2025 рік: Прогноз зростання золота — чи є ще простір для цін?

2024 рік наприкінці року — на початку 2025-го, у часи глобальної турбулентності ринків, золото знову привертає увагу завдяки своїм видатним характеристикам як активу для避險. Після досягнення історичного максимуму понад 4400 доларів за унцію у жовтні минулого року, золото зазнало короткострокової корекції, але оптимізм щодо його подальшого розвитку залишився незмінним. Багато інвесторів ставлять три ключові питання: чому золото так стрімко зросло? Чи зберігається оптимізм щодо його майбутнього? Чи не запізно вже зараз входити у ринок?

Три головні рушії зростання ціни на золото

Сильне зростання ціни на золото не є випадковістю. За даними Reuters, у 2024-2025 роках приріст цін на золото сягне майже 30-річного максимуму, перевищуючи 31% у 2007 році та 29% у 2010-му. Це стрімке зростання обумовлене трьома основними факторами підтримки:

Невизначеність торговельної політики викликає避險ний попит

Зміни у політиці та їхня невизначеність є безпосереднім каталізатором. Часті коригування торговельної політики змушують інвесторів шукати避險ні активи, і золото стає пріоритетним вибором. Історичний досвід (наприклад, ситуація 2018 року) показує, що у періоди невизначеності ціна на золото зазвичай зростає на 5-10% у короткостроковій перспективі. Цей закономірний тренд підтверджується і нещодавніми даними, коли паніка та страх підвищують避險ний попит на золото.

Вплив політики ФРС на передбачення цін

Монетарна політика Федеральної резервної системи має вирішальне значення для передбачення цін на золото. Зниження ставок зменшує привабливість долара і знижує альтернативну вартість утримання золота, що підвищує його інвестиційну цінність. Основна логіка полягає у тому, що: реальні ставки мають негативний зв’язок із ціною на золото — зниження ставок сприяє зростанню цін, підвищення — тиску вниз.

За останніми даними CME щодо ставок, ймовірність зниження ставок на 25 базисних пунктів у грудні становить 84.7%. Такі коливання часто передбачають напрямок наступної хвилі зростання цін на золото. Варто зазначити, що хоча зниження ставок вже враховане ринком, коментарі ФРС щодо майбутнього ритму політики можуть викликати значні коливання цін.

Постійне нарощування резервів центральних банків світу

За даними WGC (Світової ради з золота), у третьому кварталі 2024 року чистий обсяг купівлі золота центральними банками склав 220 тонн, що на 28% більше попереднього кварталу. За період січень-вересень 2024 року центральні банки придбали близько 634 тонн золота, що трохи менше, ніж у тому ж періоді 2023 року, але все ще на високому рівні історичних показників. Ще важливіше, у звіті WGC щодо резервів центральних банків 76% опитаних вважають, що протягом наступних п’яти років вони «помірно або значно збільшать» частку золота у своїх резервних активів, при цьому більшість очікує зменшення частки долара у резерві. Це відображає глибокі зміни у глобальній валютній системі.

Інші ключові фактори зростання цін на золото

Крім основних драйверів, зростання цін на золото також обумовлене наступними чинниками:

Високий рівень глобального боргу та уповільнення економіки: станом на кінець 2024 року глобальний борг сягнув 307 трильйонів доларів (дані МВФ), що обмежує гнучкість монетарної політики країн, змушуючи її бути більш м’якою, що знижує реальні ставки і косвенно підвищує привабливість золота.

Загальна невпевненість у доларі: при слабшанні долара або зниженні довіри до ринків ціна на золото, номіноване у доларах, зростає, залучаючи додаткові інвестиції.

Напруженість у геополітиці: ситуація навколо Росії та України, конфлікти на Близькому Сході — ці фактори постійно підсилюють避險ний попит на дорогоцінні метали і можуть спричинити короткострокові коливання.

Самоусилювальна ринкова психологія: постійне висвітлення у медіа та поширення у соцмережах стимулює короткостроковий приплив капіталу, що посилює зростання цін і створює ефект самореалізуючогося пророчества.

