Зелений водень привертає великий інтерес до фінансування — що означає останній ралі Plug Power

Інвестиційний крок

Важливе капітальне вкладення в інфраструктуру чистої енергії щойно сталося. Manatuck Hill Partners, інвестиційна компанія з Коннектикуту, суттєво розширила свою участь у секторі водневих паливних елементів через значну покупку, що була розкрито в середині листопада у звіті SEC. Фонд придбав 2,5 мільйона акцій Plug Power Inc. (PLUG), збільшивши свою загальну позицію до приблизно 5,9 мільйона доларів, що становить приблизно 1,9% від 302,3 мільйона доларів США в звітних капіталовкладеннях компанії.

Розуміння чисел, що стоять за рухом

Останнє придбання сигналізує про свідомий зсув портфоліо, який варто вивчити. Коли враховуються квартальні оцінки, позиція зазнала збільшення вартості на 5,84 мільйона доларів — суттєве зростання, що відображає як нові покупки акцій, так і позитивний ринковий настрій щодо сфери водневої енергії. На момент закриття ринку, акції Plug Power торгувалися по 2,20 долара, збільшившись на 10% за останні дванадцять місяців.

Для контексту ця частка тепер займає значне, але обережне місце в більш широких інвестиціях Manatuck. Найбільші позиції фонду включають ZETA (14 мільйон), The RealReal (13,6 мільйон) та IMAX (11,1 мільйон). Відносний розмір розподілу Plug Power—менший, ніж ці флагманські позиції—показує, як досвідчені інвестори оцінюють можливість: обнадійливо, але відповідно обережно.

Чому сектор водневих паливних елементів має значення зараз

Компанія Plug Power працює на перетині промислової необхідності та кліматичної трансформації. Вона забезпечує комплексну інфраструктуру водневих паливних елементів, яка включає PEM паливні елементи, системи генерації водню, механізми зберігання та технології розподілу. Її інтегрований підхід охоплює обладнання для обробки матеріалів, транспортні рішення, стаціонарні енергетичні системи та нові мобільні застосування.

Конкурентна перевага полягає в комплексному будівництві екосистеми. Замість того, щоб пропонувати ізольовані компоненти, Plug Power створює скоординовані мережі для виробництва, розподілу та використання водню — критична інфраструктура для клієнтів у сферах логістики постачання, виробництва та комунальних послуг, що працюють в Північній Америці та міжнародних ринках.

Остання операційна динаміка

Те, що привернуло увагу керуючих фондами, здається, пов'язане з конкретними покращеннями в виконанні. Останні квартальні результати Plug Power показали, що доходи досягли 177 мільйонів доларів, що в основному обумовлено продажами електролізерів та виробництвом водневого пального. Ще вражаючіше, компанія продемонструвала значну операційну дисципліну — зменшивши витрати готівки на 49% в річному вимірі до приблизно 90 мільйонів доларів.

Ці досягнення ефективності важливі для компанії, що прагне до прибутковості. Керівництво підкреслило рекордний час безперервного виробництва водню на своєму заводі з виробництва зеленого водню в Джорджії. Крім того, залучення 370 мільйонів доларів розширює фінансову стратегію компанії, підтримуючи її мету досягти статусу EBITDAS-позитивності до 2026 року.

Сюжет повернення набирає обертів

Незважаючи на значні короткострокові збитки — валовий збиток за GAAP близько 120 мільйонів доларів і чисті збитки, що перевищують 360 мільйонів за останній квартал — траєкторія вказує на виникаючу життєздатність. Ринкова капіталізація становить 3,1 мільярда доларів при доходах за останні дванадцять місяців у 676,2 мільйона доларів, що позиціонує Plug Power як компанію з чистим експортом енергії на основі водню.

Інвестиційний підхід Manatuck відображає це обчислення: розглядаючи позицію як асиметричну можливість, а не як основну опору портфеля. Фонд, здається, готовий підписати угоду про багаторічну трансформацію, ставлячи ставку на те, що операційний прогрес і розвиток інфраструктури підтвердять довгострокову тезу про водневу економіку.

Поточна оцінка Plug Power, яка значно нижча за історичні максимуми, в поєднанні з продемонстрованим прогресом у напрямку зростання грошових потоків, свідчить про те, що ринок може переоцінювати конкурентну позицію компанії в міру переходу технології нульових викидів з теоретичної переваги до промислового стандарту.