Огляд п'ятдесятилітнього бичачого ринку золота｜З погляду цін на золото 20 років тому — майбутні інвестиційні можливості

Золото з давніх-давен є важливим інструментом збереження багатства, що володіє високою щільністю, сильною пластичністю та надзвичайною стійкістю до збереження, поєднуючи функції валюти, прикрас і промислового застосування. Виступи за останні півстоліття вражають — від 35 доларів за унцію після розпаду Бреттон-Вудської системи в 1971 році до історичного максимуму 2025 року, ціна на золото зросла більш ніж у 120 разів. Особливо в 2024–2025 роках, під впливом глобального зростання резервів центральних банків, геополітичної напруги, ослаблення долара, ціна на золото неодноразово оновлювала рекорди, демонструючи вражаючий ріст.

Отже, чи триватиме цей 50-річний бичий тренд ще на наступні 50 років? Яка логіка визначення цін на золото? Чи краще його тримати довгостроково чи використовувати для короткострокових операцій? У цій статті ми детально проаналізуємо.

Витоки п’ятдесятилітнього зростання золота: від цін 20 років тому до сучасних максимумів

Повертаючись до 1971 року, золото пройшло через чотири великі цикли зростання:

Перший цикл (1970–1975): криза довіри після відключення від золотого стандарту

Після відключення долара від золота ринок втратив довіру до долара, міжнародна ціна на золото зросла з 35 до 183 доларів за унцію, понад 400% зростання. Потім енергетична криза підштовхнула другий цикл, але з часом люди звикли до системи долара, і ціна повернулася до близько 100 доларів.

Другий цикл (1976–1980): геополітичні та інфляційні фактори

Кризі з заручниками в Ірані, вторгнення СРСР в Афганістан та інші події викликали другу нафтову кризу, а високий рівень інфляції на Заході підштовхнув ціну на золото з 104 до 850 доларів, понад 700% зростання. Надмірна спекуляція призвела до різкого корекційного падіння, і протягом наступних 20 років ціна коливалася в межах 200–300 доларів.

Третій цикл (2001–2011): формування довгострокового бичого тренду

Після терактів 11 вересня США розпочали глобальні антитерористичні операції, що спричинило зростання військових витрат і зниження ставок. У відповідь ФРС запровадила кількісне пом’якшення, і ціна на золото зросла з 260 до 1921 долара, понад 700%. Після кризи єврооблігацій у 2011 році ціна досягла піку, а потім стабілізувалася під впливом політичних заходів.

Четвертий цикл (з 2015 року): епічний тренд під впливом багатьох факторів

П’ятдесят років тому ціна була в 5–10 разів нижчою. За останнє десятиліття політика негативних ставок у Європі та Японії, глобальна дездоларизація, масштабне кількісне пом’якшення у США у 2020 році, війна Росії та України, конфлікти в Близькому Сході — усе це підтримує ціну вище 2000 доларів.

Особливо вражаючі результати 2024–2025 років: у 2024 році ціна прорвала історичний максимум у 2800 доларів, зростання за рік склало понад 104%. У 2025 році, на тлі ескалації конфліктів у Близькому Сході, додаткових ризиків у війні Росії та України, торгових побоювань через американські мита, коливань світових фондових ринків і постійного ослаблення долара, ціна знову оновлює рекорди, досягнувши іноді 4300 доларів за унцію.

Золото vs Акції vs Облігації: хто справжній переможець?

Які джерела доходу?

Три основні класи активів мають різну механіку отримання прибутку:

• Золото — від різниці цін (без відсотків), важливо вчасно входити і виходити
• Облігації — від купонних виплат, потрібно постійно збільшувати кількість купонних одиниць для зростання доходу, враховуючи політику центральних банків
• Акції — від зростання компаній, потрібно обирати якісні компанії для довгострокового тримання

За складністю інвестицій: облігації — найпростіше, золото — посередині, акції — найскладніше.

