Трудності Біткойна у листопаді: після падіння на 30% ринок шукає дно у грудні

11月17日，比特幣價格下探至93714美元，階段性抹去了2025年全部年內漲幅。這僅僅是個開始，比特幣隨後一路下滑，一度在11月底下跌至80600美元附近。

相較於10月6日創下的126000美元歷史峰值，比特幣市值在短短一個多月內蒸發了超過30%。整個加密資產市場市值在六周內蒸發超過1萬億美元。

01 чорний лист листопада

2025年11月 для криптовалютного ринку став місяцем жорстокості. Біткойн почав падати з початку місяця з приблизно 111,586 доларів, у процесі знизившись до 80,698 доларів, а наприкінці місяця закрився в середньому на 97,097 доларах.

Це означає, що загальний падіння за листопад склало приблизно 18-20%, повністю порушивши ринкові очікування на історичне зростання у листопаді на 42%. За місячною динамікою — це другий найгірший місяць для біткойна у 2025 році.

Індикатори ринкової настроєності чітко відобразили цю паніку. Індекс страху та жадібності криптовалют у листопаді залишався у зоні «екстремального страху», досягши мінімуму в 11 пунктів.

Дані з блокчейну показують, що з 6 жовтня довгострокові власники збільшили свої позиції з 159 000 до 345 000 біткойнів, чистий приріст склав 186 000 біткойнів за місяць. Така поведінка — «діамантові руки» з протистоянням тренду — суттєво суперечить тривалому падінню цін.

02 багатошаровий тиск

Це різке падіння не було викликано однією подією, а стало результатом спільної дії кількох факторів. Ринок не має єдиного погляду на політику ФРС у грудні, ставки знову коливаються.

Зміни у макроекономічному середовищі безпосередньо впливають на поведінку ризикових активів, включаючи американські акції та криптовалюти.

Тиск із боку капіталу став ще більш явним. У той час як у середині року біткойн-спот ETF демонстрував чудові результати, з вересня він перейшов у стан чистого відтоку.

13 листопада обсяг відтоку з ETF за один день досяг 866,7 мільйонів доларів — це найбільший одноденний відтік цього місяця. За весь листопад сукупний відтік склав близько 2,5 мільярдів доларів.

Одночасно з цим, з’явилися ознаки суттєвого зменшення позицій «китів». Деякі ранні інвестори, після значного зростання, почали частково знімати прибутки, що призвело до збільшення пропозиції старих монет на ринку в період низької ліквідності, посиливши короткострокові коливання цін.

За словами керівника досліджень CoinShares Джеймса Батфілда, з вересня великі власники вже продали криптовалют на суму понад 20 мільярдів доларів.

03 вразливість ринкової структури

Висока кредитна навантаженість ринку біткойна ще більше посилила його волатильність. Лише за 24 години у листопаді було знищено понад 230 000 торгових рахунків, загальний обсяг втрат склав понад 1 мільярд доларів.

Аналітики із компанії Nansen зазначають, що структура, створена ETF у середині року, додала ринку впевненості, перетворивши біткойн на інструмент «макро-групування».

Проте останнім часом потік коштів явно зупинився, акції окремих криптокомпаній повернулися до рівня їхньої бухгалтерської вартості володінь біткойнів, що свідчить про зменшення «премії довіри».

Захисна стратегія деривативного ринку також підтверджує вразливість. Напруженість на ринку опціонів значно знизилася, преміум на односторонні пут-опціони порівняно з колл-опціонами різко впав з піку в листопаді.

Обсяг ф’ючерсних контрактів із незакритим статусом продовжує знижуватися, що свідчить про зменшення спекулятивної активності. Трейдери не збільшують ризиковий леверидж, а навпаки — системно зменшують його.

04 останні новини ринку у грудні

З початком грудня ринок демонструє позитивну динаміку. На момент публікації 12 грудня біткойн торгується на рівні 92362,57 доларів, зростаючи за 24 години на 2,83%.

