Стратегія інвестицій в австралійські акції｜Впевнені можливості південної півкулі починають проявлятися

Австралія завжди вважалася країною для пенсійного відпочинку, але мало хто серйозно розглядав цю ресурсну країну з інвестиційної точки зору. Насправді, для інвесторів з Тайваню Австралія є не лише популярним вибором для навчання та імміграції, а й серйозно недооціненою інвестиційною ціллю.

Чому австралійський фондовий ринок вартий уваги зараз?

Говорячи про глобальні інвестиційні локації, більшість зосереджена на американських акціях і технологічному секторі. Але саме це створює можливості для австралійського ринку — коли геополітичні ризики в Північній півкулі продовжують зростати, глобальні кошти шукають більш безпечні активи для укриття.

Хешрейт австралійського ринку ASX200 у 2024 році зріс на 12.95%, ця цифра здається скромною, але за нею ховаються глибокі структурні зміни. У той час як ринок літію падає на 30% через перенасичення потужностями, акції міді навпаки подвоюються — це відображає більш широкий тренд.

Привабливість австралійського ринку у трьох аспектах: з 1991 року, крім пандемії 2020, австралійські акції демонструють безперервне позитивне зростання — середньорічна дохідність становить 11.8%; по-друге, Австралія має податковий договір з Тайванем, що дозволяє платити лише 10-15% податку на дивіденди, тоді як у США — 30%; і, нарешті, як найстабільніша економіка Південної півкулі, австралійські акції пропонують у середньому понад 4% дивідендної доходності.

Три основні інвестиційні логіки австралійського ринку у 2025 році

Політичний поворот: від гасел до реальних грошей

Міністр фінансів Австралії оголосив, що з 2025 року буде надаватися субсидія у 2 австралійських долари за кілограм для компаній, що експортують водень, і буде прийнято закон, що до 2030 року всі вугільні електростанції мають бути зняті з експлуатації. Це не символічна політика, а стратегічний крок у відповідь на цінову політику ЄС щодо вуглецю — мета уряду Австралії — зайняти 15% світового експорту водню.

Одночасно, з 2025 року ЄС починає вводити вуглецевий тариф, і традиційні гіганти ресурсної галузі Австралії змушені прискорювати зелену трансформацію. BHP планує інвестувати 3 мільярди австралійських доларів у проекти з уловлювання вуглецю, з метою зменшити викиди на 30% до 2030 року. Це означає, що компанії з передовими технологіями отримають преміальні оцінки, а відсталі — під тиском зниження вартості.

Технологічний попит: мідь більш рідкісна за літій

Світ божеволіє від будівництва центрів даних для AI, які потребують величезної кількості міді для живлення та охолодження. У період буму електромобілів, у 2025 році дефіцит міді може бути ще гострішим, ніж літію.

Ринок літію навчив австралійські компанії однієї важливої речі — замість конкуренції з азіатськими гравцями у ціні, краще укладати довгострокові контракти з великими клієнтами, наприклад, Tesla. Ця стратегія змінює логіку оцінки австралійських гірничодобувних компаній.

Геополітична гра: ресурсна безпека — ключовий актив

Загострення конкуренції між США та Китаєм підкреслює стратегічне значення Австралії — її запаси рідкісних земних металів другі за величиною у світі переоцінюються. США вкладають великі кошти у австралійські гірничі компанії, щоб позбавитися залежності від китайських рідкісних земних металів. Водночас, дешеві рідкісні земні метали з Індонезії та В’єтнаму також захоплюють ринок, тому Австралія має зберегти переваги у технологіях очищення для високої цінової конкуренції.

Отже, основна логіка інвестицій у австралійські акції — слідкувати за «кому держава дає гроші», «які технології використовуються у світі» та «які ресурси у великих країнах зараз у гонитві» — ці три напрямки.

Три австралійські акції, на які варто звернути увагу у 2025 році

FMG Fortescue（FFI — бачення: водень як Саудівська Аравія у цій галузі）

FMG отримує 80% доходу від видобутку залізної руди, але її дочірня компанія FFI активно розвиває індустрію водню, плануючи до 2030 року виробляти 15 мільйонів тонн зеленого водню на рік.

