Знайомство з токенами: визначення, класифікація та керівництво з торгівлі

Token到底是什麼？

Token у китайському контексті зазвичай перекладається як токен, жетон або пропуск, — це цифровий актив, створений на існуючій блокчейн-мережі, що представляє певні права, сертифікати або цінність, і може бути обміняний, переданий або конвертований.

На початку розвитку крипто, люди переважно використовували Coin для позначення віртуальних валют, таких як Біткоїн, Лайткоїн, Догікоін тощо. Після появи Ethereum і впровадження стандарту ERC-20 концепція Token почала поширюватися, дозволяючи будь-якому розробнику випускати свої цифрові активи на цій платформі. Зараз Ethereum залишається найбільшою у світі платформою для випуску Token.

Простими словами, Token — це загальний термін, що охоплює всі токени, не є первинними активами блокчейну, включаючи DeFi-токени, Layer-2 мережеві токени, NFT-токени (наприклад, APE, SAND) та інші категорії.

Які типи Token існують? Яке їхнє призначення?

Згідно з міжнародними стандартами регулювання фінансів, токени поділяються на три основні типи:

Платіжні токени (Payment Tokens)
Ці токени спрямовані на безпечний, ефективний і з низькими комісіями переказ цінностей. Найяскравіший приклад — стабільні монети, які прив’язані до фіатних валют і використовуються для щоденних транзакцій.

Функціональні токени (Utility Tokens)
Також називаються застосунковими токенами, вони надають користувачам доступ до певних блокчейн-додатків або сервісів. Більшість токенів, випущених за стандартом ERC-20 на Ethereum, належать до цієї категорії. Для участі у відповідних DeFi-протоколах, голосуваннях або інших функціях користувачам потрібно володіти цими токенами.

Активні токени (Asset Tokens)
Ці токени представляють права на певний проект або актив. Володіння цим токеном зазвичай означає участь у проекті і можливість отримувати відповідну цінність або доходи, подібно до традиційних акцій. Однак у крипто-сфері активні токени зазвичай не дають реального права власності або дивідендів.

У практиці багато токенів мають одночасно кілька характеристик, тому точна класифікація одного токена може бути складною.

Основна різниця між Token і Coin

Найсуттєвіша різниця — Coin має власний незалежний блокчейн, а Token — ні.

Біткоїн працює на блокчейні Біткоїна, Ethereum — на Ethereum, і вони є нативними активами своїх мереж. У той час як Token існує на вже існуючих блокчейнах і залежить від них, не маючи власної базової інфраструктури. Це фундаментальна різниця визначає їхню поведінку у екосистемі, масштабованість і функціональні можливості.

Чи вигідніше інвестувати у Token чи Coin?

Це питання вже містить помилку — Coin і Token не є взаємовиключними варіантами, обидва відіграють важливу роль у крипто-екосистемі.

Якщо Coin розглядати як базовий рівень віртуальної валюти, то Token — це рівень застосунків і сервісів. Перший вирішує питання інфраструктури, другий — розробляє додаткові застосунки і сервіси на цій базі. Відсутність будь-якого з них призведе до слабкості всієї системи.

З іншого боку, Token має більший потенціал для застосування і цінової інновації. Вартість Coin здебільшого залежить від розвитку інфраструктури, і якщо проект зазнає невдачі, його цінність може знизитися або зникнути, як це траплялося раніше. Токени ж мають ширший спектр застосувань: навіть якщо один застосунок не буде популярним, команда може створити нові сервіси, що підвищить стійкість проекту.

Ще одна важлива різниця — ціна Token зазвичай більш волатильна, ніж Coin. Наприклад, популярні токени UNI, SNX, MKR часто демонструють більші коливання цін, ніж BTC і ETH, особливо під час бичачих ринків. Це створює більше можливостей для торгівлі, але й підвищує ризики.

Як здійснювати торгівлю Token?

Обмін токенів схожий на торгівлю крипто, і основні способи — два:

Спотова торгівля

Це найпростіший спосіб, коли дві сторони обмінюються активами безпосередньо. Наприклад, якщо ціна UNI становить 3 долари, продавець передає 1 токен UNI покупцю, а покупець платить 3 долари і отримує повне право власності на цей токен.

При цьому потрібно бути обережним із підробками. Деякі команди можуть копіювати назви популярних токенів і випускати фальшиві, без реальної цінності. Щоб уникнути помилкової покупки, обов’язково перевіряйте адресу контракту через офіційний сайт або блокчейн-оглядач.

Маржинальна торгівля

Крім спотової, токени можна торгувати через маржинальні рахунки. Цей спосіб не передбачає фактичного володіння токенами і зменшує ризик підробки.

Маржинальна торгівля — це торгівля з кредитним плечем, коли достатньо внести лише частину суми (заставу), щоб контролювати більший обсяг. Наприклад, з 10-кратним плечем для торгівлі UNI за ціною 3 долари потрібно лише 0.3 долара застави для відкриття позиції на 1 токен. Якщо використовуються контракти на різницю або ф’ючерси з U-розрахунком, фактично ви не володієте базовим активом.

Зверніть увагу, що волатильність Token зазвичай вища за Coin, і ризик ліквідації — більший. Рекомендується обмежувати розмір позиції і не використовувати понад 10-кратне кредитне плече. Нові токени особливо нестабільні і вимагають обережності.

На що звернути увагу при виборі платформи для торгівлі?

Незалежно від обраного способу — спотової або маржинальної — важливо обирати безпечну платформу, яка регулюється авторитетними організаціями. Відповідність законодавству, безпека коштів і глибина ринку безпосередньо впливають на досвід торгівлі і управління ризиками.

Загалом, Token — це важливий сегмент крипто-екосистеми з великим потенціалом застосування. Розуміння їхніх характеристик, класифікації і способів торгівлі допоможе приймати більш обґрунтовані інвестиційні рішення у цьому швидкозростаючому ринку.