Згідно з останніми коментарями Хамакка, погляд Федеральної резервної системи на приватний кредит лише змінився. За його словами, ринок приватного кредиту ще не роздувся настільки, щоб становити системний ризик для фінансової системи.

Це варто розглянути детальніше. Приватний кредит — це в основному позики поза традиційними банківськими каналами — дійсно зростає. Але формулювання Хамакка свідчить, що він ще залишається керованим з точки зору макроекономічної стабільності. Ринок просто ще не досяг масштабу, щоб стати тригером для ланцюгової реакції падіння.

Що це означає для інвесторів у криптовалюту, які слідкують за макро-трендами? Це сигналізує, що Фед не засинає через приватний кредит як безпосередню загрозу. Це фактично позитив для ринкового настрою, оскільки знімає один потенційний політичний бар’єр. Коли регулятори не панікують через системне падіння, це створює простір для ризикових активів дихати.

Тим не менш, слід стежити за траєкторією зростання. "Зараз ще не достатньо великий" — це кваліфікаційне формулювання; розмова може змінитися, якщо приватний кредит занадто швидко роздується. Позиція Фед щодо моніторингу має значення для розуміння того, який рівень економічного тертя може бути терпимим у майбутньому.