Біткойн被困8.1万-8.9万区间，宏观不确定性打破降息 булран логіка

【монета界】Поточні труднощі крипторинку, якщо говорити відверто, пов'язані з макронаративом та політичними змінами.

З одного боку, Федеральна резервна система цього року вже тричі знизила процентні ставки, знизивши федеральну процентну ставку до 3.5%-3.75%, а на діаграмі пунктів також натякнули, що наступного року є можливість для подальшого зниження ставок. З іншого боку, Трамп відкрито заявляє, що наступний голова повинен “відразу знизити ставки”, а також надає перевагу більш ведмежим кандидатам, що безпосередньо торкається найчутливішої нервової закінчення ринку — незалежності Федеральної резервної системи, скільки її ще залишилося.

Постає питання: як зміняться процентні ставки протягом наступних двох років? Слід враховувати не лише дані про інфляцію та економічне зростання, а й політичні фактори та рішення Верховного суду щодо мит та повноважень незалежних установ. Таким чином, стара логіка “зниження ставок дорівнює бичачому ринку” повністю втратила свою силу.

З диверсифікації цін на активи видно: очікування зниження процентних ставок + очікування девальвації валюти накладаються, золото особливо популярне, установи загалом позитивно оцінюють можливість зростання золота до 4400 доларів у першій половині 2026 року. На противагу, американський фондовий ринок, “Різдвяний ринок” не такий успішний — інвестиційна віддача від центрів даних AI переосмислюється, технологічні акції з високою оцінкою під тиском, натомість транспорт, фінанси, акції малих компаній підвищуються, в цілому спостерігається ротація секторів, боксова волатильність, немає плавного одностороннього зростання.

Біткоїн зараз також опинився в такому ж стані “застою”. Згідно з даними блокчейну, BTC останнім часом застряг у діапазоні 81,000-89,000 доларів — нижче 81,000 постійно є підтримка покупок, але як тільки наближається до 90,000, його тиснуть продажі. Загальна структура описується одним реченням: “крихка, але не обвалилася”.

ETF кошти продовжують незначно виходити з ринку, обсяги спот CVD знижуються, кількість відкритих контрактів на ф'ючерси падає, а фінансова ставка наближається до нейтральної. Ці сигнали вказують на один і той же факт: це не велика паніка, а відсутність нової визначеності. Опціонний ринок також не дає оптимістичних сигналів — навколо 8,4 тисячі є значна кількість опціонів на продаж, що забезпечує захист знизу, натомість, інтерес до опціонів на купівлю навколо 100 тисяч охолонуває.