Унікальна перевага компанії — заробляти на залізній руді, щоб фінансувати водневий бізнес — навіть у разі збитків, є «подушка безпеки», і компанія стає «новим орієнтиром енергетичної трансформації». Завдяки технологіям дешевої виробництва водню та державним субсидіям, FMG має потенціал для стрімкого зростання у цій сфері. Підходить для агресивних інвесторів, готових витримати короткострокові коливання.

BHP — Біль і Бут — (висока доходність + зростання цін на мідь)

Група отримує 65% прибутку у 2024 році від залізної руди, має стабільний грошовий потік і середню дивідендну доходність 5.8% за останні 5 років. Головне — BHP володіє найбільшим у світі мідним родовищем Escondida, яке до 2025 року збільшить потужність до 1.4 мільйонів тонн, ідеально закриваючи світовий дефіцит міді.

Договір на 10 років із Tesla щодо постачання міді означає, що прибутки компанії безпосередньо залежать від зростання індустрії електромобілів. Вартість коксівного вугілля у Квінсленді — всього 80 австралійських доларів за тонну, тоді як спотові ціни — 320 австралійських доларів за тонну, — цей прибутковий період, ймовірно, триватиме щонайменше до 2026 року.

Якщо глобальна економіка не зазнає значного спаду або ціни на руду не обваляться, BHP залишається стабільним активом з обмеженим ризиком падіння і великим потенціалом зростання та високими дивідендами. Просунуті інвестори можуть розглянути хеджування через ф’ючерси на залізну руду.

RIO — Ріо Тінто (вибір з високою доходністю та легкими активами)

Порівняно з BHP, активи Ріо легші, борги нижчі, і в умовах високих ставок грошовий потік менший. Дивідендна доходність — близько 6%, що вище за BHP, і є більш привабливою для інвесторів, що шукають високий дохід.

Але менший масштаб означає вищу собівартість, і якщо попит на мінерали перевищить очікування, зростання Ріо буде поступовішим ніж у BHP.

CBA — Commonwealth Bank of Australia (надійний стовп фінансового сектору)

Вважається «найстабільнішою ставкою» у австралійському фінансовому секторі. У контексті зниження ставок RBA, якщо знизять ставки, навантаження на іпотечний бізнес CBA зменшиться, а рівень безнадійної заборгованості тримається на рівні 0.4%, що є контрольованим.

Середня дивідендна доходність за останні 5 років — 5.2%, що значно вище за середню по чотирьох великих банках — 4.5%, і компанія вже 28 років поспіль зростає у виплатах. У будь-якому сценарії — зростання економіки або зростання ризиків — бізнес CBA має потенціал для зростання — це і є «баланс між атакою і захистом». Довгостроковим інвесторам рекомендується купувати за поточною ціною для отримання дивідендів, короткострокові — чекати падіння ціни до нижньої межі смуги Болінджера.

SFR — Sandfire Resources (інструмент для спекуляцій на зростанні цін на мідь)

Вважається «вбивцею витрат» у світі міді. Родовище Мотео у Мозамбіку має мідний вміст 6%, що значно вище світового середнього — 0.8%, а собівартість виробництва — лише 1.5 австралійських доларів за фунт, тоді як у конкурентів — 2.8 австралійських долара за фунт — цей ціновий перевага дає їй перевагу.

Очікується, що до 2025 року виробництво зросте до 200 тисяч тонн, і компанія підписала п’ятирічний контракт на постачання з Tesla, забезпечуючи 50% потужностей за ціною LME з додаванням 10% премії. У світлі майбутнього дефіциту міді ціна може піднятися до 12 000 австралійських доларів за тонну. SFR — це найчистіший актив для спекуляцій на зростанні цін на мідь.

CSL Limited — Дженет (прямий вигодонабувач від старіння населення)

Кількість людей віком понад 65 років у Австралії перевищила 5 мільйонів, і бюджет Medicare щороку зростає. Основна логіка CSL — це компанія, яка допомагає уряду знизити витрати на охорону здоров’я, отримуючи замовлення «на автоматі».

