Очікування зниження процентної ставки Федеральною резервною системою зруйновані, золото зазнало впливу та суттєво скоригувалося, знизившись більш ніж на 23 долари

Після завершення кризи урядового простою, фінансові ринки зазнали різких коригувань. Спотове золото у четвер закрилося з падінням на 23.90 доларів до 4171.36 доларів/унцію, досягнувши внутрішньоденного максимуму у 4244.94 доларів/унцію — трьохтижневого рекорду, але згодом зазнало масштабних продажів, повністю повернувши тренд. Це різке падіння золота відображає фундаментальні зміни у ринкових очікуваннях щодо політики ФРС.

Зміна очікувань щодо зниження ставок, довіра ринку змінюється

Останні дані торгів на ринку показують, що ймовірність зниження ставки ФРС на 25 базисних пунктів у грудні опустилася нижче 50%, порівняно з 62.9% напередодні. Ця раптова зміна стала головною силою, що вплинула на золото.

За оцінками кількох трейдерів та аналітиків, ключовим фактором є зміна ставлення посадових осіб ФРС. Хоча на початку року ринок широко очікував, що після завершення простою уряду буде оприлюднено слабкі дані по зайнятості, що змусить ФРС залишатися м’якою, все більше членів ФРС наголошують на обережності. Глава ФРС Сан-Франциско Дейлі нещодавно заявила, що після двох знижень ставок поточна ставка вже досягла балансу між двома основними цілями, і рішення у грудні залишають відкритим. Глава ФРС Клівленда Хаммонд прямо зазначив, що монетарна політика має залишатися на рівні, достатньому для стримування інфляції, що фактично є запереченням подальшого пом’якшення. Глава ФРС Сент-Луїса Муссалем додав, що тривале пом’якшення може надмірно стимулювати економіку, і поточна ставка вже ближча до нейтральної зони.

Голова ФРС Баєрл раніше заявляв, що зниження ставок у грудні — «далеко не вирішене питання», ця заява на деякий час підняла долар, хоча потужність цього сигналу згодом послабшала, закладаючи підґрунтя для зміни ринкових очікувань.

Акції та облігації падають одночасно, попит на захист зменшується

Одночасно з падінням золота, зниження спостерігалося і на фондовому ринку. Три головні індекси США у четвер зазнали найгіршого одноденного падіння з 10 жовтня: індекс Доу Джонса знизився на 797.6 пунктів, або 1.65%; S&P 500 — на 1.66%; Nasdaq — на 2.29%. Стурбованість інвесторів щодо курсу ставок безпосередньо вплинула на переоцінку акцій.

Покращення торговельної ситуації також стало ключовим фактором. Переговори між США та Китаєм щодо припинення торговельної війни зробили ризикові активи більш привабливими, і капітал почав виходити з активів-укриттів. Незалежний металургійний трейдер Тай Вонг зізнався, що дорогоцінні метали, акції, облігації, долар і навіть криптовалюти зазнали широкомасштабних продажів — це типова ситуація «купуй новини, продавай очікування», коли початковий оптимізм щодо стимулювання економіки після відновлення роботи уряду змінюється реалістичними очікуваннями.

Відсутність повних економічних даних може спричинити подальшу волатильність

Директор торгівлі Monex USA у Вашингтоні Хуан Перес наголосив, що хоча урядовий простої завершився, ключові економічні дані за вересень і жовтень ще не оприлюднені, і ця статистична вакуумність триматиме ринок у напрузі. Ринок потребує реальних і надійних даних для точного аналізу, але наразі все ще залишається невідомим. Аналітики прогнозують, що до моменту повного оприлюднення даних ринкова волатильність залишатиметься високою.

Технічний аналіз показує тиск на покупців

Аналізатор FXStreet Крістіан Борхон Валенсія зазначив, що тенденція зростання золота все ще зберігається, але вже з’являються попереджувальні сигнали. Індекс відносної сили (RSI) показує нейтральну динаміку, відсутність явних ознак зростання.

Втрата ключових рівнів підтримки може спричинити подальше падіння. Якщо спотове золото закриється нижче 4200 доларів/унцію (що вже сталося у четвер), продавці отримають чіткий торговий сигнал, і ціна може опуститися до 4100 доларів/унцію, а потім прорвати 20-денну просту ковзну середню (SMA) на рівні 4074 доларів/унцію. Якщо цей рівень буде пробитий, наступною ціллю стане мінімум 28 жовтня — близько 3886 доларів/унцію.

Вихід з прибутків і зміна політики додатково тиснуть на ринок

Крім макроекономічних факторів, технічний профіт також чинить тиск на ціну золота. Після кількох днів значного зростання інвестори почали фіксувати прибутки, що посилило падіння у четвер. Аналізатор FXStreet Крістіан Борхон Валенсія особливо підкреслив, що зменшення очікувань щодо зниження ставок і зниження попиту на захист разом ускладнюють підтримку зростання ціни на золото.

Загалом, різке падіння золота відображає фундаментальні зміни у ринкових очікуваннях щодо політики ФРС. Зі зміною риторики посадових осіб у бік більшої жорсткості й падіння ймовірності зниження ставок нижче 50%, традиційна привабливість активів-укриттів суттєво зменшується. Інвесторам наразі слід уважно стежити за виступами членів ФРС та розвитком економічних даних, оскільки вони визначатимуть подальший рух ціни на золото.