Рекордні 23,6 мільярда доларів Опціони незабаром закінчаться, чи зможе Біткойн втриматися на позначці 85 тисяч доларів?

Згідно з даними ринку Gate, поточна ціна Біткойна становить приблизно 87 800 доларів США, і ця цінова точка стає передовою лінією запеклої боротьби між бичками та ведмедями. Приблизно 23 мільярди доларів США контракти опціону закінчуються 26 грудня, що становить більш ніж половину від загальної кількості відкритих контрактів на провідній біржі опціонів Deribit.

Серед них, поблизу страйку в 85 000 доларів накопичено близько 1,4 мільярда доларів контрактів опціону на продаж, що формує потужну точку тяжіння на ринку.

!

01 Стан ринку: блукання та тестування

Згідно з останніми даними станом на 23 грудня 2025 року, ціна Біткойна на Gate становить 87,723.4 доларів, за останні 24 години знизилася на 1.02%.

Ця цінова поведінка відображає типовий стан коливання ринку перед важливими подіями. Під час денних торгів Біткойн одноразово тестував психологічний рівень у 90 000 доларів, піднявшись з приблизно 88 000 доларів в азійський період до понад 90 000 доларів в європейський період.

Однак ця модель зростання не є стабільною. Ринок неодноразово демонструє зміцнення в неробочі години США, але щойно ліквідність Нью-Йорка захоплює ринок, він стикається з тиском на продаж.

Температура на ринку похідних фінансових інструментів продовжує зростати, загальна сума незакритих контрактів на ф'ючерси на Біткойн вже наближається до 60 мільярдів доларів США. Це явище, коли обсяг незакритих контрактів зростає разом з ціною, зазвичай вказує на те, що новий важіль входить на ринок, а не лише на закриття коротких позицій.

02 Опціони досягли терміну: зрозуміти “магнітний ефект”

Обсяг контрактів опціону на приблизно 23 мільярди доларів США, що закінчуються 26 грудня, становить близько 1,3% від поточної ринкової вартості Біткойна, що достатньо, щоб викликати значні цінові коливання протягом тижня закінчення.

“Магнітний ефект” перед закінченням терміну дії опціонів є класичним явищем на ринку деривативів. Коли маркет-мейкери повинні коригувати свої хедж-позиції, їхня торгівля сприяє тому, що спотова ціна наближається до ціни виконання, де зосереджена велика кількість опціонів.

Поточна структура ринку показує, що поблизу ціни виконання 85 000 доларів накопичено близько 1,4 мільярда доларів США незакритих контрактів на продаж опціонів. Цей обсяг достатній, щоб суттєво вплинути на спотовий ринок.

Історичний досвід показує, що напередодні і в день закінчення терміну дії великих опціонів волатильність ціни Біткойна може зрости на 50%-100%. Ця волатильність може як зрости вгору, так і знизитися вниз, конкретний напрямок залежить від співвідношення сил покупців і продавців.

03 Емоції ринку: Паніка та розбіжності

Індикатор ринкових емоцій показує, що наразі спостерігається крайній стан страху. Індекс страху та жадібності продовжує коливатися на низькому рівні 22, а індекс сезону альткоїнів впав до мінімального діапазону 16.

Ця емоція відображає структурні розбіжності всередині ринку. Велика кількість опціонів на підвищення зосереджена поблизу цін виконання від 100000 до 120000 доларів , що свідчить про те, що частина учасників ринку все ще має оптимістичні очікування щодо відскоку до кінця року.

Водночас, пут-опціони накопичуються поблизу 85 000 доларів, що відображає сильний попит на захист від зниження.

Стан грошових потоків також підтверджує обережність ринку. Обсяг активів Bitcoin ETF у США зменшився з 119,4 млрд доларів до 112,6 млрд доларів, Ethereum ETF також зменшився на 1,8 млрд доларів.

Цей витік капіталу послаблює ключову опору ліквідності ринку, що робить ціну Біткойна більш вразливою до ударів великих замовлень.

04 Технічна структура: Порівняння сил бичків та ведмедів

З технічної точки зору, Біткойн наразі перебуває в стислому торговому діапазоні. Нещодавно щоденний діапазон торгів зазвичай становить від 88,000 до 90,000 доларів.

Цей ціновий діапазон має важливе значення: верхній опір починається з 90,000 доларів, а потім посилюється в зоні 92,000-95,000 доларів, ця зона зосереджує тиск короткострокового тренду та попередню зону консолідації.

Ключовий рівень підтримки знаходиться поблизу 88,000 доларів США, це область, в якій покупці втрутилися після падіння в листопаді, а також підтримка, яка неодноразово тестувалася в грудні. Глибша підтримка знаходиться в низькій зоні 80,000 доларів США і вважається ключовим дном наприкінці грудня.

Індикатор моментуму показує, що індекс відносної сили повернувся до нейтральної зони, а не залишився в зоні перепродажу. MACD наближається до бичачого перетину на кілька днів, якщо зможе утриматися на ключовому рівні, це може підтримати ціну для подальшого зростання.

05 Макроекономічний фон та рух капіталу

Макроекономічне середовище забезпечує певну підтримку для Біткойна. Очікування зниження відсоткових ставок Федеральною резервною системою зросли, що підвищило загальну ризикову прихильність, сприяючи одночасному зростанню акцій, золота та криптовалют.

Проте, Біткойн аномально відреагував на сигнали традиційного ринку. Незважаючи на те, що дані CPI США за листопад показали, що інфляція нижча за очікування, що теоретично повинно було підвищити очікування зниження процентних ставок і позитивно вплинути на ризикові активи, Біткойн впав з 89,000 доларів до 84,450 доларів.

Ця аномальна реакція виникає через сумніви на ринку в надійності даних CPI. Оскільки уряд США пережив найдовше в історії припинення роботи, Бюро статистики праці скасувало звіт про інфляцію за жовтень і провело “інтерполяцію” значної кількості цін у даних за листопад.

З точки зору грошових потоків, основи попиту та пропозиції на ринку залишаються позитивними. Фінансові відділи підприємств та фонди щодня купують близько 1,755 монет Біткойн, тоді як добова пропозиція після халвінгу становить лише близько 900 монет.

Ця нестача пропозиції, якщо вона триватиме, забезпечить структурну підтримку цін.

Майбутнє

Дані про рух коштів показують, що нещодавно у США ETF на біткойн послідовно спостерігалися чисті відтоки, станом на тиждень, що закінчується 19 грудня, чисті відтоки досягли 479,1 мільйона доларів, що призвело до загальних відтоків у грудні в розмірі 298,2 мільйона доларів.

Ринкова ліквідність ще більше зменшилася через ефект кінця року, багато керуючих фондами зменшили торгову активність у останні два тижні грудня або навіть пішли у відпустку раніше.

Ціна торгівлі Біткойн зараз все ще приблизно на 29% нижча від історичного максимуму 126 000 доларів, встановленого в жовтні 2025 року, ринок все ще переробляє падіння на 17% у листопаді.