Ключові моменти торгівлі з кредитним плечем на валютному ринку — глибокий аналіз підтримки маржі

Чому трейдери повинні розуміти підтримку маржі?

Багато новачків у валютній торгівлі часто зосереджуються лише на тому, скільки потрібно початкової маржі, і ігнорують ключовий показник, що визначає безпеку рахунку — підтримку маржі. Якщо початкова маржа — це “вхідний внесок” при відкритті позиції, то підтримка маржі — це “захисна стіна”, яка запобігає примусовому ліквідації.

У торгівлі з кредитним плечем збитки не виникають у фіксованому розмірі, а постійно з’їдають доступні кошти на рахунку. Коли ці доступні кошти опускаються нижче рівня підтримки маржі, ваша позиція опиняється в надзвичайно небезпечній зоні.

Починаємо з основ: що таке маржа?

Перш ніж глибше зрозуміти підтримку маржі, потрібно зрозуміти сутність маржі у валютній торгівлі.

Маржа — це кошти, які трейдер вносить брокеру для здійснення торгівлі з кредитним плечем, щоб відкрити та підтримувати позицію. Основна функція — забезпечити виконання зобов’язань обох сторін контракту. Наприклад, трейдер хоче торгувати 100 000 доларів/ієна, не сплачуючи всю суму, а лише частину згідно з вимогами брокера.

Базова формула розрахунку маржі:

Маржа = Вартість позиції × Відсоток маржі

Припустимо, відсоток маржі — 1%, для торгівлі валютною парою вартістю 100 000 доларів потрібно внести 1 000 доларів.

Початкова маржа vs підтримка маржі: різниця у сутності

Багато трейдерів звикли плутати ці поняття, але вони відіграють різні ролі у процесі торгівлі.

Початкова маржа (оригінальна маржа) — це сума, яку потрібно мати на рахунку при відкритті позиції. Після виконання угоди ця сума “заморожується” і служить страховкою для позиції.

Підтримка маржі — це мінімальний рівень коштів, який має залишатися на рахунку під час утримання позиції. Зазвичай вона нижча за початкову маржу, часто становить 50% від неї.

Наприклад, для EUR/USD:

• Обсяг позиції: 1 лот (100 000 одиниць)
• Поточний курс: 1.3000
• Загальна вартість позиції: 130 000 доларів
• Вимога початкової маржі: 0.5% (650 доларів)
• Вимога підтримки маржі: 0.25% (325 доларів)

Це означає, що при відкритті потрібно внести 650 доларів, але якщо на рахунку залишиться понад 325 доларів, позиція може залишатися відкритою.

Формула розрахунку підтримки маржі

Розуміння формули — запорука уникнення примусової ліквідації.

Підтримка маржі = Вартість позиції × Відсоток підтримки маржі

Але у реальній торгівлі потрібно враховувати, що вартість позиції змінюється у реальному часі. Якщо позиція починає втрачати, її вартість зменшується, і абсолютна сума підтримки маржі також зменшується — це добре, оскільки ризик ліквідації зменшується.

Навпаки, якщо позиція у плюсі, її вартість зростає, і підтримка маржі теж зростає, але одночасно з цим зростає і доступний капітал, зменшуючи загальний ризик.

Відношення між кредитним плечем і підтримкою маржі

Чим вище кредитне плече, тим нижчий відсоток маржі; менший відсоток — вужча “захисна зона” підтримки маржі.

Приклад: 200-кратне кредитне плече (відсоток маржі 0.5%, підтримка маржі 0.25%):

• Вимога початкової маржі — м’яка, залучає дрібних інвесторів
• Але зона підтримки маржі — вузька, швидко витрачає доступні кошти при збитках

Порівняно з цим, 50-кратне плече (відсоток маржі 2%, підтримка 1%):

• Вимога початкової маржі — вища, відбирає більш обережних трейдерів
• Зона підтримки — ширша, дає більше часу для реагування

Сповіщення про додаткову маржу: коли воно спрацьовує?

Коли доступні кошти на рахунку опускаються нижче рівня підтримки маржі, брокер видає сповіщення про додаткову маржу (Margin Call).

Що це означає?

Брокер повідомляє вам поштою або SMS, що потрібно негайно поповнити рахунок. Якщо протягом визначеного часу ви не зробите внесок, брокер має право закрити позицію — примусово ліквідувати її для захисту обох сторін.

Ризик примусової ліквідації полягає в тому, що вона зазвичай трапляється у найнебезпечніший момент. Коли ринок проти вас, сповіщення про додаткову маржу приходить останнім. І коли вас примусово закривають, ринок може ще падати, і ви можете втратити більше за початковий внесок.