Порівняння історичних показників

За період 1971–2025 років золото зросло у 120 разів, тоді як індекс Dow Jones — з 900 до приблизно 46000 пунктів, тобто приблизно у 51 раз. Обидва показники мають схожий рівень доходності.

Проте за останні 30 років акції показують кращу прибутковість, ніж золото, яке поступається, а облігації — найгірше. Важливо враховувати нерівномірність зростання золота: у 1980–2000 роках ціна довго коливалася в межах 200–300 доларів, і тоді інвестиції у золото не давали прибутку. Скільки можна чекати 50 років?

Як правильно розподілити активи?

У періоди економічного зростання краще орієнтуватися на акції, у періоди рецесії — на золото. Найнадійніше — балансувати портфель відповідно до рівня ризику, поєднуючи акції, облігації і золото.

При сприятливій економічній ситуації компанії отримують прибутки, і акції зростають у ціні, тоді як золото, що не дає доходу, менш привабливе. У періоди труднощів — навпаки, золото і облігації стають притулком для капіталу.

Висновок

Ринок швидкоплинний, несподівані політичні та економічні події можуть трапитися будь-коли. Тому правильне співвідношення активів у портфелі — ключ до зменшення ризиків і стабільності інвестицій.

Огляд інструментів інвестування в золото: порівняльний аналіз п’яти способів

1. Фізичне золото

Прямий купівля злитків або інших фізичних форм золота. Плюси — конфіденційність, можливість використовувати як прикраси; мінуси — низька ліквідність, повільне конвертування у готівку.

2. Золото у депозитних сертифікатах

Подібно до зберігання грошей у банку, купівля і облік у сертифікатах, що дозволяє в будь-який момент обміняти на фізичне золото або переказати. Плюси — зручність, мінуси — безвідсоткова ставка, великі спреди, підходить для довгострокового тримання.

3. Золоті ETF

Значно вища ліквідність і зручність торгівлі, ніж у депозитах. Купуючи ETF, отримуєте відповідну кількість унцій золота, закріплену за цим фондом. Витрати на управління — імовірно, зменшують цінність при тривалих періодах без коливань.

4. Ф’ючерси і CFD на золото

Найпопулярніший інструмент для роздрібних інвесторів. Обидва — маржинальні, з низькими витратами. CFD — більш гнучкий і з високою ефективністю капіталу.

Основні переваги:

• підтримка двонапрямної торгівлі: можна відкривати позиції на зростання і падіння
• гнучкий час: T+0 дозволяє торгувати будь-коли
• низький поріг входу — можна почати з невеликих сум

5. Акції і фонди, пов’язані з золотом

Опосередковано беруть участь у ринку золота через акції компаній або спеціалізовані фонди.

Ключова логіка прийняття рішень щодо інвестування в золото

Коли купувати, коли продавати?

Основна стратегія — ловити трендові зміни. Типовий цикл: сильний бичий тренд → різке падіння → фаза корекції → новий бичий тренд. Вміння входити в тренд на початку і виходити перед його завершенням визначає прибутковість.

Закон зростання цін при низьких рівнях

Золото — природний ресурс, і вартість видобутку зростає з часом. Навіть якщо бичий тренд закінчується і ціна падає, її мінімальні рівні з часом підвищуються. Це означає, що не потрібно боятися падінь, які зменшують активи, — важливо правильно враховувати цю закономірність.

Довгострокове тримання vs короткострокові операції

Загалом, золото — хороший інструмент, але краще використовувати його для короткострокових операцій, а не для довгострокового тримання. Історичні приклади показують, що купівля і тримання у періоди стабільності не дає значного прибутку.

Підсумки

За останні 50 років золото довело свою цінність як інвестиційний актив, але чи повторить воно цей бичий тренд у наступні 50 років — залежить від глобальної політики, економічної ситуації, геополітичних ризиків. В умовах невизначеності важливо правильно розподіляти активи, розуміти цикли золота і обирати відповідні інструменти та стратегії. У період підвищеної волатильності золото залишається цінним засобом збереження і захисту капіталу.