Публічні компанії: Поточна ситуація на мексиканському фондовому ринку у 2025 році

Макроекономічний сценарій, що формує компанії, які котируються на біржі

Протягом 2025 року компанії, що котируються на мексиканській фондовій біржі, працюють у контексті економіки, що характеризується обережністю та вибірковими можливостями. Перевибори Дональда Трампа у США спочатку спричинили регіональну волатильність, хоча Мексика продемонструвала дивовижну стійкість. Інфляція сповільнилася до 3,5% на рік, що дозволило Банку Мексики поступово знижувати відсоткові ставки, тоді як песо залишалося стабільним у контрольованих діапазонах, зменшуючи інфляційний тиск на операційні витрати національних корпорацій.

Феномен nearshoring та сила внутрішнього споживання слугували амортизаторами перед зовнішнім тиском. У цьому середовищі показник цін і котирувань (S&P/BMV IPC) досяг приблизного зростання близько 21% протягом 2025 року, наближаючись до рівнів 63 000-64 000 пунктів.

Структура та характеристики Мексиканської фондової біржі

Мексиканська фондова біржа (BMV) виступає як найважливіша інституція мексиканського ринку капіталу та друга за масштабом у Латинській Америці. За допомогою своїх операцій вона сприяє торгівлі акціями, деривативами, інструментами фіксованого доходу та ETF.

Зараз 145 компаній торгуються на BMV, з яких 140 — мексиканські. Ці компанії розподілені між кількома секторами, найзначущішими є: базовий споживчий сектор (30,9%), матеріали (26,2%) та промисловість (12,3%). Основний індекс, що складається з 35 компонентів, переглядається двічі на рік (березень і вересень), відображаючи поведінку найбільш ліквідних та з найбільшою капіталізацією цінних паперів ринку.

( Структура індексу S&P/BMV IPC

Індекс характеризується значною концентрацією:

• Вага найважливішої компанії: 12,4%
• Вага 10 найбільших компаній: 71,6%
• Середня ринкова капіталізація: 221 939 мільйонів MXN
• Діапазон капіталізації: від 17 882 до 1 279 282 мільйонів MXN

Накопичена доходність індексу відображає зростаючу тенденцію: 29% річних за 1 рік, 15% за 5 років і 6,44% за 10 років.

Найважливіші корпорації ринку: лідери, що керують компаніями, котируваними на біржі

П’ять великих корпорацій концентрують приблизно 44,2% загальної ринкової капіталізації і становлять 55,8% вартості індексу S&P/BMV IPC. Їх поведінка є надійним індикатором фінансового стану країни.

) Walmart de México: Провідна позиція у роздрібному секторі

Працюючи з 1958 року з офісом у Мехіко, Walmart de México закріпилася як беззаперечний орієнтир у дистрибуції та торгівлі. Її екосистема включає склади, гіпермаркети, супермаркети та клуби за ціною в Мексиці та Центральній Америці.

Показники діяльності:

• Ринкова капіталізація: 1,10 мільярда MXN
• Поточний ціновий діапазон: 61,43$ - 63,97$
• Показник PER: 21,86
• Доходність дивідендів: 3,83%

У другому кварталі 2025 року її продажі склали 246 253,8 мільйонів песо ###зростання порівняно з 227 415,1 мільйонами минулого року###, хоча чистий прибуток знизився до 11 226,9 мільйонів песо порівняно з 12 510,1 мільйонами у Q2 2024. Аналітики Barron’s рекомендують “перевищувати вагу” цих акцій, пропонуючи купівлю вище за середній рівень ринку.

( América Móvil: Лідер у телекомунікаціях

Мультинаціональна компанія з присутністю у 23 країнах, América Móvil обслуговує понад 323 мільйони користувачів, займаючи провідне місце у телекомунікаціях на американському континенті та сьоме у світі за кількістю підписок. Контролюється групою Carso, пропонує послуги телефонії, обслуговування центрів, реклами та управління інфраструктурою веж.

Фінансові показники:

• Ринкова капіталізація: 70,75 мільярдів USD
• Ціновий діапазон: 32 800$ - 35 160$
• Річний діапазон: 15 675$ - 40 000$

У третьому кварталі 2025 року вона зареєструвала доходи у 232 920 мільйонів песо з річним зростанням 4,2%, а чистий прибуток становив 22 700 мільйонів песо. Аналізаторський консенсус Investing.com зберігає рекомендацію “Купити” з цільовою середньою ціною 21 323 MXN.

