Традиційні гіганти управління активами змінюють свою позицію: від сумнівів щодо біткоїна до відкритості до торгівлі крипто-ETF

【Блокчейн-ритм】 Традиційна фінансова сфера ставиться до криптоактивів все більш складно. Інвестиційна компанія, яка керує активами на суму 12 трильйонів доларів США, нещодавно зробила цікаве перетворення — її керівники публічно заявили, що біткоїн — це просто «цифрові іграшки» без довгострокової інвестиційної цінності, проте компанія вже дозволила клієнтам торгувати криптовалютними фондами, що містять біткоїн, етер, XRP і Solana.

Глава глобальної команди з кількісних акцій компанії зізнався під час недавнього заходу, що біткоїн їм не підходить через відсутність у нього грошового потоку і складових складної процентної ставки, які вони шукають у довгострокових інвестиціях. Він прямо сказав, що з точки зору відсутності очевидних доказів того, що базова технологія блокчейн здатна створювати тривалу економічну цінність, біткоїн — це, в кращому випадку, концептуальний продукт. Ці висловлювання без сумніву відображають базові сумніви традиційних інституцій щодо природи цифрових активів.

Але з іншого боку, ця компанія вже відкрила клієнтам доступ до торгівлі ETF на криптоактиви. Ця зміна стала можливою завдяки запуску у січні 2024 року спотового біткоїн-ETF, який уже має історію торгів. Керівники заявили, що компанія дозволяє клієнтам купувати і зберігати ці фонди на платформі, але за умови самостійної оцінки ризиків, без надання конкретних інвестиційних порад.

Цікаво, що керівник також визнав, що у періоди високої інфляції або політичної нестабільності біткоїн може показати свою цінність. Проте він зауважив, що історія біткоїна дуже коротка, і поточних даних недостатньо для чіткого формулювання інвестиційної логіки. «Ми можемо обговорювати його інвестиційну цінність лише тоді, коли побачимо надійні цінові коливання в цих сценаріях,» — сказав він, — «зараз такої історії ще не існує.»

За цим поглядом прихована проблема балансування для традиційних управлінських компаній: з одного боку, вони сумніваються у фундаментальних показниках криптоактивів, з іншого — змушені відкривати канали для клієнтів із потребою у розміщенні таких активів.