Відновлення оцінки технологічних акцій у процесі: 8 американських акцій, на які варто звернути увагу

З 2022 по 2023 рік американський технологічний сектор зазнав різких корекцій — ціни на акції багатьох високоякісних компаній знизилися більш ніж на 50%. По мірі того, як ринкові настрої стають дедалі раціональнішими, з 2024 року відновлення фундаментальних показників технологічних акцій стає тенденцією. Інвестори вже не задаються питанням «Чи ще будуть падати технологічні акції?», а зосереджуються на тому, «Які технологічні акції мають потенціал для відновлення оцінки».

Колись популярні концепції криптовалют, NFT та метавсесвіту у 2022 році зазнали охолодження — ринок NFT знизився на 90%, криптовалютний капітал увійшов у зимову сплячку, історія метавсесвіту втратила популярність. Ця корекція саме й відсіяла справжні технологічні компанії з міцною базою. У цій статті обрано 8 технологічних акцій, які не лише пережили зимову пору, а й знайшли нові драйвери зростання у процесі трансформації галузі.

8 технологічних акцій з найбільшим потенціалом для відновлення оцінки

Apple (AAPL): Мура з високою клієнтською лояльністю

Ринкова капіталізація: 2,36 трлн доларів | Доходність: 0,62% | Прибуток на акцію: $5,99

У портфелі Воррена Баффета Apple — найбільша позиція, що становить 26,2%. Це не випадковість. У світі налічується понад 2,2 мільярда активних пристроїв Apple, що забезпечує дуже високий рівень взаємодії користувачів з екосистемою.

З інвестиційної точки зору, зростання Apple не залежить від обсягів продажів апаратного забезпечення, а базується на високій клієнтській лояльності та зростанні сервісних доходів. Хмарні сховища, магазини додатків, підписки — ці високорентабельні сегменти зростають разом із кількістю активних користувачів, що і є головною причиною стійкості ціни акцій Apple.

NVIDIA (NVDA): Лідер у сегменті AI-чипів

Ринкова капіталізація: 510 млрд доларів | Доходність: 0,08% | Прибуток на акцію: $4,34

Вибух популярності ChatGPT безпосередньо підштовхнув попит на AI-обчислювальні чипи. NVIDIA беззаперечно стала найбільшим вигодоотримувачем — будь то ChatGPT, Google Bard чи інші великі моделі, обчислювальна потужність яких підтримується майже виключно чипами NVIDIA.

Компанія оголосила про співпрацю з Microsoft, Oracle, Google та іншими технологічними гігантами для спільного надання AI-хмарних сервісів. У цій гонці за лідерство NVIDIA володіє найключовішими інструментами виробництва, і цю позицію важко буде швидко відібрати. З урахуванням прискорення глобальної інфраструктури AI зростання NVIDIA є досить стабільним і перспективним.

Broadcom (AVGO): Високий дивідендний дохід у сегменті напівпровідників

Ринкова капіталізація: 240 млрд доларів | Доходність: 3,19% | Прибуток на акцію: $40,76

Серед технологічних акцій Broadcom вирізняється високою доходністю дивідендів. 3,19% — значно вище за середньоринковий показник у 1,7%, і за останні 5 років дивіденди зросли майже на 30% у складних умовах.

Це високий дивідендний дохід зумовлений стабільним грошовим потоком у сегменті напівпровідників. Зростання попиту на чипи у сферах хмарних обчислень, Інтернету речей і 5G створює стабільну базу для доходів Broadcom. Для інвесторів, що цінують грошовий потік, Broadcom є балансом між зростанням і захистом капіталу.

Amazon (AMZN): Недооцінений гігант із диверсифікацією

Ринкова капіталізація: 9816 млрд доларів | Доходність: — | Прибуток на акцію: $1,51

Незважаючи на тривалу макроекономічну слабкість, результати Amazon залишаються стабільними. У сегменті потокового відео Amazon має дуже високий рівень клієнтської лояльності — навіть підвищення цін на підписки не спричинило масового відтоку користувачів. Більш того, зростання рекламного бізнесу — Amazon захоплює частку ринку у Google, Meta та Snap, у яких цей сегмент вже майже зупинився.

