2026 року крипторинок зможе До місяця? Сигнали, що надходять від інституційного розподілу та пропозиції

【链文】Нещодавно я побачив цікаву ринкову дослідницьку доповідь, яка підсумовує основні характеристики ринку криптоактивів у 2025 році — фундаментальні показники та цінова поведінка абсолютно різні речі.

Огляд ситуації 2025 року дійсно викликає певне розчарування. Сполучені Штати створюють стратегічний біткоїн-резерв, адміністрація Трампа через виконавчий наказ сприяє включенню 401(k) до цифрових активів, оновлення в керівництві SEC призводять до зміни регуляторної політики… Ці позитивні новини надходять одна за одною, але результати біткоїна не такі яскраві, як очікувалося. Натомість, ранні власники масово розпродають свої активи, а також структурні зміни на ринку призводять до того, що навіть при історично низькій волатильності біткоїн все ще програє американському фондовому ринку та золоту.

Кажучи про це, очікування на 2026 рік, однак, набагато більш оптимістичні. Є аналітики, які прогнозують, що біткойн знову перевершить фондові індекси та золото, ключова причина полягає в тому, що позитивний вплив регулювання перевищить тиск на розподіл капіталу.

Макроекономічне середовище заслуговує на увагу. Очікується, що Трамп призначить прихильника м'якої монетарної політики на пост голови Федеральної резервної системи, замінивши попередню жорстку політику. Така “достатня кількість грошей” є природним позитивом для таких рідкісних активів, як біткойн.

На регуляторному рівні вже є конкретний графік: у першому кварталі очікується прийняття закону «Clarity», на початку року також буде підписано більш широке законодавство щодо шифрування. Це все суттєві зрушення.

Дії з боку інституцій викликають більше очікувань. Morgan Stanley планує почати з 1 січня 2026 року дозволяти консультантам налаштовувати для клієнтів 0-4% біткойн-ETF — хоча це невеликий відсоток, але це свідчить про зміну ставлення традиційних фінансових гігантів. Очікується, що роздрібна крипто торгівля від E*Trade запуститься в першій половині року, що означає, що участь роздрібних інвесторів також суттєво зросте.

Дані прогнози містять кілька ключових моментів: чистий приплив ETF, як очікується, перевищить рівень 2025 року; MicroStrategy, як очікується, не зменшить своїх володінь у біткоїнах (хоча може бути виключено з індексу MSCI); чистий обсяг поглинання на фінансовій стороні всієї галузі, як очікується, буде 150000 BTC, що на 330000 менше, ніж у 2025 році, але все ще є чистим позитивним внеском.

Сигнали з боку постачання також починають змінюватися. Очікується, що постачання біткойнів, які зберігаються протягом тривалого часу (більше 2 років), закінчить падіння і до кінця року знову перевищить 12,16 мільйона монет. Це означає, що ранні тиски на продаж зменшуються, і ринок може перейти до попиту з боку чистих покупців.

Останнім фактором, який не можна ігнорувати, є всебічне відкриття плану 401(k). Як тільки ця політика буде повністю реалізована, потенційний обсяг покупок буде досить значним, відповідно до різних ваг конфігурації від 1% до 5%. Це не справа одного-двох місяців, а потенціал для тривалого припливу капіталу на багато років.

В цілому, ринок криптоактивів у 2026 році дійсно може вступити в іншу стадію — зростання регуляторної впевненості, підвищення участі установ, зменшення тиску на пропозицію; ці фактори разом можуть значно підвищити ймовірність того, що біткоїн знову знайде тенденцію до зростання.