У торгівлі 12 грудня біткойн досяг максимуму 94601,57 доларів, мінімум — 87799,56 доларів, обсяг торгів за 24 години — 60,1 мільярдів доларів. Поточна ринкова капіталізація — приблизно 1,84 трильйони доларів, що на 506,98 мільйонів доларів більше ніж вчора.

Федеральна резервна система 12 грудня оголосила про зниження ставки на 25 базисних пунктів і запустила план купівлі короткострокових державних облігацій на 400 мільярдів доларів, що тимчасово підвищило ціну біткойна до максимуму в 94601 доларів.

Проте різночитання щодо політики призвели до подальшого відкату, і наразі біткойн шукає підтримку біля рівня 90 000 доларів. Технічний аналіз показує, що при падінні нижче 88 000–89 000 доларів цінова підтримка може опуститися до 85 000 доларів.

Одночасно спостерігається диференціація в участі інституцій. З одного боку, компанія Lion Group, що котирується на Nasdaq, інвестувала 8 мільйонів доларів у 88,49 біткойнів, а іспанська компанія Vanadi Coffee додатково придбала 10 біткойнів.

З іншого боку, технічна компанія Satsuma продає 579 біткойнів для покриття тиску з погашення кредитів. Дані показують, що з початку року резерви біткойнів компаній і приватних інвесторів зросли на 448% і складають зараз 1,08 мільйонів монет. Попит з боку довгострокових учасників залишається стабільним, але короткострокова поведінка інституцій ще різняться.

05 прогнози і ключові фактори

Щодо майбутнього руху біткойна, технічний аналіз наводить кілька важливих орієнтирів. Поточна короткострокова підтримка — близько 80 000 доларів, рівень опору — у діапазоні 90 000–95 000 доларів.

За останніми даними, спроби прорити рівень 93 000–94 000 доларів поки що не увінчалися успіхом. У центрі уваги — наступний важливий рівень підтримки, особливо у межах 88 000–89 000 доларів.

Якщо біткойн зуміє утримати цю зону підтримки, ціна може знову піднятися. Але якщо вона не витримає, аналітики передбачають подальше падіння до 85 000 доларів.

Глобальний рівень ліквідності стане одним із ключових факторів впливу на ринок. Директор дослідницького центру New Fire, Дін Юань, зазначає, що рамки хеджування інфляції, девальвації валюти та геополітичних ризиків для біткойна залишаються актуальними.

Проте для формування зрілого класу активів потрібен час. Ключовими факторами майбутнього стануть: подальше вдосконалення ETF-каналів, ясність у глобальному регулюванні та здатність блокчейн-інфраструктури та міжнародних платежів продовжувати проникати у реальний сектор.

Незважаючи на короткострокову волатильність, це сприяє «очищенню» ринку від фальшивих активів, частково виправляючи переоцінені сегменти, що занадто відходять від фундаментальних показників. Багато індикаторів кореляції активів повернулися до історичних мінімумів, що свідчить про період одночасного очищення емоцій та левериджу.

порівняння початкових показників листопада і грудня

Одночасно, технічний прогрес і розширення застосувань блокчейна тривають. Інженери Blockstream запропонували підпис на основі хешів як рішення проти квантового зламу для біткойна.

Гаманець Blockstream через інтеграцію Boltz забезпечує безпечний обмін між Lightning та Liquid без довіри, додаток Lolli для винагород за біткойн підтримує зняття через Lightning, Layer 2-екосистема стає все більш розвиненою.

Ці інфраструктурні розробки розширюють можливості реального застосування біткойна.

Прогноз і ключові орієнтири

Ціна біткойна у грудні тимчасово стабілізувалась вище 92 000 доларів, зростаючи за 24 години більш ніж на 2.8%. Загальна капіталізація ринку знову піднялась до 3.23 трильйонів доларів.

Аналізатор Акшат Сіддхант зазначає: «Хоча підвищення ліквідності матиме довгостроковий вплив, короткостроковий настрій також покращується, а повернення інституційних коштів підтримує ринок».

У другій половині дня кілька трейдерів уважно стежать за графіком. Крива біткойна схожа на поранену дику тварину, що бореться біля ключових рівнів підтримки, кожна мала коливання тривожить сотні тисяч інвесторів по всьому світу.