Як обрати військово-промислові акції? Інвестиційна логіка у глобальній структурі

Геополітичні конфлікти посилюються, військові бюджети постійно оновлюють рекорди, як же правильно зловити цю хвилю військової індустрії? Замість сліпого слідування трендам краще спершу зрозуміти сутність і логіку військових компаній.

Чому зараз важливо звернути увагу на військові акції

Сучасні військові конфлікти вже відрізняються від минулих за тактикою масового людського ресурсу. Інформаційна війна, безпілотники, точні ракети — ці технології стають ключовими для перемоги, що безпосередньо підвищує військові витрати країн. Китай, США, Тайвань та інші країни за останні два роки суттєво збільшили оборонні бюджети, і ця тенденція навряд чи зміниться в короткостроковій перспективі.

У часи зменшення народжуваності використання технологій для заміни людської сили стає спільним вибором багатьох країн. Раніше для досягнення оборонної ефективності потрібні були великі війська, а тепер — сучасна зброя. Це створює позитивний прогноз для замовлень військових підприємств.

Основні критерії відбору військових акцій

Інвестувати у військові акції не можна керуватися лише концепцією, потрібно враховувати кілька ключових показників:

Відсоток військових доходів — перший етап відбору. Якщо компанія отримує менше 30% доходу від військових контрактів і основний обсяг — цивільна продукція, то військові бонуси навряд чи суттєво вплинуть на ціну акцій. Типовий приклад — Трамп і Boeing: військові замовлення стабільно зростають, але через проблеми з цивільним сектором ціна падає.

Відповідає чи компанія майбутнім потребам — важливо. Оскільки кількість військових зменшується, а технології зростають у значущості, замовлення на сухопутні війська можуть сповільнитися, тоді як попит на авіацію, флот і інформаційні війни зростатиме. Правильний вибір напрямку — запорука отримання більшого прибутку.

Карта інвестицій у військові акції США

Lockheed Martin (LMT): класика військової галузі

Lockheed Martin — найбільша військова компанія світу, виробляє літаки, ракети, супутники та інше передове озброєння. Військовий дохід компанії — понад 90%, це найчистіший приклад військових акцій.

З технічної точки зору, компанія володіє численними оборонними патентами, входити до її ринку дуже складно — високий бар’єр входу і глибока захисна стіна. У довгостроковій перспективі ціна стабільно зростає, короткострокові спади — через ринкові корекції, що не впливають на фундаментальні показники. Для довгострокових інвесторів це — перший вибір.

Northrop Grumman (NOC): експерт у радарних і космічних технологіях

Четверта за величиною військова компанія у світі, найбільший виробник радарів. Northrop активно працює у сферах космосу, ракет і зв’язку. Прибутки стабільні, дивіденди зростають 18 років поспіль, компанія активно викуповує свої акції для захисту інтересів акціонерів.

Поки світ зберігає занепокоєння щодо оборонної безпеки, навіть без війни країни збільшують військові інвестиції. Це робить Northrop довгостроковою інвестицією з високою впевненістю.

General Dynamics (GD): захисник стабільного грошового потоку

Одна з п’яти найбільших військових постачальників у США, працює у морській, сухопутній та авіаційній сферах. Цікаво, що цивільний підрозділ (група Gulfstream) має стабільний дохід, що допомагає компанії зменшити вплив економічних коливань.

Навіть під час фінансової кризи 2008 року і пандемії 2020 року прибутки залишалися стабільними — це і є перевага. Дивіденди зростають 32 роки поспіль — у США лише 30 компаній мають таку історію. Хоча зростання обмежене, ця компанія — ідеальний варіант для інвестицій з фокусом на дивіденди.

Raytheon (RTX) і Boeing (BA): очікування ризиків

Обидві компанії мають проблеми у цивільному секторі. Raytheon залучена у судові процеси через проблеми з авіаційними компонентами, у найближчі роки їй доведеться витратити значні кошти на контроль якості та обслуговування. Boeing постраждала від аварії 737 MAX і пандемії, а також стикається з конкуренцією з боку китайських комерційних авіалайнерів.

Хоча військові замовлення зростають, ці акції наразі не найкращий момент для купівлі. Коли ризики зменшаться і ринок переоцінить їхню цінність — тоді й буде час для входу.

Caterpillar (CAT): межі концепції військових акцій

Загалом, Caterpillar має менше 30% доходу від військових контрактів, основна частина — промислове обладнання. Якщо відновлення інфраструктури після війни стимулює попит, компанія виграє. Тому це — більше концептуальна військова акція, ніж чистий військовий гравець, і її результати залежать від глобальних інвестиційних циклів.

Можливості для тайванських військових акцій

Тайвань — геополітичний центр уваги. Бюджети оборони обох сторін стають предметом інтересу. Останнім часом Тайвань активізував закупівлі, що створює можливості для місцевих військових компаній.

雷虎科技（8033.TW） — типовий отримувач вигоди. Від виробника дистанційних моделей до лідера у безпілотниках, у 2022 році ціна акцій значно зросла. Зі зростанням попиту на військові безпілотники компанія заслуговує на увагу.

漢翔（2634.TW） — більш стійка модель бізнесу. Займається розробкою військових тренажерів і ремонтом цивільних літаків. На відміну від Трампа і Boeing, які опинилися у складних ситуаціях через залежність від одного бренду, Hanxiang має диверсифіковані джерела доходу, що забезпечують стабільний грошовий потік. За умови високого попиту на цивільну авіацію, компанія зможе отримати вигоду.

Логіка інвестування у військові акції

Бенджамін Трамп казав, що хороші інвестиції мають три складові: довгий шлях, глибока захисна стіна і стабільний сніжний ком. Військові акції — саме таке поєднання.

Ніколи не згасне шлях — історія людства показує, що конфлікти ніколи не припиняються. Попит на військову техніку — безперервний, а життєвий цикл цієї галузі — набагато довший за звичайний бізнес.

Глибока захисна стіна — військові технології часто випереджають цивільні на 20 років. Найсучасніші технології зосереджені у лабораторіях і військових підрозділах, цивільний сектор отримує їх лише після оновлення армії. Вхід у галузь — дуже високий бар’єр, довіра формується десятиліттями. Лідери галузі тісно співпрацюють з оборонними відомствами і важко їх замінити.

Довгострокове зростання — глобальна політична ситуація і зростання конфліктів збільшують ймовірність ескалації. Політика Трампа щодо повернення виробництва в США символізує зсув у глобалізації, і країни збільшують військові витрати як захисний механізм. В короткостроковій перспективі масштабне скорочення армії малоймовірне, тому зростання військових акцій — досить впевнений тренд.

Останні поради щодо вибору акцій

Хоча військові акції мають довгостроковий потенціал, не всі компанії з позначкою «військова» варто купувати. Перед інвестицією потрібно ретельно аналізувати частку військових доходів, стан цивільного бізнесу і технологічні переваги.

Приклади Lockheed Martin і Boeing показують, що зростання військових замовлень не гарантує зростання цін. Спад у цивільному секторі, судові позови або конкуренція можуть зменшити вигоду від військових бонусів.

Навпаки, чисті військові компанії (як Lockheed Martin, Трамп) або стабільні за структурою бізнесу (як General Dynamics, Hanxiang) — більш привабливі для інвестицій. Оцінюючи фінансовий стан, галузеві тренди, геополітичну ситуацію і зміни у цивільному секторі, можна прийняти обґрунтоване рішення.