Засновник Blockstream Адам Бек: усі компанії зрештою стануть резервними компаніями Bitcoin

У контексті ринку, де ціна біткойна 12 грудня прорвала позначку 92 000 доларів, з приростом за 24 години на 2,83%, засновник та генеральний директор Blockstream Адам Бек висловив вражаючу точку зору.

Він вважає, що тенденція включення біткойна до балансових звітів компаній є не лише фінансовою стратегією, а й невідворотнім напрямом еволюції корпоративної фінансової системи.

01 Передбачення змін

Точка зору Адама Бека не виникла з нізвідки, а базується на його глибокому розумінні природи біткойна та фінансових потреб бізнесу. Як один із ранніх інноваторів у сфері технології біткойна, його погляд виходить за межі короткострокових коливань ринку.

Бек зазначає, що біткойн трансформується з периферійного спекулятивного активу у корпоративний фінансовий інструмент, і ця трансформація переосмислює глобальні підходи до корпоративних фінансів.

Він вважає, що біткойн має дві ключові характеристики: як дефіцитний актив для збереження цінності та як надійний рівень розрахунків у новій фінансовій системі. Ці подвійні властивості роблять його важливим елементом корпоративної фінансової стратегії.

02 Чому компанії потребують резервів із біткойна

Логіка впровадження стратегій резервів із біткойна базується на кількох вимірах. По-перше, некореляційність із традиційними активами робить його ефективним засобом диверсифікації портфеля.

По-друге, це обмежений актив. На відміну від фіатних валют, які можуть безмежно розширюватися, кількість біткойна фіксована — 21 мільйон. Це робить його ідеальним захистом від інфляції.

Третім виміром є конкурентна перевага. Бек зазначає, що компанії, які першими створять ефективні механізми управління резервами з біткойна, отримають значну перевагу у середовищі, де капітальна ефективність безпосередньо зв’язана з вартістю компанії.

Впровадження резервів із біткойна вже не залишається лише теоретичним обговоренням — воно перейшло у практичну реалізацію. За даними, понад 140 публічних компаній у світі вже включили біткойн до своїх балансових звітів.

03 Поточний стан впровадження

Швидкість прийняття біткойна як корпоративного резервного активу швидко зростає. З моменту, як MicroStrategy у серпні 2020 року почала реалізовувати стратегію резервів із біткойна, цей підхід став широко наслідуваним.

Станом на листопад 2025 року, загальна кількість біткойна, яким володіють публічні компанії, перевищила 1,67 мільйона, що становить значну частку від загального пропозиції.

Ця тенденція вже поширилася не лише на технологічний сектор, але й на інші галузі. Від американських майнингових компаній до бразильських фінтех-платформ, від норвезьких інвестиційних корпорацій до японських публічних компаній — різні підприємства тихо інтегрують біткойн у свою фінансову стратегію.

Долі їхніх резервів із біткойна коливаються від консервативних 1-5% до агресивних 10-20%, що відображає різний рівень прийняття та ризикових преференцій.

04 Гіганти корпоративних резервів із біткойна

Ось кілька провідних світових компаній — власників біткойна, які становлять ядро сфери корпоративних резервів:

MicroStrategy лідирує з володінням 641,205 BTC, значно перевищуючи будь-який інший корпоративний актив. Ця компанія перетворила біткойн із фінансового активу у стратегічний ресурс.

MARA Holdings (раніше Marathon Digital Holdings) володіє 53,250 BTC, головним чином за рахунок своєї майнингової діяльності. Компанія регулярно реінвестує видобутий біткойн у довгострокові резерви.

Tesla володіє 11,509 BTC і є однією з небагатьох високотехнологічних компаній із високою ринковою капіталізацією, що володіє біткойнами. Хоча Tesla припинила приймати біткойн як оплату, вона все ще вважає його важливим резервним активом.

Японська компанія Metaplanet має 30,823 BTC і часто називається «азіатським MicroStrategy», оскільки розглядає біткойн як інструмент захисту від валютних коливань.

Заснована Адамом Беком компанія Bitcoin Standard Financial має 30,021 BTC і фокусується на прямому доступі акціонерів до біткойна.

05 Практика Back: план BSTR

Адам Бек не лише є прихильником теорії резервів із біткойна, а й активним її реалізатором. За допомогою плану BSTR (первинно Blockstream Capital) він втілює цю ідею.

План BSTR — це угода зі спеціальним цільовим придбанням компанії (SPAC), що включає близько 30 021 біткойна на суму приблизно 3,5 мільярда доларів. Це дозволить компанії Бека стати однією з найбільших у світі публічних компаній із управління біткойнами.

Компанія також планує надавати консультаційні послуги підприємствам, що прагнуть створити фінансові стратегії на основі біткойна, та розробляти продукти капітального ринку з орієнтацією на біткойн.

06 Виклики впровадження та структура

Інтеграція біткойна у фінансову систему компанії — не без труднощів. Компанії потрібно вирішувати питання технічної інфраструктури, регуляторної відповідності та управління ризиками.

Blockstream пропонує системний каркас для корпоративних резервів із біткойна, що охоплює стратегічне планування, технічне впровадження та постійне управління.

У рамках управління активами компанії стикаються з двома основними варіантами: а) інституційне збереження з професійними системами безпеки та страховими гарантіями; б) самостійне управління, що дає повний контроль над активами, але вимагає самостійного забезпечення безпеки.

Для успішної реалізації стратегії резервів із біткойна компаніям зазвичай потрібно кілька місяців для стратегічного планування, навчання зацікавлених сторін, створення управлінської структури, технічних тестів і перевірки відповідності.

07 Фінансові вигоди та конкурентні переваги

Комерційна цінність корпоративних резервів із біткойна проявляється у кількох напрямках: зростання капіталу при підвищенні ціни біткойна; зменшення витрат на банківські послуги та оптимізація операційних витрат; здобуття переваги на ринку нових фінансових інфраструктур.

Для фінансових команд володіння біткойном сприяє розвитку навичок управління цифровими активами і приносить організаційні переваги у навчанні.

Аналіз Blockstream показує, що перші інституції, які почали інвестувати фінансові ресурси у біткойн, ведуть глобальний тренд впровадження, і ця тенденція вже впливає на переміщення капіталу та розвиток ринкової інфраструктури.

Майбутні перспективи

Станом на 12 грудня ціна біткойна тримається на рівні 92 362,57 долара, з ринковою капіталізацією близько 1,84 трильйона доларів. З формуванням мережевого ефекту корпоративних резервів із біткойна все більше фінансових керівників серйозно розглядають можливість включення цього цифрового дефіцитного активу у свої стратегії.

Візія Адама Бека, можливо, поступово стає реальністю — від MicroStrategy до Metaplanet, від Tesla до Bitcoin Standard Financial, компанії перетворюють свої балансові звіти за допомогою біткойна. Ця фінансова революція лише починається, і її кінцева мета — зробити всі компанії резервними структурами, що мають біткойн.