Орієнтування на індійських акціях: Посібник по АДР для американських трейдерів

Для інвесторів з США, які шукають можливості на індійському ринку, Американські депозитарні розписки (ADRs) пропонують простий шлях. Ці фінансові інструменти, які можна торгувати на основних американських біржах, включаючи NYSE та Nasdaq, усувають багато бар'єрів, пов'язаних з прямими покупками іноземних акцій, таких як складнощі з конвертацією валюти, невідповідність торгових годин і регуляторні перешкоди. Консолідувавши вибрані іноземні компанії, які пройшли суворі стандарти лістингу в США, ADRs слугують якісним фільтром, значно зменшуючи ризики шахрайства, зберігаючи при цьому доступність інвестицій.

Розуміння переваги ADR

ADRs є ефективним механізмом для американських інвесторів, щоб диверсифікувати свої інвестиції на міжнародному рівні. Замість того, щоб орієнтуватися у громіздких процедурах з іноземними брокерами або покладатися лише на пайові фонди та ETF, прямі угоди з ADR забезпечують як простоту, так і гнучкість. Компанії, які зареєстровані на провідних біржах США, проходять всебічну регуляторну перевірку, що забезпечує вищі стандарти корпоративного управління та фінансової прозорості.

Лідери сектора ІТ та технологій

Infosys Limited є основою глобального ІТ-сервісного ландшафту Індії. Заснована в 1981 році семи інженерами з мінімальним капіталом, компанія перетворилася на одного з найбільших постачальників технологічних консультацій у світі. Компанія отримала 8,71 мільярдів доларів США річного доходу під час фінансового 2015 року, демонструючи стабільні зразки зростання з річними приростами 5,6%. Ринкова діяльність відображала довіру інвесторів, з приблизно 20% зростанням з початку року в 2015 році. Керівництво сформулювало амбітні цілі: досягти $20 мільярдів доларів США річного доходу з 30% операційною маржею до 2020 року, підтримуючи прогнозоване зростання 10-12% під час фінансового циклу 2016 року.

WIPRO Limited, різноманітне глобальне ІТ-і консалтингове підприємство, повідомило про доходи в розмірі 7,51 мільярда доларів у фінансовому році 2015 разом з чистим прибутком у 1,38 мільярда доларів. Фінансова траєкторія корпорації демонструє стійкість, з темпами зростання доходів 10,1% (2013), 5,5% (2014) та 3,2% (2015). Зростання чистого доходу також продемонструвало силу на рівні 11,7%, 6,9% та 5,9% за ті ж періоди. З ринковою оцінкою, що досягла 30,11 мільярда доларів, підвищення акцій WIPRO на 59% у 2013 році, незважаючи на 10%-ве зниження у 2014 році, позиціонувало акції вигідно з 9%-вими прибутками з початку року, наближаючись до 2015.

SIFY Technologies Limited, інтегрований постачальник ІКТ-рішень, заснований у 1995 році, має ринкову капіталізацію в 187,45 млн $. Підприємство досягло доходу в 205,56 млн $ у фінансовому 2015 році, що представляє собою 17% зростання, хоча показники прибутковості залишалися під тиском. Ринкові настрої відображали скептицизм з падінням акцій на 23% з початку року до 2015.

Фінансові послуги та банківське експонування

HDFC Bank Limited, що виник після лібералізації в середині 1990-х, став провідною банківською установою Індії. Банк має комплексні пропозиції послуг, що охоплюють роздрібні, оптові та казначейські операції. Результати 2015 фінансового року підкреслили $9.28 мільярда доходів (12.38% розширення) та $1.58 мільярда чистого прибутку (19.40% збільшення). Динаміка акцій продемонструвала відновлювальний імпульс, зросла на 54% протягом 2014 року після 18% зниження в 2013 році, з 18% приросту з початку року в 2015 році. “Недостатньо обслуговуваний” характер ринкової інфраструктури Індії свідчить про значний потенціал для розширення.

ICICI Bank Limited, найбільший приватний банківський суб'єкт країни з $103 мільярдами загальних активів, зіткнувся з труднощами. Установа розкрила підвищені рівні непрацюючих активів, з пониженням реструктурованих позик, що зросло з $112 мільйона в фінансовому 2014 році до $694 мільйона в фінансовому 2015 році. Оцінки акцій скоротилися майже на 31% з початку року, потенційно створюючи можливості для входу для інвесторів, які позиціонуються на довгий термін, очікуючи відновлення.

