перший день установи заробили $810,000 на управлінських зборах (розраховані за ставкою 1,5%), тоді як роздрібні інвестори втратили 20% своїх позицій.

Якщо ви справді хочете брати участь, пам'ятайте залізне правило:

1. Чекайте, поки перша хвиля напруги охолодиться: перші три тижні після лістингу ETF часто є «періодом доставки», що дозволяє арбітражним ордерам і спекулятивним ордерам залишати ринок

2. Пріоритетно ставте основні монети з хорошою ліквідністю: сам DOGE кращий за будь-яку концептуальну монету малих компаній, а ліквідність — це канал втечі

3. Встановіть лінію абсолютного стоп-лоссу: 20% від інвестованого основного суми — це червона лінія, не «плаваючий втрата», а «постійний збиток»

4. Не позичайте гроші для інвестування: Мем-монети — це ризиковані активи і не є ставками, що змінюють долю

Сценарій на 2026 рік вже написано: у першій половині року впровадження регулювання та технологічні оновлення визначать життя і смерть DOGE; У другій половині року, якщо основна мережа DogeChain 2.0 буде запущена та прийнята установами, можна очікувати $0.5. Але якщо це відкладено або під контролем посилення, цілком можливо повернутися до $0.1.

Інтерактивна тема: Чи вважаєте ви, що Dogecoin зможе перевищити $1 у 2026 році, чи впаде до $0.1 через технічні затримки та регуляторний тиск? Чи маєте ви зараз DOGE? Яка частка позицій? Ласкаво просимо залишити свою реальну позицію та логіку у коментарях.

Не будьте мовчазною більшістю: натисніть, щоб підписатися, і якомога швидше отримайте детальний аналіз валютного кола; Передача її товаришам по зброї, які досі заплуталися в групі «Маск кричить», може допомогти їм уникнути великої ями; Зона повідомлень відкрита, чекає на вашу битву!

Пам'ятайте: у світі криптовалют ви ніколи не зможете заробляти гроші поза межами своєї свідомості. Замість того, щоб покладатися на настрій Маска, краще читати дані на ланцюжку. Веселість — інституційна, а кишеня — твоя власна.

Відмова від відповідальності: Ця стаття не є інвестиційною порадою, ринок криптовалют є волатильним, будь ласка, оцініть ризики з обережністю. DYOR (досліджуйте самі), не працюйте, уникайте контрактів!#$DOGE $DOGE ‌