Федеральна резервна система випустила ліквідність, що підняло ризикові активи, індекси Dow та S&P встановили нові рекорди, американські акції коливаються

週四美股市場延續對聯準會政策的消化。儘管聯準會「точковий графік» натякає на обмежену кількість знижень ставок до 2026 року, але ФРС офіційно припинила скорочення балансу (QT) та у грудні запустила план управління резервами (RMP), протягом наступних 30 днів витратить 40 мільярдів доларів на купівлю короткострокових державних облігацій, що посилає ринку сильний сигнал про ліквідність.

Цей крок викликав нову хвилю побоювань щодо повторної інфляції, що сприяло розколу трьох основних індексів американського ринку. Індекс Dow піднявся на 1.34%, встановивши новий історичний рекорд, індекс S&P 500 також зріс на 0.21% і досяг нових максимумів, але Nasdaq не зміг підтримати темп і знизився на 0.25%, а індекс China Golden Dragon знизився незначно на 0.09%.

У секторі технологічних акцій, ціна Oracle зазнала серйозних втрат через прогноз значного зростання капітальних витрат, що викликало побоювання щодо майбутніх витрат у технологічній галузі, що спричинило падіння акцій на 10.8%, створюючи тиск на весь технологічний сектор. Google знизився більш ніж на 2%, Tesla та Nvidia — більш ніж на 1%. На відміну від цього, квартальні результати Broadcom перевищили очікування, і після закриття торгів зросли більш ніж на 3%.

Європейські ринки акцій зросли всі разом: FTSE 100 у Великій Британії піднявся на 0.49%, CAC 40 у Франції — на 0.79%, DAX 30 у Німеччині — на 0.68%.

Метали, товари та долар зростають

Очікування з пом’якшення монетарної політики сприяли яскравому виступу ринку дорогоцінних металів. Срібло продовжує зростати, оновлюючи історичні максимуми, за один день піднялося більш ніж на 3% і досягло 64.3 долара. Золото піднялося на 1.22%, максимум склав 4286 доларів, закриття — 4279.1 долара за унцію.

Індекс долара зазнав тиску і знизився на 0.3% до 98.33, що сприяло значному зростанню євро/долар на 80 пунктів до 0.37%, а також зниженню долар/йена на 0.29%. Індекс страху VIX знизився на 5.77%, що свідчить про покращення ринкових настроїв.

У товарних ринках, акції дорогоцінних металів показали високі результати: Vista Gold виросла більш ніж на 15%, Hecla Mining — більш ніж на 12%, Century Aluminum — більш ніж на 6%. Ціни на нафту рухаються в протилежному напрямку: WTI знизився на 1.76% до 57.9 долара за барель. Доходність десятирічних казначейських облігацій США становить приблизно 4.15%, без змін порівняно з попереднім днем.

Ринок криптоактивів відновлюється, Біткойн злегка зростає

На тлі зростання ризикових активів, ринок криптоактивів також демонструє позитивну динаміку. Біткойн за 24 години виріс на 0.78%, остання ціна — 92749 доларів. Ethereum за той самий період знизився на 2.55% і становить 3241.7 долара. (Примітка: за останніми даними, Біткойн — 87480 доларів, Ethereum — 2940 доларів)

На ринку Гонконгу, ф’ючерси на індекс Hang Seng закрилися на рівні 25788 пунктів, зросли на 218 пунктів, що на 257 пунктів вище за закриття попереднього дня (25530), обсяг торгів — 14561 контракт. Ф’ючерси на індекс China Enterprises закрилися на 9014 пунктах, зросли на 80 пунктів.

Ринок праці у США демонструє ознаки ослаблення

За минулий тиждень кількість первинних заявок на допомогу з безробіття у США зросла до 236 тисяч, перевищивши очікування ринку у 220 тисяч. Дані Міністерства праці США показують, що станом на тиждень, що закінчився 6 грудня, кількість нових заявок зросла на 44 тисячі і склала 236 тисяч. Хоча цифри зросли, економісти зазначають, що кількість заявок знизилася до трирічного мінімуму через труднощі з коригуванням на День подяки. За тиждень, що закінчився 29 листопада, кількість тривалих заявок зменшилася на 99 тисяч і становить 1.838 мільйонів після сезонної корекції. Загалом, ринок праці залишається у стані очікування — «ні звільнень, ні наймів».