Варто пам’ятати, що ці короткострокові чинники можуть викликати різкі коливання, але не обов’язково визначають довгострокову тенденцію. Для інвестицій у золото, номіноване у іноземній валюті, важливо враховувати коливання курсу долара щодо національної валюти, оскільки це безпосередньо впливає на реальний дохід.

Як професійні аналітики дивляться на перспективи золота

Незважаючи на недавні корекції, більшість аналітичних центрів залишаються оптимістичними щодо середньострокових і довгострокових перспектив:

Команда аналітиків JPMorgan по товарах вважає, що недавня корекція є «здоровою корекцією», яка попереджає про короткострокові ризики, але у довгостроковій перспективі зберігає оптимізм. Вони підвищили цільову ціну на 2026 рік до 5055 доларів за унцію.

Goldman Sachs зберігає оптимістичний настрій і повторює цільову ціну на кінець 2026 року — 4900 доларів за унцію.

Bank of America також має позитивний погляд на ринок дорогоцінних металів. Після підвищення цільової ціни до 5000 доларів за унцію, нещодавні аналітики додали, що у 2025 році ціна на золото може навіть досягти 6000 доларів.

Крім того, провідні міжнародні ювелірні мережі продовжують орієнтуватися на ціну на золото у розмірі понад 1100 юанів за грам, без явних ознак зниження, що ще раз підтверджує високий рівень довіри до цінності золота.

Практичні поради для роздрібних інвесторів

Зрозумівши логіку зростання цін на золото, ви можете запитати: чи варто зараз входити у ринок? Відповідь залежить від вашого стилю інвестування та рівня ризиків.

Для досвідчених короткострокових трейдерів: поточна волатильність створює багато можливостей для операцій. Ліквідність висока, короткострокові напрямки руху цін зрозумілі, тому короткострокові операції більш доцільні. У періоди стрімкого зростання і падіння, коли сила покупців і продавців чітко визначена, досвідчені інвестори можуть швидко отримати прибуток.

Для новачків: якщо ви хочете брати участь у короткострокових коливаннях, дотримуйтесь таких правил — починайте з невеликих сум, не намагайтеся одразу збільшити позиції. Помилка психологічної паніки може швидко призвести до великих втрат. Вивчайте економічний календар і слідкуйте за даними з США — це допоможе підвищити точність ваших рішень.

Для довгострокових інвесторів: якщо плануєте купувати фізичне золото або включати його до портфелю, будьте готові до значних коливань. Хоча довгостроковий прогноз оптимістичний, важливо мати терпіння і здатність пережити середньострокові флуктуації. Не слід концентрувати всі кошти в один актив — диверсифікація залишається ключовою стратегією.

Для інвесторів, що прагнуть максимізувати прибуток: можна використовувати короткострокові операції на фоні довгострокового утримання, особливо перед важливими економічними публікаціями у США, коли волатильність золота зростає. Це дає можливість отримати додатковий прибуток, але вимагає досвіду і навичок управління ризиками.

Важливі ризики інвестування у золото

Перед тим, як почати інвестувати у золото, слід врахувати кілька ключових ризиків:

Висока волатильність: середньорічна волатильність золота становить 19.4%, що порівнянно з 14.7% у індексу S&P 500 і навіть вищою. Це означає, що короткострокові коливання цін можуть бути значними.

Довгий інвестиційний цикл: золото має дуже довгий період інвестування. За період понад 10 років воно може зберегти цінність або навіть подвоїтися, але також можливі різкі зниження.

Високі транзакційні витрати: фізичне золото має транзакційні витрати від 5% до 20%, що безпосередньо зменшує чистий дохід.

Не концентруйте всі ресурси: навіть при оптимізмі щодо золота, не слід вкладати все. Диверсифікація — запорука довгострокової стабільності.

Загалом, довгострокова тенденція зростання цін на золото залишається підтримуваною, але у короткостроковій перспективі слід бути обережним через можливі різкі коливання, особливо перед публікаціями важливих економічних даних і засіданнями центральних банків. Раціонально оцінюйте свої ризики і підбирайте відповідні інвестиційні стратегії — це ключ до успіху на ринку золота.