Промисловий та автомобільний сегмент

Tata Motors Limited, провідний виробник автомобілів Індії, заснований у 1945 році, здійснює діяльність у категоріях комерційних та легкових автомобілів. Конгломерат досяг доходу в 42,04 мільярда доларів США в фінансовому 2015 році, що на 7% більше в річному обчисленні, завдяки стратегічним придбанням, включаючи Jaguar Land Rover. Незважаючи на ринкову капіталізацію в 11,91 мільярда доларів США та 37%-ве зростання акцій у 2014 році, занепокоєння щодо економічного спаду в Китаї та попиту на розкішні автомобілі тиснули на акції вниз, що призвело до 47%-го зниження з початку року до 2015 року. Довгострокові структурні переваги сприяють вигідному становищу компанії для майбутнього відновлення.

Бізнес послуги та управління процесами

WNS Holdings Limited, що виникла як внутрішня операція British Airways у 1996 році, перетворилася на світового лідера з управління бізнес-процесами. Підприємство отримало $533.89 мільйонів доходу в 2015 фінансовому році (6.22% зростання) поряд з $58.61 мільйонами чистого прибутку (40% збільшення). Сприятливі валютні динаміки сприяли продуктивності. Зростання акцій відобразило ентузіазм інвесторів, піднявшись на 110% у 2013 році з 36% приросту з початку року в 2015 році, що свідчить про стійку довіру ринку.

Подорожі та цифрова торгівля

MakeMyTrip Limited, яка домінує в секторі онлайн-бронювання подорожей в Індії з часткою ринку 47%, досягла 17% розширення доходів у фінансовому 2015 році. Тим не менше, показники чистого доходу залишалися нестабільними, відображаючи значні недавні інвестиції, які очікують монетизації. Скептицизм ринку проявився в 48% зниженні акцій з початку року до 2015 року, хоча розширення середнього класу та проникнення Інтернету пропонують каталізатори середньо- та довгострокового періоду.

Rediff.com India Limited, перший у Індії дот-ком, який потрапив на біржу Nasdaq, зіткнувся з тривалими проблемами з продуктивністю. Цифрова платформа контенту та комерції повідомила про доходи в 15,34 мільйона доларів у фіскальному 2015 році, а також чисті збитки в 13,81 мільйона доларів. Ринкова вартість акцій значно погіршилася, знизившись на 47% з початку 2015 року.

Природні ресурси та різноманітні активи

Vedanta Limited, одна з провідних світових підприємств у сфері природних ресурсів, працює на кількох континентах, включаючи Індію, Південну Африку, Намібію, Ірландію, Ліберію, Австралію та Шрі-Ланку. Спад товарного циклу серйозно вплинув на результати, зменшивши доходи на 8,72% та 3,47% у фінансових 2014 та 2015 роках відповідно. Обережність інвесторів проявилася в 63% зниженні акцій з початку року до 2015.

Dr. Reddy's Laboratories Limited, всесвітньо визнаний виробник фармацевтичних продуктів з 1984 року, має міцні фінансові основи. Доходи за 2015 фінансовий рік склали 2,38 мільярда доларів США з постійними темпами зростання та керованими борговими зобов'язаннями. Виконання акцій продемонструвало силу, зросло на 23% у 2013 та 2014 роках, перш ніж додатково зросло на 27% з початку 2015 року, що зробило акції привабливою можливістю в секторі охорони здоров'я.

Торговельні можливості OTC

За межами первинних списків на біржі, певні індійські підприємства торгують на позабіржовому ринку в США. Grasim Industries Limited, флагманський підрозділ групи Aditya Birla та диверсифікованого конгломерату в текстильній та цементній галузях, торгує як глобальні депозитарні розписки. Mahanagar Telephone Nigam Limited (MTNL), державний постачальник телекомунікацій в Індії, подібно підтримує доступність на позабіржовому ринку. Звіти ринку свідчать про те, що понад 50 додаткових індійських корпорацій незабаром перейдуть на статус Level 1, ненавмисних ADR.

Інвестиційні міркування для ринків США

Ландшафт ADR для індійських акцій пропонує різноманітні можливості в таких сферах, як технологічні послуги, фінансові установи, промислове виробництво та цифрова комерція. Оцінки відображають динаміку по секторах — послуги ІТ демонструють стійкість, фармацевтика показує стабільне зростання, а підприємства, пов'язані з товарами, стикаються з циклічними тисками. Рухи валют, реформи корпоративного управління та демографічні вітрила Індії разом підтримують позиціювання в середньо- та довгостроковій перспективі, зокрема для стратегій терплячого капіталу.

Примітка: Фінансові роки, що згадуються, закінчуються 31 березня; показники за рік до дати та ринкові капіталізації відображають дані до 30 вересня 2015 року.