Торговий дефіцит досяг нового мінімуму за п’ять років, ефект політики проявляється

У вересні торговий дефіцит США несподівано знизився до найнижчого рівня з середини 2020 року, що свідчить про початок дії нових тарифних заходів. Міністерство торгівлі США повідомило, що у вересні експорт зріс до 289.3 мільярдів доларів, імпорт — до 342.1 мільярда доларів, а торговий дефіцит склав 52.8 мільярдів доларів, що нижче за очікувані 63.1 мільярда і значно менше за попередній місяць (59.3 мільярда), зменшившись майже на 11% порівняно з попереднім місяцем.

Глобальні центробанки стикаються з тиском повторної інфляції, можливий поворот у політиці

Дойче Банк у четвер попередив, що ознаки повторної інфляції у світі починають проявлятися. У зв’язку з тим, що центральні банки країн цього тижня та наступного оприлюднюють рішення щодо ставок, керівник глобальних валютних досліджень Дойче Банк Джордж Саравелос зазначив, що австралійський центральний банк стикається з явним перезакладуванням цін, і очікує підвищення ставки до понад 3.6% у лютому наступного року. Не лише Австралія, але й багато інших економік світу очікують значного підвищення ставок. Хоча дохідність десятирічних казначейських облігацій США залишилася майже без змін, у таких країнах, як Південна Корея, Швеція та Японія, спостерігається продаж облігацій на 30-50 пунктів бази. Постійна політика стимулювання, зростання цін на житло та небажання центральних банків допустити слабкість національних валют створюють передумови для повернення інфляції.

Голова Банку Англії Бейлі заявив, що Банк Англії продовжить політику кількісного звуження для усунення ризиків, пов’язаних із балансом активів і зобов’язань. Він планує суттєво скоротити залишкові 553 мільярди фунтів у своїх облігаціях і припинити реінвестування при погашенні цінних паперів. Очікується, що наступного тижня Банк Англії знизить ставку на 0.25%, до 3.75%, і у першому кварталі наступного року знову знизить її, що сприятиме подальшому зниженню інфляції.

Перспективи постачання нафти: розбіжності очевидні

OPEC у четвер залишив без змін прогноз світового нафтового ринку на 2026 рік, вважаючи, що при середньодобовому видобутку близько 43 мільйонів барелів на добу, баланс попиту та пропозиції буде досягнуто, що відповідає рівню минулого місяця. Це рішення суперечить поширеній думці про надлишок пропозиції.

Проте, глобальний трейдер товарів Trafigura цього тижня заявив, що у 2026 році можливий «супернадлишок» пропозиції. Міжнародне енергетичне агентство (IEA) знизило свої прогнози, але все ж очікує найбільшого в історії надлишку пропозиції на світовому нафтовому ринку.

Конкуренція у технологічній галузі посилюється, компанії з виробництва чіпів прискорюють інновації

Квартальні результати Broadcom були високими: чистий прибуток зріс на 97% до 8.5 мільярдів доларів, скоригований прибуток на акцію — до 1.95 долара, перевищивши очікування у 1.86 долара; дохід — на 28% до 18 мільярдів доларів, краще за очікування у 17.5 мільярдів. Продажі напівпровідникових рішень для штучного інтелекту склали 11.07 мільярдів доларів, зростання на 22% у річному вимірі; продажі програмного забезпечення для інфраструктури — 6.94 мільярдів доларів, зростання на 26%.

Генеральний директор Broadcom Хок Тан заявив, що компанія очікує доходу у першому кварталі близько 19.1 мільярда доларів, зростання на 28% у річному вимірі; головне — продажі AI-чіпів у першому кварталі, які, за прогнозами, подвояться до 8.2 мільярдів доларів, включаючи індивідуальні AI-чіпи та AI-мережеві чіпи.

Зі зростанням конкуренції з Google, OpenAI випустила більш просунуту модель GPT-5.2 штучного інтелекту, яка стверджує, що має покращення у загальному інтелекті, кодуванні та розумінні довгого контексту. Новий режим краще справляється з побудовою електронних таблиць, створенням презентацій та обробкою складних багатоступеневих проектів. Версії GPT-5.2 — миттєва, з роздумами та професійна — будуть запущені у ChatGPT у четвер, і користувачі платних підписок зможуть першими їх випробувати. Ціна — 1.75 долара за мільйон введених токенів і 14 доларів за мільйон виведених.

У секторі електромобілів Rivian розробляє власний AI-чіп для заміни технологій Nvidia. Водійський процесор Rivian (RAP1) буде вироблятися TSMC і встановлюватися у майбутній R2 кросовері. Два RAP1 керуватимуть новим автопілотним комп’ютером Autonomy Compute Module 3, який здатен обробляти 5 мільярдів пікселів за секунду і має у 4 рази вищу продуктивність за сучасні системи Nvidia.