4 графіки, що пояснюють цінову ситуацію Bitcoin перед Різдвом 2025 року

Джерело: CryptoNewsNet Оригінальна назва: 4 Charts Explain Bitcoin’s Price Condition Heading into Christmas 2025 Оригінальне посилання: Біткоїн наближається до Різдва 2025 в уразливій, але цікавій позиції. Ціна торгується навколо району $93,000 після тижнів тиску. Чотири ключові графіки показують ринок наприкінці корекції, але все ще без чіткої бичачої тригери.

Дані підкреслюють три великі сили. Останні покупці перебувають у великих збитках, тоді як нові китові капітали здаються. Макроумови все ще визначають ціну, навіть коли сила спотових покупок тихо повертається.

Короткострокові власники Bitcoin перебувають у глибокому болю

Перший графік відстежує прибутки та збитки (короткострокових власників (STH) ), реалізовані. Ця група включає монети, куплені в останні місяці. Їх “реалізована ціна” — це середня вартість для цих монет.

Раніше у 2025 році, STH мали сильні прибутки. Їхня середня позиція була на рівні 15-20% у прибутку, коли Bitcoin ріс вище. Ця фаза сприяла фіксації прибутків і додавала тиск на продажі біля максимумів.

Сьогодні картина змінилася. Bitcoin торгується нижче за реалізовану ціну STH, і група показує приблизно -10% збитків. Гістограма на графіку червона, що вказує на один з найбільших регістрів збитків 2025 року.

Це має два наслідки.

У короткостроковій перспективі ці “під водою” власники можуть продавати при кожному підйомі. Багато просто хочуть вийти при рівності, що обмежує ралі до їхньої зони входу.

Однак, глибокі та затяжні зони збитків зазвичай з’являються пізніше у корекціях. Вони сигналізують, що слабкі руки вже зазнали значних втрат.

У певний момент, сила продажів цієї групи зменшується.

75% монет короткострокових власників перебувають у збитках (більше ніж 4.36 мільйонів BTC). Цікаво, що це співпадає з попередніми двома локальними днами цього циклу Bitcoin.

Історично, ключовий сигнал розвороту приходить, коли ціна відновлює знизу реалізовану ціну STH. Цей рух свідчить, що примусове продажі майже завершені і новий попит поглинає пропозицію.

Поки цього не станеться, графік все ще закликає до обережності та торгівлі в межах поточного діапазону.

Нові китові власники Bitcoin щойно здалися

Другий графік показує реалізовані прибутки та збитки за групами китів. Він розділяє потоки між “новими китами” та “старими китами”. Нові кити — це великі власники, які накопичували нещодавно.

Вчора нові кити реалізували $386 мільйонів у збитках за один день. Їхній стовпець на графіку — великий негативний спайк. Ще кілька великих негативних стовпців зосереджені навколо недавніх мінімумів.

Старі кити розповідають іншу історію. Їхні реалізовані збитки та прибутки менші і більш збалансовані. Вони не виходять з позицій так швидко, як новачки.

Ця модель типова для пізніх етапів корекції. Нові кити часто купують пізно, іноді з кредитним плечем або сильною наративною перевагою. Коли ціна рухається проти них, вони першими здаються.

Це капітуляція має структурну перевагу. Монети переміщуються від слабких великих рук до сильніших або менших покупців. Майбутні продажі з цієї групи зменшуються після таких подій.

У короткостроковій перспективі ці “промивки” все ще можуть тягнути ціну вниз. Проте у середньостроковій перспективі вони покращують якість бази власників Bitcoin.

Ринок стає більш стійким, коли панічні великі продавці закінчують вихід.

Реальні відсоткові ставки все ще керують Bitcoin

Третій графік накладає Bitcoin із двовідсотковими реальними доходностями США, інвертованими. Реальні доходності вимірюють відсоткові ставки після інфляції. Ця серія рухається майже синхронно з BTC протягом 2025 року.

Коли реальні доходності знижуються, інвертована лінія піднімається. Bitcoin зазвичай зростає разом з нею, коли ліквідність покращується. Нижчі реальні доходності роблять ризикові активи більш привабливими порівняно з безпечними облігаціями.

З кінця літа реальні доходності знову зросли. Інвертована лінія трендує вниз, і Bitcoin слідує за нею вниз. Це показує, що макроумови все ще домінують у загальній тенденції.

Зниження ставок Федеральної резервної системи самі по собі можуть не виправити ситуацію. Важливо, як ринки очікують реальні ставки позикових коштів. Якщо очікування інфляції знижуються швидше, ніж номінальні ставки, реальні доходності навіть можуть рости.

Для Bitcoin, міцний новий бичачий тренд, ймовірно, потребує зменшення реальних умов. Поки ринок облігацій не враховує цей зсув, ралі BTC стикається з макроекономічним опором.

Покупці-спотники повертаються

Четвертий графік відстежує 90-денний CVD для покупців-спотників на основних біржах. CVD вимірює чистий обсяг ринкових ордерів, що проходять через спред.

Показує, чи домінують агресивні покупці чи продавці.

Протягом тижнів падіння режим був домінування продаців-спотників. Червоні стовпці заповнювали графік, оскільки продавці виконували заявки на пропозицію на спотових ринках. Це співпадало з поступовим зниженням ціни.

Зараз сигнал змінився. Показник став домінування покупців-спотників, і з’явилися зелені стовпці. Агресивні покупці тепер перевищують агресивних продавців на спотових майданчиках.

Моментум покупців повертається. 90-денний CVD для покупців-спотників просто змінився на домінування покупців-спотників — що відзначає зміну поведінки ринку після тижнів тиску з боку продавців. Агресивна покупка повертається по всіх основних спотових біржах.

Це рання, але важлива зміна. Зміни тренду часто починаються саме з таких мікроструктурних зсувів.

Спершу входять покупці, потім ціна стабілізується, і далі йде більший потік.

Один день даних ніколи не достатньо. Однак стійкий зелений режим підтвердить, що реальний попит повернувся. Це показало б, що спотові ринки поглинають пропозицію від STH та капіталізуючих китів.

Що все це означає для ціни Bitcoin перед Різдвом

Загалом, чотири графіки показують пізню стадію корекції, а не новий бичачий ринок.

Короткострокові власники та нові кити зазнали значних збитків і все ще продають при підвищенні. Макроекономічні реальні доходності стримують ризиковані активи на рівні індексу.

Водночас, видно кілька ознак для відновлення. Капітуляція нових китів очищує базу власників.

Повернення покупців-спотників зменшує швидкість падіння.

Перед Різдвом 2025 року Bitcoin виглядає у межах діапазону з тенденцією до зниження, коливаючись навколо $90,000.

Падіння до середини або високих $80,000 залишаються можливими, якщо реальні доходності залишаться високими. Чіткий бичачий зсув, ймовірно, потребує трьох одночасних сигналів:

По-перше, ціна повинна відновити реалізовану ціну короткострокових власників і триматися вище. По-друге, двовідсоткові реальні доходності мають знизитися, полегшуючи фінансові умови.

По-третє, домінування покупців-спотників має зберігатися, підтверджуючи сильний попит.

Поки ця узгодженість не з’явиться, трейдери стикатимуться з турбулентним ринком, сформованим макроекономічними даними та зачиненими власниками. Інвестори на довгострокову перспективу можуть сприймати це як зону планування, а не час для агресивних ставок.