Дорогоцінні метали на горизонті.. Чи наближається золото до порогу 5000 доларів?

Золото за останні дванадцять місяців показало вражаючий ріст, перевищивши позначку у 4300 доларів за унцію в середині жовтня, перед тим як зазнати корекційної хвилі, що опустила його близько до 4000 доларів на початку листопада. Це коливання викликало широкі обговорення щодо майбутнього цінового тренду, особливо з наближенням нового року, який може принести суттєві повороти на світових ринках.

Фактори, що сприяють зростанню… Чому зараз золото?

Паралельно з вражаючим зростанням відбувся ланцюг економічних і політичних тисків. Сповільнення зростання у великих економіках, повернення політики кількісного пом’якшення, побоювання щодо ускладнення державних боргів, багатогранні геополітичні напруженості — все це сприяло переміщенню капіталу у безпечні активи. Вибір золота не був випадковим, а був практичною реакцією на пошук притулку в умовах невизначеності.

Попит визначає ситуацію

У другому кварталі поточного року загальний попит на золото склав 1249 тонн, включаючи інвестиційні покупки, що на 3% більше в річному вимірі. Але найважливіше — загальна вартість зросла на 45%, що відображає не лише обсяг попиту, а й кардинальні зміни у ставленні інвесторів до металу.

Фонди ETF зазнали рекордних потоків протягом року, що підняло управління активами до 472 мільярдів доларів. Запаси досягли 3838 тонн, наближаючись до історичного максимуму близько 3929 тонн. Це зростання інституційної та приватної уваги свідчить про глибокий стратегічний зсув у погляді інвесторів на жовтий метал.

Центральні банки викликають нову ставку

Уряди та великі центральні банки продовжували нарощувати свої резерви з дорогоцінного металу. Лише у першому кварталі центральні банки додали 244 тонни, що на 24% більше за середньоквартальні показники попередніх п’яти років. Варто зазначити, що 44% центральних банків світу тепер мають золоті резерви, тоді як рік тому їх було 37%.

Китай, Туреччина та Індія очолили цю хвилю, причому лише Пекін додав понад 65 тонн у першій половині року, продовжуючи розширювати запаси вже 22-й місяць поспіль. Це посилає чіткий сигнал: великі інституції вважають, що дорогоцінні метали залишатимуться ключовим активом у найближчі роки.

Пропозиція не встигає за попитом

Виробництво з шахт досягло рекордних 856 тонн у першому кварталі, але зростання склало всього 1% в річному вимірі. Проблема у тому, що цієї кількості недостатньо для закриття зростаючого розриву між пропозицією та попитом. Ще гірше — перероблений метал зменшився на 1% за той самий період, оскільки власники прагнуть зберігати активи у очікуванні зростаючих цін.

Глобальні витрати на видобуток зросли до приблизно 1470 доларів за унцію у середині року — найвищий рівень за останнє десятиліття. Цей дефіцит пропозиції на тлі зростаючого попиту є однією з головних опор для подальшого зростання цін.

Валютні війни та монетарна політика

Федеральна резервна система США знизила ставки двічі з грудня 2024 року, даючи чіткі сигнали про подальше зниження. Ринки вже закладають ще одне зниження на 25 базисних пунктів у грудні, що стане третім за рік.

Ця політика пом’якшення не обмежується Вашингтоном. Європейський центральний банк продовжує політику кількісного пом’якшення, а Банк Японії зберігає м’який курс. Ця конвергенція глобальних монетарних трендів зменшує альтернативну вартість золота, знижуючи його привабливість як безпечного притулку.

Індекс долара знизився приблизно на 7.64% від максимуму на початку року до кінця листопада, тоді як доходність американських облігацій на 10 років знизилася з 4.6% до близько 4.07%. Це подвійне зниження сили валюти та реальних доходів безпосередньо покращує позиції дорогоцінних металів.

Сценарії 2026… Куди рухається метал?

Великі інвестиційні банки оприлюднили схожі, але оптимістичні прогнози:

HSBC вважає, що метал може досягти 5000 доларів у першій половині наступного року, з середнім показником у 4600 доларів. Bank of America підвищив свої очікування до 5000 доларів як потенційної вершини, з середнім у 4400 доларів, але попереджає про можливі короткострокові корекції. Goldman Sachs скоригував прогноз до 4900 доларів, базуючись на продовженні потоків ETF та покупках центральних банків.