) Grupo México: Гірничо-промисловий конгломерат

Заснована у 1978 році, Grupo México керує трьома стратегічними підрозділами: Гірничодобувною компанією ###третя за величиною у світі з видобутку міді###, Транспортом (має найрозвиненішу залізничну флотилію у країні) та Інфраструктурою. Незважаючи на її економічну важливість, вона стикалася з суперечками, пов’язаними з промисловими аваріями.

Дані ринку:

• Ринкова капіталізація: 1,27 мільярда MXN
• Ціновий діапазон: 158,68$ - 162,51$
• Годинний діапазон: 91,08$ - 167,85$
• Показник PER: 17,71
• Доходність дивідендів: 2,71%

У Q3 2025 року її доходи зросли на 11% до 4 590 мільйонів доларів, тоді як чистий прибуток збільшився більш ніж на 50%, до 1 290 мільйонів доларів. Barron’s встановив цільову середню ціну 8,33 USD з рейтингом “Продати”.

( Fomento Económico Mexicano )FEMSA###: Диверсифікація у напоях та торгівлі

Мультинаціональна компанія з 1890 року, FEMSA є найбільшим у світі виробником Coca-Cola, що працює у 17 країнах окрім Мексики. Її портфель включає напої, роздрібну торгівлю, ресторани та аптеки.

Параметри котирування:

• Ринкова капіталізація: 583,28 мільярдів MXN
• Ціновий діапазон: 174,48$ - 180,00$
• 12-місячний діапазон: 156,00$ - 212,11$
• Показник PER: 38,85
• Доходність дивідендів: 7,4%

У третьому кварталі 2025 року консолідовані доходи зросли на 9,1% до 214 638 мільйонів песо, але чистий прибуток знизився на 36,8% до 5 838 мільйонів через валютні втрати та зростання фінансових витрат. Аналізаторські платформи рекомендують “Купувати”.

( Grupo Financiero Banorte: Надійність у банківському секторі

Мексиканський банківський інститут, заснований у 1992 році з офісом у Сан-Педро-Гарса-Гарсія, Banorte є другим із чотирьох найбільших банків Мексики. Працює під брендами Banorte та Ixe, обслуговуючи 22 мільйони клієнтів через 1 000 відділень і 7 000 банкоматів.

Біржова інформація:

• Ринкова капіталізація: 534,70 мільярдів MXN
• Ціновий діапазон: 178,03$ - 186,44$
• 52-тижневий діапазон: 131,60$ - 187,29$
• Показник PER: 9,02
• Доходність дивідендів: 7,30%

У Q3 2025 року вона отримала чистий прибуток у 13 008 мільйонів песо, що на 9% менше ніж торік. Barron’s зберігає рекомендацію “Перевищувати вагу” щодо її акцій.

Порівняльний аналіз: Вражаюче зростання 2025 року

Показники мексиканського ринку у 2025 році перевищили початкові очікування. З показником S&P/BMV IPC, що накопичив майже 21,7% за останні дванадцять місяців, він значно перевищив основні американські індекси, які залишалися на рівні або у негативній зоні.

Цей результат особливо вражає, враховуючи, що запроваджені торгові політики включали 25% мита на мексиканські товари, що, здавалося б, мало б негативно вплинути. Однак, стійкість підтримується факторами, такими як:

• Переміщення ланцюгів постачання з Азії )nearshoring###
• Підтримка стабільних рівнів внутрішнього споживання
• Виняткові результати ключових секторів, таких як споживчий сектор, телекомунікації та гірничодобувна промисловість

Перспективи для інвесторів: Створення стратегічних портфелів

Для тих, хто історично зосереджував свої інвестиції на американських ринках, 2025 рік є точкою перегляду для стратегічного ребалансування. Збалансована структура може включати:

• Вклад у мексиканські акції: Відображення динаміки компаній, що котируються на біржі, таких як п’ять лідерів, згаданих вище
• Вибіркову присутність у американських активів: Географічна диверсифікація
• Інструменти фіксованого доходу: Внутрішньоекономічні облігації обох країн для стабілізації

Ця структура дозволяє використовувати різниці у доходності, зменшувати ризики, пов’язані з торговою волатильністю, валютними коливаннями та геополітичним тиском, забезпечуючи більш міцний інвестиційний горизонт на майбутній період.