Компанія контролює 45% світових плазмових станцій, має на 20% дешевшу технологію очищення порівняно з конкурентами; займає 30% ринку вакцин проти грипу, і у зимові місяці, коли епідемії посилюються, її показники зростають. Ліки для рідкісних хвороб продаються по ціні понад 100 тисяч доларів за дозу, і урядова страховка не шкодує грошей.

У 2024 році ринок активно інвестує у AI, і медичний сектор залишається менш привабливим, але у 2025 році ці компанії з підтвердженим зростанням прибутків можуть отримати додатковий імпульс. Тенденція старіння населення і хронічних хвороб — незворотня, і зростання CSL — це очевидний факт.

WES — Western Group (захисний актив у роздрібній торгівлі)

Найбільший ритейлер Австралії, його оцінка значно нижча за технологічний сектор AI, і ризик «пузиря» тут менший. На тлі відновлення споживчого попиту, сектор роздрібної торгівлі має внутрішній потенціал зростання. Компанія зараз у бичачій фазі, довгострокові інвестори можуть регулярно купувати, а спекулянти — входити при падінні ціни до нижньої межі смуги Болінджера.

ZIP — Zip Co Limited (вигідний у циклі підвищення ставок)

Компанія, що працює за моделлю Buy Now Pay Later, зазнала найбільших втрат за останні два роки через цикл підвищення ставок — клієнти переважно — економічно слабкі групи, високий ризик неплатежів. Ціна ZIP знизилася з 14 до 0.25 долара, що вже означає багаторазове падіння.

Зі завершення циклу підвищення ставок, рівень безнадійної заборгованості почав знижуватися, кількість клієнтів зростає, і ціна вже повернулася до 3.1 долара. У 2025 році очікується прискорення зниження ставок і подальше зменшення рівня безнадійних боргів — це варто врахувати.

GMG — Goodman Group (невидимий король інфраструктури)

Найбільший австралійський девелопер нерухомості та REIT, інвестує у склади, логістичні центри, офіси та іншу комерційну нерухомість. Має 65% топових логістичних складів Австралії, з компаніями Amazon, Coles та іншими укладає довгострокові договори, середня тривалість оренди — 8 років, рівень заповненості — 98%.

12 років поспіль зростають дивіденди, стабільна чиста рентабельність вище за конкурентів. Зі зняттям інфляції та відновленням економіки, зростання орендної плати та цін на нерухомість безпосередньо підвищить вартість компанії. Після початку циклу зниження ставок, зниження вартості капіталу сприятиме зростанню сектору нерухомості. Але потрібно враховувати потенційний вплив глобальної рецесії на рівень заповненості.

Три переваги інвестування в австралійські акції

Перевага стабільності: з 1991 року — безперервне позитивне зростання (крім пандемії 2020), середньорічна дохідність 11.8%, середня дивідендна — 4%, що робить їх природним довгостроковим активом.

Перевага безпеки: у контексті зростання геополітичних ризиків у світі, Австралія — одна з найстабільніших політично та економічно країн, і отримує все більше безпечних інвестиційних потоків.

Перевага податкових умов: згідно з ДТА між Австралією та Тайванем, податок на дивіденди — лише 10-15%, що значно нижче за США — 30%, і природно знижує інвестиційні витрати.

Висновок: шукати надприбутки у коливаннях

Австралійські акції за останнє десятиліття втратили увагу через технологічний прогрес у гірничодобувній галузі та знецінення австралійського долара, але після пандемії, зростання уваги до екології та посилення геополітичних ризиків у Північній півкулі знову активізували інвестиційну цінність австралійського ринку.

У 2025 році федеральні вибори можуть змінити правила субсидування енергетики, підвищення обчислювальної потужності AI переоцінить гірничодобувний сектор, а зниження високих ставок сприятиме новій хвилі активів. Привабливість австралійського ринку полягає не у захисті, а у надприбутках у коливаннях. Замість того, щоб передбачати напрямок, краще формувати власну інвестиційну стратегію — це і є справжня інвестиційна мудрість.