Гонконг планує дозволити страховим компаніям інвестувати в Біткойн, шифрувальні активи повинні враховувати 100% витрат капіталу на удар.

Гонконг зробив ще один ключовий крок у регулюванні криптоактивів. Згідно з регуляторними документами, опублікованими 4 грудня, Управління з регулювання страхування Гонконгу (IA) оголосило про проєкт, що дозволяє страхових компаніям безпосередньо інвестувати в Біткойн та інші шифрування, але зобов'язує їх формувати 100% резерву капіталу для відповідних активів, щоб впоратися з високими Коливаннями та потенційними ризиками на ринку.

У цьому контексті страхові компанії повинні мати ризиковий капітал, еквівалентний їхнім інвестиціям у криптоактиви, що означає, що Біткойн, Ефір та інші високоризикові цифрові активи вважатимуться однією з найменш ефективних у використанні капіталу. На відміну від цього, стабільні монети будуть розглядатися інакше, їх капітальні вимоги будуть пов'язані з ризиковою вагою фіатної валюти, на яку вони прив'язані; якщо це регульовані в Гонконзі стабільні монети, капітальний тиск буде суттєво нижчим, ніж у традиційних криптоактивів.

Дані показують, що ринок страхування Гонконгу має величезний розмір, у 2024 році валовий дохід від страхових премій складе близько 6350 млрд гонконгських доларів, на ринку працює 158 ліцензованих страхових компаній. Аналітики галузі вказують, що навіть якщо страхові установи будуть інвестувати лише в дуже малому обсязі в Біткойн або криптоактиви, це може принести значний приріст інституційних коштів на ринок Криптоактиви.

Ця пропозиція регулювання одночасно відповідає загальній стратегії Гонконгу щодо цифрових активів. Гонконгська адміністрація фінансів очікує, що на початку 2025 року буде видано перші ліцензії на стейблкоїни, відповідна система була запущена в серпні 2024 року, мета полягає в тому, щоб створити чіткий шлях дотримання норм для інституційної участі в інвестиціях у криптоактиви. Раніше Гонконг вже затвердив спотові ETF на Біткойн та Ethereum, і продовжує підвищувати ліквідність ліцензованих бірж та їх відповідність міжнародним стандартам.

На відміну від інших фінансових центрів Азії, шлях Гонконгу більше схильний до “обережного відкриття”. Сінгапур все ще суворо обмежує використання криптоактивів для роздрібних і інституційних інвесторів, а Південна Корея та Японія залишаються дуже стриманими у прямому розміщенні криптовалюти страховими фондами. Нова регуляція у сфері страхування створює чітку диференціацію в дизайні фінансової системи Гонконгу для криптоактивів.

Ринок загалом вважає, що великі страхові компанії з потужними капіталами більш імовірно перші спробують цю структуру, тоді як малі та середні установи, можливо, будуть чекати на подальше уточнення стандартів зберігання, безпеки та бухгалтерії, перш ніж приєднатися. Оскільки громадське обговорення має розпочатися у 2025 році, деталі системи інвестицій гонконгських страхових компаній у Біткойн та криптоактиви стають центром уваги глобальних інституційних інвесторів.