Чотири стратегії уникнення ризиків підтримки маржі

1. Залишайте резерв на рахунку перед відкриттям позиції

Не використовуйте всі кошти на рахунку для відкриття позиції. Навіть якщо розрахунки показують достатню маржу, залишайте 30% — 50% коштів як резерв.

Це дасть змогу витримати короткострокові коливання ринку і уникнути швидкої вимоги додаткової маржі.

2. Раціонально встановлюйте стоп-лоси

Стоп-лоси — найефективніший інструмент проти ризиків підтримки маржі. Як тільки ціна досягає рівня стопу, система автоматично закриває позицію, обмежуючи збитки.

Наприклад, ви купуєте USD/JPY за 108.50, ставите стоп на 107.50, обмежуючи збитки 100 пунктів (~100 доларів). Навіть при різких коливаннях ринку ваш доступний капітал не швидко витрачається.

3. Дійте по частинах, а не одразу всю позицію

Багато збитків трапляється через надмірну самовпевненість. Замість одразу вкладати весь капітал, краще поступово нарощувати позицію, коли ринок рухається у сприятливому напрямку.

Ця стратегія дозволяє обмежити збитки у разі помилки на початку і дає шанс скоригувати стратегію або швидко закрити позицію, а не втратити весь запас підтримки маржі одразу.

4. Моніторинг важливих економічних даних

Важливі події, такі як звіти з працевлаштування, рішення центральних банків, публікація ВВП — викликають різкі коливання валютних курсів. Трейдерам слід бути особливо уважними перед і після таких подій, за потреби закривати позиції, щоб уникнути несподіваних коливань і спрацювання механізму додаткової маржі.

П’ять основних ризиків у валютній торгівлі

Механізм кредитного плеча — меч із двома лезами

Кредитне плече збільшує потенційний прибуток, але й збільшує збитки. При 10-кратному плечі 10% несприятливих коливань з’їдають весь початковий внесок. Підтримка маржі гарантує, що брокер не залишиться у програші, але ціною є ваша позиція.

Ризик валютних коливань через зміну ставок

Збільшення ставки центральним банком країни зазвичай приваблює іноземні інвестиції і підвищує валюту. Навпаки — зниження ставки може спричинити різкі коливання. Це може швидко зменшити запас підтримки маржі.

Ризик криз у країнах з ринками, що розвиваються

Деякі валюти (наприклад, бразильський реал, турецька ліра) схильні до різких знецінень під час політичних або економічних криз. Якщо у вас короткі позиції на таких валютах, криза може миттєво з’їсти весь запас підтримки маржі.

Кредитний ризик контрагента

Хоча регульовані брокери захищені регуляцією, у разі екстремальних ситуацій (наприклад, у 2015 році з франком) контрагент може опинитися у кризі ліквідності. Трейдерам слід обирати брокерів із ліцензією від авторитетних фінансових регуляторів.

Ризик шахрайських платформ

Некоректні форми валютної торгівлі можуть відмовити у виведенні прибутку або вимагати додаткові внески. Трейдерам потрібно обирати лише ліцензовані та регульовані платформи.

Реальні сценарії: справжні загрози підтримки маржі

Сценарій 1: раптовий новинний шок

Трейдер відкриває позицію на 1 лот GBP/USD за 1.2500, початкова маржа — 500 доларів, підтримка — 250 доларів. Раптово центральний банк оголошує зниження ставки, і фунт падає до 1.2450, збиток — 500 доларів. На рахунку залишилось 0 доступних коштів, і умова підтримки маржі порушується — автоматична ліквідація.

Сценарій 2: прорив цінового розриву

Трейдер має довгу позицію на йені. Вночі виходять несподівані економічні дані, і йена різко падає. Відкриття торгів — збиток 20%, підтримка маржі порушена, і трейдер не має можливості вручну втрутитися.

Сценарій 3: поступове зменшення капіталу

Трейдер має невеликий збиток (5%), без стоп-лосу. Ринок погіршується, збитки зростають до 10%, 15%, 20%. Кожен раз це з’їдає доступні кошти, і в один момент підтримка маржі порушується — і автоматична ліквідація.

Основні рекомендації

Підтримка маржі — це не абстрактна концепція ризику, а реальний захист — і для брокера, і для трейдера, — важливий орієнтир для управління ризиками.

Ключ до розуміння підтримки маржі — усвідомлювати: у валютній торгівлі з кредитним плечем збитки прискорюються. Спочатку вони малі, але з вичерпанням доступних коштів ризик примусової ліквідації зростає у рази. Тому підтримка маржі має бути останньою межею, яку не слід перетинати без підготовки.

Заздалегідь плануйте, активно керуйте позиціями, встановлюйте стопи, діліть операції — це правильна стратегія проти ризиків підтримки маржі. Спершу навчіться виживати, а вже потім — заробляти.