З фундаментальної точки зору, доходи Amazon формують міцну базу з хмарних сервісів, електронної комерції та реклами, що робить компанію більш стійкою до ризиків. Поточна ціна акцій ще недооцінює довгостроковий потенціал компанії.

Adobe (ADBE): Незамінний інструмент для створення контенту

Ринкова капіталізація: 1596 млрд доларів | Доходність: — | Прибуток на акцію: $15,28

Від PDF до Photoshop — продукти Adobe давно стали щоденним інструментом сотень мільйонів користувачів по всьому світу. Ця звичка створила бар’єр для конкуренції і дозволяє Adobe мати високий рівень цінової політики.

Останній фінансовий звіт показав, що хмарний сервіс для роботи з файлами став новим драйвером зростання. Навіть у умовах невизначеності ринку компанія зберегла високий темп зростання доходів. Віра керівництва у подальше зростання базується на глибокому розумінні попиту і перспектив ринку.

Netflix (NFLX): Лідер потокового відео повертає позиції

Ринкова капіталізація: 1491 млрд доларів | Доходність: — | Прибуток на акцію: $11,42

Конкуренція у сегменті потокового відео зазнала глибоких змін за останні два роки. В умовах тиску з боку Disney, Comcast та інших Netflix був змушений змінити бізнес-модель — перейти від чисто підпискового до моделі «підписка + реклама».

Ця стратегія дала кращі результати, ніж очікувалося. Оновлений квартальний звіт показав суттєве перевищення кількості нових підписників — це свідчить про зростаючу прийнятність для споживачів пропозиції з низькою ціною і рекламою у період економічної рецесії. Після тривалого спаду кількості користувачів Netflix нарешті повертає зростання і знову виходить на траєкторію зростання.

Google (GOOG): Монополія у пошуковому сегменті залишається непохитною

Ринкова капіталізація: 1,17 трлн доларів | Доходність: — | Прибуток на акцію: $5,10

З’явлення ChatGPT викликало занепокоєння щодо позицій Google у пошуку. У день виходу Bard ціна акцій Google впала більш ніж на 7%, а ринкова вартість зменшилася на 100 млрд доларів. Але занепокоєння виявилося надмірним.

За даними Statcounter, станом на грудень 2024 року Google контролює 89,9% світового пошукового трафіку. У короткостроковій перспективі, діалоговий AI не змінив пошукові звички користувачів, а в довгостроковій — потреба у пошуку залишається незмінною. Завдяки домінуванню у пошуковому сегменті і розумній оцінці, Google залишається привабливим для інвестицій.

PayPal (PYPL): Недооцінена платіжна мережа

Ринкова капіталізація: 85 млрд доларів | Доходність: — | Прибуток на акцію: $4,89

У 2022 році PayPal пережила справжній крах — ціна акцій знизилася більш ніж на 80%. Але з фундаментальної точки зору, компанія демонструє стабільні результати, і цей розрив між ціною і реальним станом справ свідчить про серйозну недооцінку.

На платформі налічується 435 мільйонів активних рахунків, що створює міцну захисну зону. Керівництво пообіцяло спрямувати 75% вільного грошового потоку на викуп акцій, що постійно підвищує їхню вартість. Поточна оцінка приваблива для довгострокових інвесторів.

Висновки

У 2024 році фундаментальні показники технологічних компаній поступово покращуються, але ринок ще не відобразив цю динаміку у завищених оцінках. Вищезазначені 8 американських технологічних акцій не лише демонструють різні логіки зростання, а й мають непохитні конкурентні переваги у своїх сферах. Для інвесторів, що дивляться у довгострокову перспективу технологічного сектору, зараз — час для особливої уваги.