Банк випустить стабільну монету? Нові правила FDIC сприяють трансформації фінансової системи США

2025年12月16日, Федеральна корпорація страхування депозитів (FDIC) схвалила проект правил, що встановлює конкретний процес подання заяв для фінансових установ, які регулюються нею, щодо випуску платіжних стабільних монет через дочірні компанії. Ця ініціатива вважається першим важливим кроком у реалізації після підписання у липні цього року закону «GENIUS Law».

Ядром регуляторної рамки є створення статусу «Ліцензованої платіжної стабільної монетиної установи» (PPSI) для емітентів стабільних монет. Банки повинні створити для цього спеціальні дочірні компанії, щоб ізолювати бізнес стабільних монет від традиційних банківських операцій.

01 Нові тенденції у регулюванні

Діяльність FDIC 16 грудня 2025 року ознаменувала суттєвий крок у регулюванні цифрових валют у США. Затверджений радою директорів проект правил чітко визначає шлях подання заяв для фінансових установ щодо випуску платіжних стабільних монет через дочірні компанії.

Ця ініціатива є першим важливим кроком у реалізації закону «GENIUS Law», підписаного президентом Трампом у липні цього року.

За словами заступника голови FDIC Тревіса Хілла під час засідання ради, цей проект правил дозволить FDIC оцінити безпеку та стабільність планованого бізнесу з випуску платіжних стабільних монет, мінімізуючи при цьому регуляторне навантаження на заявників.

02 Основний зміст закону «GENIUS Law»

Закон «GENIUS Law» (повна назва — «Закон про керівництво та створення національної інноваційної системи стабільних монет у США») встановлює федеральну регуляторну рамку для випуску стабільних монет у США.

Основні вимоги закону включають: стабільні монети повинні бути повністю підтримані доларами США або подібними ліквідними активами, а емітенти з ринковою капіталізацією понад 50 мільярдів доларів мають проходити щорічний аудит.

Закон чітко розмежовує регуляторні обов’язки: FDIC виступає головним федеральним органом регулювання стабільних монет, що випускаються через дочірні компанії, які є депозитарними установами.

Юридичний радник FDIC Ніколас Саймонс зазначив, що заявники повинні детально описати запланований обсяг діяльності, надати опис структури власності та контролю дочірньої компанії, а також подати «лист про наймання незалежної аудиторської фірми».

03 Процес подання заяви та правило 120 днів

Згідно з новою структурою, запропонованою FDIC, банки, що прагнуть випускати стабільні монети, повинні пройти структурований процес затвердження. Найбільш помітною нормою є «механізм автоматичного затвердження за 120 днів», тобто якщо FDIC не вживе заходів протягом 120 днів після отримання повної заяви, вона автоматично буде схвалена.

Цей механізм спрямований на уникнення затримок регулювання та забезпечення більшої передбачуваності для фінансових установ.

Заявники повинні подати детальні матеріали, що описують обсяг планованої діяльності з випуску стабільних монет, структуру власності та контролю дочірньої компанії, а також включають лист про наймання аудиторської фірми.

FDIC оцінюватиме заявку за законодавчими критеріями, з особливим акцентом на безпеку та стабільність запланованої діяльності.

04 Вимоги до банківських стабільних монет

На відміну від існуючих на ринку стабільних монет, стабільні монети, випущені банками, будуть підлягати більш суворим вимогам щодо капіталу, ліквідності та резервів. За рамками FDIC, банки, що випускають стабільні монети, повинні мати капітал понад мінімальні стандарти традиційного депозитного бізнесу, щоб протистояти новим ризикам, що виникають із блокчейн-платежних систем.

Вимоги до управління резервами передбачають, що банки повинні тримати доларові активи у співвідношенні 1:1 із циркулюючими токенами, забезпечуючи повну заставу в будь-який час.

Допустимі форми резервних активів включають грошові залишки у Федеральному резерві, короткострокові державні облігації та регуляторно схвалені високоліквідні низькоризикові фінансові інструменти. Така структура резервів має на меті уникнути ризиків часткового забезпечення та зробити стабільні монети банків більш стабільними порівняно з децентралізованими моделями.

Банки також повинні створити достатній запас ліквідності для задоволення потреб викупу користувачів і забезпечити безперебійну роботу бізнесу.

05 Майбутній регуляторний план

Заступник голови FDIC Тревіс Хілл повідомив, що у найближчі місяці організація планує опублікувати ще один проект правил, що встановлює вимоги до капіталу, ліквідності та управління ризиками для затверджених дочірніх компаній з випуску стабільних монет.

Ця серія регуляторних заходів свідчить про системний підхід США до створення регуляторного середовища для стабільних монет, що захищає споживачів і сприяє інноваціям.

FDIC заявила, що продовжить досліджувати можливості для більш широкого регулювання цифрових активів і токенізованих депозитів. Збір громадських зауважень щодо проекту правил триватиме 60 днів, після чого FDIC розгляне всі відгуки та опублікує остаточне правило.

06 Вплив на існуючий ринок стабільних монет

Новий рамковий підхід FDIC може мати глибокий вплив на існуючий ринок стабільних монет. На сьогодні основні стабільні монети, такі як USDC (USD Coin) і DAI, вже зайняли значні позиції на ринку.

Станом на 15 грудня 2025 року ринкова капіталізація USDC становила близько 78,4 мільярдів доларів, ціна стабільно трималася біля 1 долара. DAI, найбільша децентралізована стабільна монета на Ethereum, має приблизно 4,35 мільярдів доларів ринкової капіталізації, а ціна залишалася близько 0.99908 долара.

Вхід банків на ринок стабільних монет може змінити конкурентний ландшафт. Емітенти стабільних монет від банків матимуть переваги у регуляторній ясності, можливості отримати страхування депозитів і безшовну інтеграцію з банківською інфраструктурою, що може залучити тих інституцій і користувачів, які ставляться з обережністю до існуючих стабільних монет.

Крім того, новий рамковий підхід відкриває нові можливості для таких платформ, як Gate. Токени стабільних монет, наприклад GUSD, що торгуються на Gate, можливо, доведеться переоцінити свою позицію та конкурентні переваги у більш регламентованому ринковому середовищі.

07 Можливості та виклики

Шлях випуску стабільних монет банками відкриває як можливості, так і виклики. Традиційним банкам це дає шанс взяти участь у швидкозростаючому ринку цифрових активів, розробляти нові джерела доходу та зміцнювати свої позиції у платіжних екосистемах.

Для споживачів і корпоративних клієнтів стабільні монети, випущені банками, можуть запропонувати підвищену безпеку та регуляторний захист, особливо щодо прозорості резервів і гарантій викупу.

Під час подання заявки банки також повинні продемонструвати глибоке розуміння блокчейн-архітектури, правил управління резервами та здатності контролювати ризики, що виходять за межі традиційного банківського бізнесу.

Крім того, банки мають конкурувати з існуючими емітентами стабільних монет і адаптуватися до швидкозмінних технологічних умов.

Майбутні перспективи

Станом на 17 грудня 2025 року ціна GUSD на Gate становила 0.9997 долара, з приростом за 24 години 0.04%, а ринкова капіталізація — близько 1.97 мільярдів доларів. Водночас, популярна децентралізована стабільна монета DAI мала ціну близько 0.99908 долара.

Рамкова структура FDIC для стабільних монет вже відкрила громадське обговорення, і офіційний перехід традиційної банківської сфери у цифрову валюту вже почався. Незалежно від результату, ця революція переформатує уявлення про гроші та їхнє майбутнє.