#数字资产生态回暖 Ethereum цими днями трохи не витримує. За 24 години впала на 5.2%, вся ринкова атмосфера трохи пригнічена. Але якщо уважно подивитись на базові сигнали, насправді не потрібно бути надто песимістичним.

Спершу хороші новини. Американська комісія з цінних паперів і бірж щойно затвердила пілотний проект токенізованих послуг DTCC, ймовірно, Ethereum буде включено — це означає, що двері до інституційного капіталу починають відкриватися. Також, одна провідна компанія нещодавно докупила ще 14,959 ETH, витративши 46 мільйонів доларів, і підвищила свої загальні володіння понад 3,86 мільйони ETH. Цей хлопець очевидно не вважає Ethereum проблемою.

Ліквідність також заслуговує уваги. Світовий обсяг стабільних валют вже перевищив історичний максимум у 306.8 мільярдів доларів, з яких екосистема Ethereum займає 169 мільярдів доларів. Іншими словами, на блокчейні зберігається багато вільних коштів, які чекають на залучення через DeFi-протоколи або різноманітні активи. Це справжня купівельна спроможність.

Але й ризики не менш важливі. Один великий кит тримає маржинальний лонг на 29.1 мільйонів доларів, а ціна ліквідації близько 3164 доларів. Якщо ця межа буде досягнута, можливий ланцюговий розпродаж, і волатильність різко зросте. Крім того, використання криптовалют у країнах із обмеженим доступом до фінансових систем зростає, що привертає все більше уваги регуляторів. Також у наступному тижні очікується підвищення ставки Банком Японії, а можливо, й подальше підвищення у 2026 році, що є негативним сигналом для всього крипторинку, включно з ETH.

Загалом, інтерес інституцій та ліквідність екосистеми підтримують базові показники, але короткострокові коливання та макроекономічні виклики — це змінні, яким потрібно приділяти увагу.