J.P. Morgan прогнозує досягнення цін близько 5055 доларів до середини наступного року.

Об’єднуючи ці оцінки, найбільш імовірний діапазон — між 4800 і 5000 доларів як річна вершина, з середнім у межах 4200–4800 доларів.

Чи знизиться ціна у 2026?

Звичайне питання: після такого зростання чи чекати ринковий обвал?

HSBC попереджає про можливий втрата імпульсу у другій половині 2026 року, з ймовірністю корекції до 4200 доларів, якщо інвестори почнуть фіксувати прибутки. Водночас, вони виключають різке падіння нижче 3800 доларів, якщо не станеться масштабна економічна криза.

Goldman Sachs застерігає, що збереження цін вище 4800 доларів може поставити ринок перед «перевіркою довіри», коли металу потрібно буде довести здатність утримувати ці рівні.

З іншого боку, аналітики J.P. Morgan та Deutsche Bank погоджуються, що золото увійшло у нову цінову зону, яку важко пробити вниз через глибокі стратегічні зміни у ставленні інвесторів.

Технічний аналіз… Що кажуть індикатори?

Закриття золота 21 листопада на рівні 4065 доларів за унцію відображає стан коливань після досягнення максимуму у 4381 долар у жовтні. Ціна прорвала висхідний канал на денному графіку, але залишається в основному тренді — висхідному.

Міцна підтримка — біля 4000 доларів. Пробиття з чітким закриттям може спрямувати ціль до 3800 доларів (50% рівня Фібоначчі). Зверху — ключові опори на 4200, 4400 і 4680 доларів.

Індекс сили відносної (RSI) стабілізувався біля 50, що свідчить про повну нейтральність — ні перекупленості, ні перепроданості. MACD тримає сигнальну лінію вище нуля, підтверджуючи збереження загального висхідного тренду.

Технічний прогноз: подальша торгівля у бічному каналі з нахилом вгору між 4000 і 4220 доларів у короткостроковій перспективі, з позитивною загальною картиною, поки ціна тримається вище основної трендової лінії.

На Близькому Сході… Локальні прогнози

Банки центральних країн регіону активно нарощують запаси. Центральний банк Єгипту додав 1 тонну, а катарський — 3 тонни у першому кварталі.

Прогнози цін на золото в Єгипті вказують на можливість досягнення близько 522,580 фунтів за унцію, що на 158.46% більше за поточні ціни.

У Саудівській Аравії та ОАЕ, якщо глобальна ціль у 5000 доларів буде досягнута, це може означати приблизно 18750–19000 ріалів Саудівської Аравії та 18375–19000 дирхамів ОАЕ за унцію, за умови стабільності валютних курсів. Варто враховувати, що ці оцінки є орієнтовними і залежать від припущень щодо стабільності цін і світового попиту.

Можливі можливості та ризики

Є кілька способів отримати вигоду від руху цін на золото: реальне купівля злитків і монет, інвестиції у ETF, або акції компаній з видобутку і торгівлі. Ще один варіант — торгівля CFD, що є похідними інструментами для спекуляцій на рухах цін.

Але слід пам’ятати, що CFD — це високоризикові інструменти, які можуть швидко призвести до втрати капіталу, особливо для недосвідчених трейдерів. Важливо обирати надійних брокерів і суворо керувати ризиками.

Висновки… Який шлях нас чекає?

Подорож золота у 2025 була винятковою, але справжнє питання — що принесе 2026? Якщо збережуться політики кількісного пом’якшення, долар залишатиметься слабким, а світ переживатиме тривалі геополітичні напруження, — золото справді може побити нові рекорди, наближаючись до 5000 доларів.

З іншого боку, якщо інфляційний тиск зменшиться і довіра до традиційних фінансових ринків відновиться, метал може увійти у тривалий період стабільності без досягнення амбітних рівнів. Насправді, золото на цьому етапі відображає не лише економічні чинники, а й стан довіри та загальної тривоги у світовій фінансовій системі. Моніторинг економічних і геополітичних подій залишатиметься ключовим для розуміння майбутнього руху жовтого металу в найближчі місяці.