Ключі до розуміння різниці між участю та акцією перед інвестуванням

Коли ми занурюємося у світ інвестицій, ми стикаємося з поширеною дилемою: участь чи акція? Хоча на перший погляд вони можуть здаватися схожими продуктами, різниця між участю та акцією є суттєвою і може значно визначити нашу інвестиційну стратегію. Розуміння цих відмінностей є фундаментальним для прийняття обґрунтованих рішень і уникнення неприємних сюрпризів у нашому портфелі.

Акції: двері до власності бізнесу

Розпочнемо з основ. Акція представляє частку статутного капіталу компанії, надаючи її власнику статус власника цієї компанії у відповідній пропорції. Купуючи акції, ми стаємо акціонерами, безпосередньо беручи участь у долі організації.

Бути акціонером означає користуватися рядом основних прав. Першим є право на отримання дивідендів, коли компанія вирішує розподілити свої прибутки. Крім того, ми маємо право на інформацію про фінансовий та операційний стан компанії, а також право на участь і голос у Загальних зборах акціонерів, де приймаються найважливіші стратегічні рішення.

Інші права включають пріоритетне підписання при розширенні капіталу та участь у ліквідаційній частці у разі ліквідації підприємства. Цей набір прав і є тим, що справді відрізняє нас як активних власників організації.

Участі: менш відома альтернатива

Участі також представляють частки у статутному капіталі підприємства, але їхня природа є іншою. Різниця між участю та акцією полягає головним чином у тому, що участі можуть бути випущені будь-яким типом компанії, тоді як акції випускають лише Акціонерні товариства.

З участю ми отримуємо право на отримання дивідендів, але тут паралель закінчується. На відміну від акціонерів, учасники не мають права голосу або участі у керівних зборах. Крім того, участі мають визначений термін дії, вони не є безстроковими. Учасник більше схожий на кредитора, ніж на власника.

Визначальною рисою є ліквідність: участі не торгуються на організованих ринках або біржах цінних паперів. Їхня купівля-продаж відбувається виключно у приватній сфері, вимагаючи прямого контакту між сторонами. Ціна не визначається попитом і пропозицією на ринку, а залежить від поточної оцінки компанії та її прогнозів доходів.

Критичний аспект: як вони торгуються

Різниця між участю та акцією стає більш очевидною у механізмах купівлі-продажу. Акції, якщо вони котируються на біржі, торгуються швидко через регульовані національні та міжнародні ринки. Нам не потрібно знати контрагента; посередники (брокери, фінансові установи) полегшують транзакцію.

Участі, навпаки, потребують приватних прямих переговорів. Це означає меншу швидкість, більші труднощі у пошуку покупця або продавця та менш прозорі ціни. Зменшена ліквідність є важливою перешкодою для тих, хто шукає мобільність у своїх інвестиціях.

Акціонер проти Учасника: різні ролі

Ці терміни позначають принципово різні позиції. Акціонер — це власник із правом прийняття рішень щодо компанії. Учасник — більше кредитор, з обмеженими правами отримувати платежі протягом визначеного періоду.

Ця різниця має наслідки, коли компанія стикається з труднощами. У разі банкрутства існує черговість, яка визначає, хто отримує виплати першим. Гарантовані кредитори отримують раніше, а акціонери завжди — останні. Учасники, займаючи проміжну позицію відповідно до класифікації боргу, зазвичай мають кращу позицію, ніж акціонери у сценарії неплатоспроможності.

Порівняльна таблиця: різниця між участю та акцією одним поглядом

Участі у фондах інвестицій: особливий випадок

Існує важлива підкатегорія, де термін «участь» набуває іншого значення. Інвестиційні фонди працюють, об’єднуючи капітал кількох інвесторів (не менше 100 згідно з законодавством Іспанії, з мінімумом 3 мільйони євро). Ці фонди діляться на участі, які розподіляються між вкладниками.

Фонд інвестує у облігації та акції відповідно до своєї інвестиційної політики, тоді як Управляюча компанія приймає рішення, а Депозитарна компанія зберігає цінності. Учасники фонду отримують дивіденди відповідно до отриманої прибутковості, але не беруть участі у рішеннях щодо інвестицій. Різниця між участю у фонді та компанійною акцією очевидна: одна — опосередкована інвестиція, керована управляючою компанією, інша — пряма власність.

CFD на акції: альтернатива сучасного трейдера

Поширена плутанина виникає при порівнянні акцій із CFD на акції. CFD — це фінансові деривативи, ціна яких точно відтворює ціну активу підстави. Торгуючи CFD на акції, ми отримуємо рух цін і дивіденди, ідентичні акціям, але без прав голосу та доступу до зборів.

Перевага CFD полягає у менших витратах, більшій оперативності, адаптивності до різних бюджетів і можливості короткострокової торгівлі. Для трейдерів, орієнтованих на прибутковість через переоцінку та дивіденди, ці деривативи пропонують вищу ефективність порівняно з прямим придбанням акцій.

Види акцій: понад звичайні

У межах акцій існують важливі категорії. Звичайні акції — стандарт: частки статутного капіталу з правом на дивіденди, голос і участь у ліквідації. Привілейовані акції надають перевагу у виплаті дивідендів, але позбавлені голосу. Безголосі акції функціонують як звичайні, але без можливості голосування. Викупні акції включають угоди про викуп із визначеним терміном.

Як компанія виходить на біржу

Коли компанія вирішує зробити свої акції публічними, вона обирає один із трьох шляхів. Публічне пропозиція продажу (IPO) — продаж існуючих акцій без випуску нових. Публічна пропозиція підписки (SPO) — випуск нових акцій. Лістинг — просто реєстрація компанії на біржі без негайних операцій із капіталом.

Спільне у суті

Попри різницю, участі та акції мають спільні характеристики. Обидва є частками статутного капіталу, що поділяються лише у мінімальну встановлену кількість. Обидва можуть бути зібрані у один портфель, походячи з однієї або кількох компаній. Обов’язково мають бути призначені конкретному власнику — фізичній або юридичній особі.

Вибір між участю та акцією: практичний посібник

Для індивідуального інвестора різниця між участю та акцією зазвичай є очевидною. Якщо потрібна ліквідність, прозорість цін і легкість у операціях, обраними є котирувані акції. Якщо ж мета — довгострокові інвестиції у приватні компанії із прямим зв’язком із менеджментом, участі можуть бути більш доречними.

Для тих, хто працює на торгових платформах, реальність полягає у тому, що зазвичай вони знаходять акції та CFD на акції, а не участі. CFD пропонують прибутковість без складнощів власності, але без відповідних прав. Вибір залежить від профілю ризику, часових рамок і цілей доходності.

Чітке розуміння цієї різниці між участю та акцією допомагає уникнути поспішних рішень і узгодити інвестиції з нашими реальними можливостями прийняття рішень у компаніях, у які ми вкладаємо капітал.